Το S & P 500 ξεπέρασε τη χαμηλή τιμή του Φεβρουαρίου μετά την απόφαση για το επιτόκιο της Federal Reserve την Τετάρτη και τώρα διαπραγματεύεται στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2017. Το μέσο εντάσσεται στο Russell 2000 σε ένα νέο 2018 χαμηλό, ενώ το Nasdaq 100 εξακολουθεί να διαπραγματεύεται περίπου 200 μονάδες πάνω από το χαμηλό του Φεβρουαρίου. Αυτός ο ισχυρός συνδυασμός προβλέπει ότι ο δείκτης tech-heavy θα συμβάλει στην κάλυψη των προσδοκιών των επόμενων εβδομάδων, ενώνοντας τους αντιπάλους του.
Η εξαγορά επιβεβαιώνει την ανάλυση του S & P 500 τον Οκτώβριο μέσω του εκθετικού κινούμενου μέσου (EMA) 200 ημερών μετά από μια δοκιμή διάρκειας δύο μηνών, σηματοδοτώντας μια τεχνική αγορά αρκούδων, ενώ παράλληλα καθόρισε το στάδιο για ακόμη χαμηλότερα χαμηλά επίπεδα το πρώτο τρίμηνο του 2019. Οι παράγοντες της αγοράς παρακολουθήστε τη σχετική τοποθέτηση μεταξύ αυτών των δεικτών κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, επειδή μια διάσπαση του Nasdaq 100 θα μετατόπισε την ενέργεια της αγοράς από τη μέτρια απόκλιση σε σύγκριση με τη μέτρια σύγκλιση, συχνά πρόδρομος σε μια μεταβλητή κορύφωση πώλησης.
Μηνιαίο γράφημα SPY (2014 - 2018)
TradingView.com
Το SPDR S & P 500 ETF (SPY) σταμάτησε πάνω από $ 210 το Δεκέμβριο του 2014 και το έδαφος μετέτρεψε σε μια ανάλυση του Αυγούστου του 2015 που καθιέρωσε νέα υποστήριξη κοντά σε $ 180. Δοκίμασε αυτό το επίπεδο κατά το πρώτο τρίμηνο του 2016 και γύρισε ψηλότερα, ολοκληρώνοντας ένα ξέσπασμα μετά τις εκλογές του Νοεμβρίου. Ο δείκτης σημείωσε εντυπωσιακά κέρδη το 2017, τελικά δε ξεπέρασε τα 287 δολάρια τον Ιανουάριο του 2018. Οι πωλητές πήραν έπειτα τον έλεγχο, προκαλώντας μια πτώση δύο εβδομάδων σε 252, 92 δολάρια.
Μια σειρά υψηλότερων χαμηλών επιπέδων για την EMA 200 ημερών στήριξε το $ 250s, μπροστά από ένα κύμα ράλι που ολοκλήρωσε ένα γύρο ταξίδι στο προηγούμενο υψηλό τον Αύγουστο. Το επόμενο ξεμπλοκάρισμα έμεινε μόλις επτά βαθμούς πάνω από το υψηλό του Ιανουαρίου, αφήνοντας τον δρόμο σε μια ταλάντευση αντιστροφής που παγίδευε πολλούς οπαδούς της τάσης. Η μείωση υποχώρησε κοντά σε 260 δολάρια τον Οκτώβριο και σκαρφάλωσε μια ορθογώνια ενοποίηση σε όλο τον κινούμενο μέσο όρο, σπάζοντας την υποστήριξη δύο και δέκα μηνών αυτή την εβδομάδα.
