Η αγορά κινείται
Οι χρηματιστηριακοί δείκτες των ΗΠΑ παρέμειναν σε περιορισμένο εύρος συναλλαγών και γενικά έκλεισαν σήμερα λίγο υψηλότερα από την προηγούμενη μέρα. Σε αυτές τις ημέρες, είναι συνήθως αρκετά προβλέψιμο ότι ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE (VIX) του S & P 500 θα κλείσει ελαφρώς χαμηλότερα. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα μια μέρα μετά από ένα σημαντικό γεγονός ειδήσεων που κουράζει τις αγορές, επειδή αντανακλά τη συμπεριφορά των επενδυτών οι οποίοι, στην αρχή, είναι πολύ νευρικοί για ένα τέτοιο γεγονός, αλλά την επόμενη μέρα ίσως έχουν αρχίσει να ηρεμήσουν.
Δεν είναι λοιπόν έκπληξη το γεγονός ότι το VIX έκλεισε τη συνεδρία ελαφρώς χαμηλότερη. Όμως, αυτό που εξέπληξε τους έμπειρους παρατηρητές της αγοράς ήταν ότι το iPath S & P 500 VIX MT Futures Το ETN (VXZ), ένα χρηματιστήριο που αντανακλά τις μεταβολές των τιμών σε συμβόλαια μελλοντικής μεταβλητότητας 90 ημερών, έκλεισε την ημέρα σημαντικά υψηλότερα. Αυτό φαίνεται να υποδεικνύει ότι οι εμπορικοί έμποροι και άλλοι συμμετέχοντες στην αγορά ενημερωμένοι παρατηρούν αυξανόμενες ενδείξεις κινδύνου ότι, αν και δεν είναι άμεσα επικείμενες, πρέπει να ληφθούν υπόψη στην τιμολόγηση της αναμενόμενης μελλοντικής μεταβλητότητας.
Η εν λόγω ενέργεια για τις τιμές εξηγείται εύκολα από τις ειδήσεις σχετικά με τις τρομοκρατικές επιθέσεις στη Σαουδική Αραβία και την ανησυχία των εμπόρων ότι αυτό μπορεί να οδηγήσει σε μεγαλύτερη αβεβαιότητα στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων. Το στενό εύρος συναλλαγών για την ημέρα εξηγείται εύκολα από την επερχόμενη δήλωση της Fed που προγραμματίζεται να παραδοθεί αύριο το μεσημέρι.
Οι επενδυτές είναι έτοιμοι να μεταφέρουν χρήματα από αποθέματα σε ομόλογα
Αυτό που δεν είναι εύκολο να εξηγηθεί είναι αυτό που μπορούν να κάνουν οι επενδυτές εάν το κάνουν ή όχι, όπως λένε οι διευθυντές της Fed. Μια πιθανή κίνηση, ωστόσο, είναι ότι οι επενδυτές μπορούν να μεταφέρουν χρήματα από μετοχές σε ομόλογα. Πρόκειται για μια ιστορικά συνεπή αντίδραση και, ενώ τα αποθέματα ωθούν σε νέα υψηλά επίπεδα, τα ομόλογα φαίνεται να αναδύονται μέσα στην μακρόχρονη ανοδική τάση τους.
Προωθούμενη από την πτώση των επιτοκίων που δεν προκάλεσαν τον πληθωρισμό, τα αποθέματα και τα ομόλογα εμφανίζουν ανοδική τάση των τιμών, ενώ τα εμπορεύματα έχουν μειωθεί. Η πρόσφατη δράση επί των τιμών μπορεί να αντιστρέψει την τάση για τα εμπορεύματα, αλλά τι αντίκτυπο μπορεί να έχουν τα αποθέματα ή τα ομόλογα;
