Τι είναι οι μη εισηγμένες μετοχές;
Οι μη εισηγμένες μετοχές, που ονομάζονται επίσης περιορισμένες μετοχές, είναι τίτλοι που δεν έχουν εγγραφεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Εκδίδονται συνήθως μέσω ιδιωτικών τοποθετήσεων, προσφορών του Κανονισμού Δ ή προγραμμάτων παροχών εργαζομένων ως αποζημίωση για επαγγελματικές υπηρεσίες ή σε αντάλλαγμα για τη χρηματοδότηση μιας εταιρείας εκκίνησης. Για παράδειγμα, μια ιδιωτική εταιρεία μπορεί να εκδώσει μη καταγεγραμμένες μετοχές στα στελέχη της και στα μέλη του διοικητικού συμβουλίου ως μέρος του πακέτου αποζημιώσεων.
Βασικές τακτικές
- Οι μη κατατεθείσες μετοχές είναι μετοχές που δεν έχουν καταχωριστεί με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Οι μη εισηγμένες μετοχές έχουν λιγότερες επενδύσεις για προστασία των επενδυτών και δημιουργούν υψηλότερους κινδύνους, γι 'αυτό συνήθως απαιτούνται ορισμένα κριτήρια - για παράδειγμα, τα άτομα υψηλής αξίας (HNWI) ή επενδυτές υψηλού εισοδήματος - προκειμένου να πωληθούν οι μετοχές αυτές από μια εταιρεία. μπορεί να αποτρέψει την αξιοποίησή του από τις μη καταχωρημένες απάτες τίτλων εξετάζοντας αν μια συγκεκριμένη εγγύηση καταχωρείται στη βάση δεδομένων EDGAR της SEC online.
Κατανόηση των Μη Καταχωρημένων Μετοχών
Οι μη εισηγμένες μετοχές έχουν λιγότερες εγγυήσεις για τους επενδυτές και παρουσιάζουν διαφορετικούς κινδύνους από τους εγγεγραμμένους τίτλους. Ως αποτέλεσμα, οι εταιρείες μπορούν να πωλούν μόνο μη καταγεγραμμένες μετοχές σε "ειδικούς επενδυτές".
Για να θεωρηθεί ως "ειδικευμένος επενδυτής", πρέπει να είστε άτομο υψηλής αξίας (HNWI) ή επενδυτής υψηλού εισοδήματος. Ποιος χαρακτηρίζεται ως HNWI διαφέρει από το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, αλλά συνήθως πρέπει να έχετε ρευστά περιουσιακά στοιχεία που κυμαίνονται από έξι έως επτά αριθμούς. Ένας επενδυτής με υψηλό εισόδημα έχει συνήθως τουλάχιστον 200.000 δολάρια που επενδύονται ανά έτος ή τουλάχιστον $ 300.000 ετησίως για τα παντρεμένα ζευγάρια.
Στο παρελθόν, η απαγόρευση ή η διαφήμιση μη εισηγμένων μετοχών απαγορεύτηκε. Εντούτοις, το 2013 η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς υιοθέτησε το άρθρο 506 (γ) του άρθρου 506 ως μέρος του νόμου JOBSTART για τις επιχειρηματικές εκκινήσεις (JOBS), επιτρέποντας την απαίτηση και τη διαφήμιση ορισμένων μη καταχωρημένων τίτλων.
Η πώληση μη καταχωρημένων μετοχών θεωρείται συνήθως κακούργημα, αλλά υπάρχουν εξαιρέσεις σε αυτόν τον κανόνα. Το άρθρο 144 του κανονισμού SEC ορίζει τους όρους υπό τους οποίους μπορούν να πωληθούν μη εισηγμένες μετοχές:
- Πρέπει να κρατούνται για μια καθορισμένη περίοδο. Πρέπει να υπάρχουν επαρκείς δημόσιες πληροφορίες σχετικά με την ιστορική απόδοση της ασφάλειας. Η πώληση πρέπει να είναι μικρότερη του ενός τοις εκατό των μετοχών σε κυκλοφορία και λιγότερο από το ένα τοις εκατό του μέσου όγκου συναλλαγών των προηγούμενων τεσσάρων εβδομάδων. πρέπει να πληρούνται οι όροι συναλλαγών που ισχύουν για κάθε συναλλαγή.Παροχές με περισσότερες από 500 μετοχές ή μετοχές αξίας άνω των 10.000 $ πρέπει να καταχωρούνται εκ των προτέρων στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Μια εξαίρεση από αυτή την προϋπόθεση προκύπτει εάν ο πωλητής δεν συνδέεται με την εταιρεία που έχει εκδώσει τις μη εισηγμένες μετοχές (και δεν έχει συσχετιστεί με αυτήν για τουλάχιστον τρεις μήνες) και έχει την κυριότητα των μετοχών για περισσότερο από ένα έτος.
Ανεπιθύμητες μετοχές
Μερικές φορές οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από τις μη καταχωρημένες απάτες τίτλων. Αυτές οι απάτες συνήθως διαφημίζουν τις πωλήσεις ως ιδιωτικές προσφορές με ελάχιστο έως μηδενικό κίνδυνο και υψηλές αποδόσεις.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς συνιστά στους επενδυτές να αναζητούν μερικά από αυτά τα κοινά σημάδια δυνητικής απάτης όταν σκέφτονται να επενδύσουν σε μια μη καταχωρημένη προσφορά:
- Απαιτήσεις υψηλών αποδόσεων με ελάχιστο ή μηδενικό κίνδυνοΕγγεγραμμένοι επαγγελματίες επενδύσεωνΣυνεργατικές τακτικές πωλήσεωνΠροβλήματα με έγγραφα πώλησηςΔεν απαιτούνται καθαρή αξία ή εισόδημαΜόνο ένας πωλητής φαίνεται να συμμετέχειSham ή εικονικά γραφείαΗ εταιρεία δεν είναι σε καλή κατάσταση ή δεν είναι εισηγμένηΕπιζητούμενες επενδυτικές προσφορέςΥποψήφιες ή μη επαληθεύσιμες βιογραφίες της διοίκησης ή των υποψηφίων
Οι επενδυτές μπορούν επίσης να ανακαλύψουν εάν έχει καταχωριστεί μια συγκεκριμένη ασφάλεια, αναζητώντας τη σε ηλεκτρονική βάση δεδομένων EDGAR της SEC. Τα αποθέματα που διαπραγματεύονται ο μέσος επενδυτής θα καταχωρηθούν στη βάση δεδομένων.
