Ήταν μόνο θέμα χρόνου και ο χρόνος φαίνεται να έχει έρθει στο online χρηματιστηριακό κλάδο, όπως ο Charles Schwab, ο αρχικός μεσίτης έκπτωσης, έχει επιβεβαιώσει ότι θα αποκτήσει TD Ameritrade σε μια συμφωνία αξίας 26 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η Schwab καθόρισε το γάντι στις αρχές Οκτωβρίου καταργώντας τα τέλη συναλλαγών για τα αποθέματα και τα ETF. TDA, E * TRADE, Interactive Brokers και Fidelity όλα ακολούθησαν. Ωστόσο, αν κρίνουμε από την αντίδραση των επενδυτών, η TDA, η οποία έχασε σχεδόν το 30% της αγοραίας της αξίας την ημέρα που ανακοίνωσε η Schwab ότι θα εξάλειφε τις προμήθειες, φαίνεται να είναι ευάλωτη.
Σε μια συνέντευξη με την Investopedia, ο Charles 'Chuck' Schwab μας είπε ότι η επώνυμη εταιρεία του θέλησε να εξαλείψει την προμήθεια για χρόνια, όπως είναι, «… μια επιβάρυνση για να φέρει τους ανθρώπους στην επένδυση.» Schwab μας είπε ότι η επιχείρησή του έχει άλλα η εταιρεία κέρδισε περισσότερα από 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε έσοδα το 2018 και πάνω από 3, 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε καθαρό εισόδημα.Η εξάλειψη των εμπορικών αμοιβών θα κοστίσει την επιχείρηση $ 80-100 εκατομμύρια ετησίως, αλλά δεδομένου ότι η Schwab είναι πραγματικά μια τράπεζα με περιουσιακά στοιχεία άνω των $ 3.7 τρισεκατομμυρίων και 18 εκατομμύρια πελάτες, θα μπορούσε να πάρει το χτύπημα.
Όροι της διαπραγμάτευσης
Η Schwab αποκτά την TD Ameritrade σε συναλλαγή συνολικού ύψους περίπου 26 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με δελτίο Τύπου. Σύμφωνα με τη συμφωνία, οι μέτοχοι της TD Ameritrade θα λάβουν 1.0837 μετοχές της Schwab για κάθε μετοχή της TD Ameritrade, η οποία αντιπροσωπεύει πριμοδότηση 17% έναντι του μέσου σταθμισμένου λόγου ανταλλαγής των 30 ημερών από 20 Νοεμβρίου 2019.
Ο κ. Walt Bettinger, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Schwab, δήλωσε: "Διατηρήσαμε εδώ και πολύ καιρό την TD Ameritrade από τις πρώτες μέρες που πρωτοστάτησε στη βιομηχανία μεσιτικών εκπτώσεων και ως συνήγορος επενδυτών και ανεξάρτητων επενδυτικών συμβούλων. Μαζί, μοιραζόμαστε ένα πάθος για την άρση των φραγμών για τους επενδυτές και τους συμβούλους μέσω ενός συνδυασμού χαμηλού κόστους, καλής υπηρεσίας και τεχνολογίας ».
Ρυθμιστικά εμπόδια
Μια εξαγορά ενός μεγαλοπρεπούς στο διαδικτυακό χρηματιστηριακό κλάδο από έναν άλλο θα οδηγήσει αναπόφευκτα σε μια έρευνα αντιμονοπωλιακής πολιτικής. Σύμφωνα με σημείωμα προς τους πελάτες που έστειλε ο αναλυτής Kyle Voigt της Keefe, Bruyette & Woods, η Schwab διαθέτει περίπου το 50% των περιουσιακών στοιχείων που έχει συστήσει ως σύμβουλος επενδύσεων (RIA) και η TD Ameritrade είναι μεταξύ 15% και 20%. Η δημιουργία μιας οντότητας που θα μπορούσε να περιλαμβάνει σχεδόν τα τρία τέταρτα μιας αγοράς θα μπορούσε να είναι προβληματική.
Εάν η συμφωνία περάσει, οι συνδυασμένες εταιρείες θα διαθέτουν περίπου 30 εκατομμύρια πελάτες σε όλο τον κόσμο. Η κερδοσκοπία είναι ήδη στροβιλισμένη ως προς τις τύχες των μικρότερων ανταγωνιστών, όπως το E * TRADE, οι Interactive Brokers και το TradeStation, καθώς και τα upstarts όπως το Robinhood. Με τα ιστορικά τέλη τώρα, οι μεσίτες στο διαδίκτυο πρέπει να παράγουν έσοδα μέσω άλλων προϊόντων όπως οι παραδοσιακές τραπεζικές υπηρεσίες, τα δάνεια και οι συμβουλευτικές υπηρεσίες. Η Schwab έχει όλα αυτά, και ενώ η TDA προσπαθούσε να οικοδομηθεί σε μια χρηματοοικονομική επιχείρηση πλήρους παροχής υπηρεσιών, το μονοπάτι ήταν δύσκολο.
Η Fidelity, η οποία είναι ιδιωτική, εξακολουθεί να είναι ο γιγαντιαίος στο χώρο με 27 εκατομμύρια πελάτες και 6, 8 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Πρόκειται για ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα πλήρους υπηρεσίας που γεννήθηκε από τον εκδημοκρατισμό της επένδυσης στη δεκαετία του 1940. Έχει τα χρήματα και το εμπορικό σήμα να αγοράσει ή να εξαργυρώσει τους ανταγωνιστές του χωρίς την εξέταση των μετόχων. Η πρωτοπορία, ο γίγαντας του αρχικού ταμείου δεικτών, είναι επίσης ιδιωτική. Είναι λιγότερο ευνοϊκό από τους ανταγωνιστές του, αλλά εάν δούμε γάμο της Schwab TDA, μπορεί να συμβεί κάτι.
Ενώ είμαστε μόλις στις πρώτες μέρες της online μάνατζερ μεσίτη κάτω από το σύννεφο των μηδενικών προμηθειών, τα πράγματα μόλις πήραν πολύ πραγματικό, πολύ γρήγορα.
Μείνετε συντονισμένοι.
