Οι εμπορικές εντάσεις βαρύνουν σε μεγάλο βαθμό τις τιμές των μετοχών ανά τον κόσμο, ενώ οι δείκτες μετοχικού κεφαλαίου σε χώρες που εξαρτώνται ιδιαίτερα από τις εξαγωγές για την οικονομική ανάπτυξη πλήττονται ιδιαίτερα, σύμφωνα με το The Wall Street Journal. Στις ΗΠΑ, ο δείκτης S & P 500 (SPX) υπέστη διόρθωση 10%, δεδομένου ότι έφθασε σε ένα ρεκόρ όλων των εποχών υψηλό στις ενδοεπιχειρησιακές συναλλαγές στις 21 Σεπτεμβρίου και δεν έχει κάνει ακόμη μια σταθερή ανάκαμψη. Ήδη 14 βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες έχουν μειωθεί κατά 10% ή περισσότερο από τα προηγούμενα υψηλά τους και έξι από αυτούς, που αντιπροσωπεύουν πέντε διαφορετικές χώρες, έχουν υποστεί πτώση της αγοράς μεσαίου μεγέθους κατά 20%, όπως αναφέρεται παρακάτω.
5 χώρες με δείκτες χαμηλότερους από 20%
Κίνα: Shanghai Composite, Hang Seng (Χονγκ Κονγκ)
Γερμανία: DAX
Ιταλία: FTSE MIB
Μεξικό: IPC
Νότια Κορέα: KOSPI
Σημασία για τους επενδυτές
Με τρόπο παρόμοιο με την οικονομική ύφεση, οι αγορές των μετοχών μπορούν να εξαπλωθούν παγκοσμίως. Έτσι, ο φόβος ότι, σε ένα διασυνδεδεμένο παγκόσμιο οικονομικό και χρηματοπιστωτικό σύστημα, η μόλυνση που ξεκινά από το εξωτερικό είναι πιθανό να μολύνει την αμερικανική οικονομία και τις αμερικανικές αγορές τίτλων.
Ο γερμανικός δείκτης DAX, ο οποίος περιλαμβάνει 30 αποθέματα μεγάλων εταιρειών, έχει συρρικνωθεί από τότε που έφθασε στο κλείσιμο τον Ιανουάριο, συγκλονίζοντας τις αυξανόμενες ανησυχίες για εμπορικούς περιορισμούς και επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης σε όλο τον κόσμο. Με βάση τα στοιχεία από τα συστήματα έρευνας FactSet, το περιοδικό δηλώνει ότι τα στοιχεία του DAX συλλέγουν το 80% των εσόδων τους εκτός της Γερμανίας, ενώ τα συστατικά του S & P 500 συγκεντρώνουν μόνο το 37% των πωλήσεών τους πέρα από τα σύνορα των ΗΠΑ
Συγκεκριμένα, το περιοδικό σημειώνει ότι η γερμανική αυτοκινητοβιομηχανία αντιπροσωπεύει περίπου το 7, 7% του ΑΕΠ της χώρας αυτής και είναι ιδιαίτερα ευάλωτη σε πιθανούς εμπορικούς περιορισμούς που θα περιορίσουν τις εξαγωγές ή θα διαταράξουν τις σύνθετες παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού της. Όρια στην ανάπτυξή του θα έχουν αναπόφευκτα ευρείες αρνητικές συνέπειες για την υπόλοιπη γερμανική οικονομία. Εν τω μεταξύ, εκτός από τα τιμολόγιά του που επιβλήθηκαν στις εισαγωγές από την Κίνα, ο Πρόεδρος Trump απειλεί να επιβάλει εισφορά 25% σε όλα τα εισαγόμενα οχήματα και εξαρτήματα. Αυτό θα ήταν καταστροφικό για τη γερμανική αυτοκινητοβιομηχανία, η οποία βασίζεται στις ΗΠΑ ως κύρια αγορά.
Οι αμερικανικές εταιρείες και καταναλωτές πλήττονται επίσης από τιμολόγια, τα οποία αυξάνουν το κόστος τους, αναφέρουν οι The Wall Street Journal. Το συνολικό ποσό που εισέπραξε η αμερικανική κυβέρνηση στις εισαγωγές τον Οκτώβριο ήταν πάνω από 5 δισεκατομμύρια δολάρια, περίπου διπλάσιο από το αντίστοιχο ποσοστό το Μάιο. Ο Οκτώβριος ήταν ο πρώτος πλήρης μήνας κατά τον οποίο εισπράχθηκαν τιμολόγια με εισαγωγές από την Κίνα ύψους 250 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Εν τω μεταξύ, άλλες χώρες αντιπολούν και οι εκτιμήσεις που αναφέρθηκαν από το περιοδικό δείχνουν ότι καταβλήθηκαν πάνω από 1 δισ. Δολάρια σε αμερικανικές εξαγωγές τον Οκτώβριο, καθιστώντας τα αγαθά των ΗΠΑ λιγότερο ανταγωνιστικά στις ξένες αγορές.
Σε πρόσφατη ανακοίνωση της Barron, ο John Kolovos, επικεφαλής τεχνικός στρατηγικός της Macro Risk Advisors, δήλωσε ότι η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ "κινείται προς τη λάθος κατεύθυνση… ο αγώνας άρνησης τελείωσε".
Σύμφωνα με την Barron, οι τιμές που κυμαίνονται από το χαμηλό Φεβρουάριο 2.581 σε 2.633 έχουν αναφερθεί ως κρίσιμα επίπεδα υποστήριξης για το S & P 500 από τεχνικούς αναλυτές. Αν ο πρώην αριθμός παραβιαστεί προς τα κάτω, ο Κολοβός πιστεύει ότι ο δείκτης θα μπορούσε να φθάσει στα 2.400, ο οποίος θα ήταν 18, 4% χαμηλότερος από το υψηλό όλων των εποχών που έφτασε στις 21 Σεπτεμβρίου. Θεωρεί ότι υπάρχει ιδιαίτερη τεχνική αδυναμία μεταξύ των βιομηχανιών, των οικονομικών, των ημιαγωγών, μικρά καπάκια και μεσαία καπάκια.
Κοιτάω μπροστά
Ένα μεγάλο ερώτημα είναι αν τα αμερικανικά αποθέματα μπορούν να αποφύγουν μια αγορά bear, αν η Κίνα, η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία παγκοσμίως και η Γερμανία, η μεγαλύτερη στην Ευρώπη και η τέταρτη μεγαλύτερη (η Ιαπωνία είναι η τρίτη), βρίσκονται ήδη σε δικές τους αγορές. Επιπλέον, η διαφάνεια των χρηματιστηριακών αγορών στις χώρες αυτές προωθείται από την επιδείνωση των οικονομικών προοπτικών, το κόμμα εξαιτίας του τιμολογιακού πολέμου που είχε εκτοξεύσει ο Πρόεδρος Trump.
Η πτώση των οικονομικών μεγεθών στο εξωτερικό, εκτός από τα αντίποινα, περιορίζει τις προοπτικές για τις αμερικανικές εξαγωγές. Αυτό, με τη σειρά του, θα είναι αρνητικό για την αμερικανική οικονομία, τα εταιρικά κέρδη των ΗΠΑ και τα αμερικανικά αποθέματα.
