Τι είναι το SEC S-8;
Το έντυπο SEC S-8 αναφέρεται σε μια κατάθεση που επιτρέπει στις δημόσιες επιχειρήσεις να καταχωρούν τίτλους που προσφέρουν στο πλαίσιο ενός προγράμματος παροχών σε εργαζόμενους. Οι εταιρείες υποχρεούνται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς να καταχωρίσουν αυτούς τους τίτλους προτού εκδοθούν βάσει του νόμου περί ανταλλαγής κινητών αξιών του 1933. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς προτίθεται γενικά να προστατεύσει τους επενδυτές από απάτες, παρέχοντάς τους ακριβείς και επαρκείς πληροφορίες ενώ εξισορροπεί το βάρος των εκδιδόμενων οντοτήτων όσον αφορά την υποβολή εκθέσεων.
Βασικές τακτικές
- Το έντυπο S-8 αναφέρεται σε μια κατάθεση που επιτρέπει στις δημόσιες επιχειρήσεις να καταχωρούν τίτλους που προσφέρουν στο πλαίσιο ενός προγράμματος παροχών σε εργαζόμενους. Η κατάθεση απαιτείται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς βάσει του νόμου περί ανταλλαγής κινητών αξιών του 1933. Το έντυπο πρέπει να κατατεθεί πριν από εταιρικές εκδόσεις αυτών των τίτλων. Το σχήμα S-8 δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για εκδόσεις σε συμβούλους ή συμβούλους που προωθούν το απόθεμα μιας εταιρείας.
Κατανόηση της φόρμας SEC S-8
Το έντυπο SEC S-8 είναι μια δήλωση εγγραφής μικρής μορφής, η οποία επιτρέπει σε εταιρείες να εκδίδουν μετοχές σε εργαζόμενους υπό ορισμένες προϋποθέσεις, όπως ένα σχέδιο παροχών σε εργαζόμενους. Αυτή είναι μια απαίτηση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, οπότε οι επενδυτές λαμβάνουν τις πληροφορίες που χρειάζονται για να εξετάσουν σωστά την αγορά μιας νέας ασφάλειας. Οι τακτικές καταθέσεις όπως αυτές περιορίζουν επίσης τις δόλιες πρακτικές, τις υλικές παραπλανήσεις και άλλες πράξεις εξαπάτησης.
Το έντυπο S-8 χρησιμοποιείται όταν οι εταιρείες εκδίδουν μετοχές ως μέρος προγράμματος παροχών σε εργαζόμενους, συμπεριλαμβανομένων σχεδίων παροχής κινήτρων, επιμερισμού κερδών, επιδομάτων, δικαιωμάτων προαίρεσης ή παρόμοιων ευκαιριών. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς καθορίζει τον εργαζόμενο ως τον καθένα που εξυπηρετεί την εταιρεία με την ιδιότητα του εργαζομένου, του γενικού εταίρου, του διευθυντή, του συμβούλου, του διαχειριστή ή του συμβούλου. Ο όρος επεκτείνεται και στους ασφαλιστικούς πράκτορες που ενεργούν αποκλειστικά σε επιχειρηματική ικανότητα της εταιρείας, καθώς και στους πρώην υπαλλήλους και σε όσους σχετίζονται με νεκρούς μισθωτούς.
Το έντυπο πρέπει να κατατεθεί πριν από την έκδοση των εν λόγω τίτλων από μια εταιρεία. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτεί λιγότερο εκτενή τεκμηρίωση για εταιρείες που έχουν απλούστερες λειτουργικές δομές ή για μικρότερες και περισσότερο στοχοθετημένες εκδόσεις κινητών αξιών. Η SEC εξαιρεί ορισμένες προσφορές από την απαίτηση εγγραφής της, συμπεριλαμβανομένων των μικρών ή ιδιωτικών προσφορών, των διακρατικών προσφορών και των τίτλων που εκδίδονται από δημοτικές, κρατικές ή ομοσπονδιακές κυβερνήσεις.
Η SEC συγκεντρώνει τέλη από εταιρείες που ολοκληρώνουν τις καταθέσεις S-8. Τα τέλη εγγραφής για το έντυπο S-8 βασίζονται στην αξία του αποθέματος και στο ποσό των μετοχών που εκδίδονται στο πλαίσιο του σχεδίου.
Ειδικές εκτιμήσεις
Υπάρχουν περιορισμοί ως προς τον τρόπο με τον οποίο μπορεί να χρησιμοποιηθεί το έντυπο. Η SEC ορίζει ότι το Έντυπο S-8 δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τίτλους που εκδίδονται σε συμβούλους και συμβούλους σε ορισμένες περιπτώσεις. Ως απάντηση στην κατάχρηση του εντύπου από τις εταιρείες στο παρελθόν, η SEC ορίζει ότι οι σύμβουλοι και οι σύμβουλοι που λαμβάνουν τίτλους σε σχέση με υπηρεσίες που προορίζονται να προωθήσουν άμεσα ή έμμεσα το απόθεμα μιας επιχείρησης δεν μπορούν να συμμετάσχουν σε πρόγραμμα παροχών σε εργαζόμενους.
Το έντυπο S-8 δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για εκδόσεις σε όποιον αγοράζει ή προωθεί τις μετοχές της εταιρείας.
Εδώ είναι ένα υποθετικό παράδειγμα που ήταν κοινό μεταξύ των εταιρειών που κακοποίησαν την υποβολή του εντύπου S-8. Η εταιρεία X προσλαμβάνει ένα άτομο ως σύμβουλος. Το άτομο αυτό, ωστόσο, δεν παρέχει στην εταιρεία οποιεσδήποτε συμβουλευτικές υπηρεσίες, αλλά κάνει διαφημιστικές εργασίες για να ενισχύσει την τιμή της μετοχής της εταιρείας. Σε αντάλλαγμα αυτής της υπηρεσίας, η εταιρεία εκδίδει το μεμονωμένο απόθεμα και αρχειοθετεί ένα έντυπο S-8. Το πρόσωπο αυτό μπορεί να καταλήξει να πουλήσει το απόθεμα για κέρδος, με τα έσοδα να επιστρέφονται στην εκδότρια εταιρεία.
Μορφή S-8 έναντι φόρμας S-1
Οι συντομευμένες ή βελτιωμένες μορφές, όπως το έντυπο S-8, προκύπτουν από περιπτώσεις όπου ορισμένες πληροφορίες για τους επενδυτές που απαιτούνται από το έντυπο SEC S-1 δεν θα ήταν απαραίτητες για τους υποψήφιους επενδυτές να λάβουν μια ενημερωμένη απόφαση αγοράς.
Οι περισσότερες νέες εκδόσεις απαιτούν από τις εταιρείες να υποβάλλουν έντυπο S-1 πριν από τη σύσταση εγγύησης σε δημόσια ανταλλαγή. Το έντυπο SEC S-1 περιλαμβάνει ένα νομικό ενημερωτικό δελτίο που περιγράφει την έκδοση, πέραν των λεπτομερειών σχετικά με τις πρόσφατες πωλήσεις μη καταχωρημένων τίτλων, οικονομικών καταστάσεων και άλλων πληροφοριών σχετικών με έναν μελλοντικό επενδυτή. Αυτό το έντυπο πρέπει να κατατεθεί πριν από κάθε εταιρεία να καταγράψει τα μερίδιά της σε εθνική ανταλλαγή.
