Η αγορά κινείται
Οι κύριοι χρηματιστηριακοί δείκτες υποχώρησαν σήμερα στις πιο σημαντικές αποδόσεις των τελευταίων δύο μηνών. Οι δείκτες S & P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX), Dow Jones Industrial (DJX) και Russell 2000 (RUT) υποχώρησαν κατά περίπου 1%. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι επενδυτές, που έρχονται από το μακρύ Σαββατοκύριακο, αισθάνθηκαν την ανάγκη να πάρουν κέρδη. Ωστόσο, οι παρατηρητές της αγοράς μπορεί να θεωρούν ότι είναι διδακτικό να εξετάζουν ακριβώς ποιες ειδήσεις μπορεί να προκάλεσαν την πώληση. Αυτό θα μπορούσε να βοηθήσει να εκτιμηθεί κατά πόσον η τρέχουσα δράση για τις τιμές είναι μια προσωρινή πτώση των τιμών ή η αρχή μιας νέας πτωτικής τάσης.
Δύο συγκεκριμένες επικοινωνίες φαίνεται να βρίσκονται στο επίκεντρο των κινήσεων της αγοράς. Το πρώτο είναι ότι η Christine Lagarde, νέος πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), μιλώντας ενώπιον των μελών της Επιτροπής Οικονομικών και Νομισματικών Θεμάτων του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου, εξήγησε γιατί οι προκάτοχοί της είχαν τόσο δύσκολο χρόνο να αναζωογονήσουν την οικονομική ανάπτυξη παρά τις καλύτερες προσπάθειές τους.
Το πρόβλημα, εξήγησε, είναι ότι "οι προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας παραμένουν υποτονικές και αβέβαιες, γεγονός που μειώνει τη ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες στη ζώνη του ευρώ και επηρεάζει επίσης το επιχειρηματικό κλίμα και τις επενδύσεις". Ως λύση, πρότεινε ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε να «ανταποκριθεί αποτελεσματικά ακόμη και όταν η ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί από εξωτερικούς παράγοντες… εξασφαλίζοντας ευνοϊκούς όρους χρηματοδότησης για όλους τους τομείς της οικονομίας και παρέχοντας στο μέλλον ορατότητα σε αυτές τις συνθήκες». Εκφράζει την πεποίθησή της ότι «με τη σταθερή ροή πίστωσης σε προσιτές τιμές, τα νοικοκυριά και οι επιχειρήσεις μπορούν να καταναλώνουν και να επενδύουν περισσότερο».
Όταν ο νέος πρόεδρος της ΕΚΤ υποδείξει ότι πραγματικά θέλει να βοηθήσει τις τράπεζες να βρουν σταθερή ροή πιστώσεων, δεν μπορείτε να εκπλαγείτε εάν οι επενδυτές ενδιαφέρονται. Από την άλλη πλευρά του Ατλαντικού, ένα σχόλιο για τα νέα της Fox σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο ο Πρόεδρος Trump θα αυξήσει τα τιμολόγια αν δεν συμβεί συμφωνία Κίνας έστειλε αμερικανικά αποθέματα χαμηλότερα στη σκέψη της προοπτικής. Αυτές οι δύο ιδέες σε αντιπαράθεση εξηγούν εύκολα την άτυπη αντίδραση της αγοράς στην αποστολή του ευρώ σημαντικά υψηλότερη και ταυτόχρονα οδηγώντας τις αμερικανικές μετοχές σημαντικά χαμηλότερες.
Η αγορά προβλέπει μεγαλύτερη ευρωπαϊκή ανάπτυξη
Ξεκινώντας από αυτή την υπόθεση ότι η αγορά μπορεί να ενδιαφέρεται να ευνοήσει τις επενδύσεις που επωφελούνται από περισσότερο διαθέσιμο κεφάλαιο στην Ευρώπη, μπορούμε να ελέγξουμε διπλά τι μπορούμε να βρούμε από εταιρείες που αντλούν σημαντικά έσοδα από την περιοχή. Το διάγραμμα που ακολουθεί δείχνει μια ημερήσια σύγκριση τέτοιων εταιρειών, όπως οι DuPont de Nemours, Inc. (DD), η Deere & Company (DE), η Johnson & Johnson (JNJ), η 3M Company, η International Business Machines Corporation Alphabet Inc. (GOOG). Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι περισσότερες από αυτές τις εταιρείες παρουσίασαν καλύτερη απόδοση από το δείκτη αναφοράς τους, τον δείκτη S & P 500, όπως παρακολουθεί το ETF (SPY) του State Street.