Το ξεπούλημα που ξεκίνησε τον Σεπτέμβριο έσπασε ένα κανάλι αύξησης 10 μηνών στις 14 Δεκεμβρίου, δημιουργώντας νέα αντίσταση μεταξύ $ 260 και $ 263. Ο δείκτης έφθασε στην ανοδική πορεία του.382 Fibonacci της ανοδικής τάξης του 2016 έως 2018 στην καμπάνα κλεισίματος της Τετάρτης, αυξάνοντας τις πιθανότητες για ένα διογκώσιμο περίπτερο γύρω στα $ 250 (2.500 στο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης). Μια αναπήδηση που φθάνει στη στήριξη σπασμένων καναλιών θα μπορούσε να προσφέρει μια σύντομη ευκαιρία πώλησης για τους επιθετικούς παίκτες της αγοράς, οι οποίοι θα είχαν έκθεση άνω των $ 260.
Αναπαραγωγή από τον Ιανουάριο του 2016;
Ένα εναλλακτικό αλλά εξίσου μέτριο σενάριο θα μπορούσε να διαδραματίσει τους επόμενους μήνες. Η δράση των τιμών από το τέταρτο τρίμηνο του 2017 έχει σχεδιάσει το περίγραμμα ενός μοτίβου επικάλυψης κεφαλής και ώμων που λείπει από τον δεξιό ώμο. Μια εμπορική συμφωνία ή ένας παρόμοιος θετικός καταλύτης θα μπορούσε να παράγει αρκετή αγοραστική δύναμη για να φτάσει στο σπασμένο EMA 200 ημερών, μειώνοντας τώρα από τα 273 δολάρια, ενώ μια επόμενη αναστροφή θα έπεφτε στο λαιμόκοψη του κεφαλιού και των ώμων, συμπληρώνοντας τη μακροπρόθεσμη κορυφή.
Ωστόσο, ο μηνιαίος ταλαντωτής στοχαστικών δεν έχει φθάσει ακόμα στο επίπεδο υπερβάλλουσας διαφοράς σε έναν κύκλο μέτρησης που ξεκίνησε τον Οκτώβριο (γκρι τετράγωνο). Αυτό θα μπορούσε να σηματοδοτήσει την έντονη δράση των τιμών στο πρώτο τρίμηνο του 2019, μειώνοντας τις πιθανότητες για ένα φαινόμενο Ιανουαρίου ή κύμα ανάκαμψης που βασίζεται σε ειδήσεις. Με τη σειρά της, η αγορά θα μπορούσε να ενεργήσει όπως έκανε τις πρώτες εβδομάδες του 2016, όταν η βάση έπεσε σε μια κάθετη παρακμή που συνεχίστηκε στις 20 Ιανουαρίου.
Οι έμποροι θα πρέπει να παρακολουθήσουν το επίπεδο συρρίκνωσης του ράλλυ 50% κοντά σε 235 δολάρια για πιθανό εμπορεύσιμο χαμηλό τις επόμενες εβδομάδες. Αυτή η ζώνη τιμών έχει ευθυγραμμιστεί με τα EMA 50 μηνών και 200 εβδομάδων, τα οποία είναι βαθιά επίπεδα υποστήριξης που έληξαν τελικά τη διόρθωση το 2016. Ο δείκτης δεν έχει διαπραγματευτεί κάτω από αυτούς τους κινούμενους μέσους όρους τα τελευταία επτά χρόνια, γραμμή άμυνας για τους ταλαντούχους ταύρους. Από την άλλη πλευρά, είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι η κατάρρευση μέσω αυτού του επιπέδου υποστήριξης το 2008 προηγήθηκε μιας πλήρους καταστροφής της αγοράς μόλις τρεις μήνες.
Η κατώτατη γραμμή
Το S & P 500 έχει ξεπεράσει το χαμηλό φθινόπωρο του 2018 και μειώθηκε σε χαμηλό 15 μηνών. Αυτό αφήνει το Nasdaq 100 ως το τελευταίο ντόμινο που στέκεται στην ανοδική πορεία που ξεκίνησε το 2016. Μια συμπαθητική κατανομή από τον δείκτη tech-heavy θα μπορούσε να αυξήσει τον δείκτη μεταβλητότητας της αγοράς (VIX) στα 50, ενώ ξεκίνησε μια εκδήλωση πώλησης κλιμακωτών τιμών.
