Ήταν μια νύχτα της Παρασκευής τον Αύγουστο του 2011. Οι επαγγελματίες του χρηματοπιστωτικού τομέα διατηρήθηκαν άγρυπνοι μετά την ανακοίνωση της Standard & Poor's ότι υποβάθμισε την πιστοληπτική της ικανότητα στο χρέος των ΗΠΑ από AAA σε AA +. Οι ειδήσεις έστειλαν κύματα κλονισμού σε ολόκληρο τον κόσμο και οι δονήσεις αυτές έγιναν αισθητές ακόμα την επόμενη Δευτέρα, η οποία έπεσε από την αγορά κάτω από το 6% μέχρι το τέλος της ημέρας. Ωστόσο, αυτή η πτώση της αγοράς ήταν καλοήθης σε σύγκριση με τους μεμονωμένους ξυλοδαρμούς που είχαν υποστεί μερικές μετοχές. Η Κίνα ήταν η επόμενη στην κοπή. Την Τετάρτη 24 Μαΐου 2017, ο οργανισμός αξιολόγησης Moody's υποβάθμισε τη πιστοληπτική ικανότητα της χώρας, καθώς η ανάπτυξη επιβραδύνθηκε και το χρέος αυξήθηκε. Γιατί λοιπόν οι άνθρωποι ενδιαφέρονται για αυτό και τι σημαίνουν αυτές οι αξιολογήσεις;
Βασικές τακτικές
- Η βαθμολογία ΑΑΑ της S & P είναι η υψηλότερη που έχει εκχωρηθεί σε οποιονδήποτε εκδότη χρεογράφων και είναι ίδια με την πιστοληπτική αξιολόγηση Aaa που εκδίδεται από τις αξιολογήσεις Moody's.AAA εκδίδονται σε χρέος επενδυτικού βαθμού που έχει υψηλό επίπεδο φερεγγυότητας με την ισχυρότερη ικανότητα αποπληρωμής των επενδυτών. Το AA + η βαθμολογία εκδίδεται από την S & P και είναι παρόμοια με την πιστοληπτική ικανότητα Aa1 που εκδίδεται από την Moody's.Έχει πολύ χαμηλό πιστωτικό κίνδυνο και δείχνει ότι ο εκδότης έχει ισχυρή ικανότητα αποπληρωμής.
Αξιολογήσεις S & P
Η Standard & Poor's αξιολογεί το χρέος των χωρών και των εταιρειών βάσει των επιστολών. Η επιχείρηση δημιουργεί τις αξιολογήσεις της με βάση πληροφορίες όπως ετήσιες εκθέσεις, άρθρα ειδήσεων και διαχείριση της εταιρείας. Οι αναλυτές από την S & P καθορίζουν την οικονομική κατάσταση της εταιρείας ή της χώρας και άλλους καθοριστικούς παράγοντες.
Οι βαθμοί επιστολών που η εταιρεία αποδίδει κυμαίνεται από Α έως Δ με πλεονάσματα και μείγματα για να υποδείξει πόσο πιθανό θα είναι ο δανειολήπτης να επιστρέψει το χρέος του. Οι υψηλότερες βαθμολογίες έρχονται με τριπλά γράμματα και οι βαθμοί που έρχονται με συν είναι καλύτεροι από αυτούς με αρνητικό.
Τι σημαίνει η ΑΑΑ;
Η βαθμολογία AAA της S & P είναι η υψηλότερη που μπορεί να αποδοθεί σε οποιονδήποτε εκδότη χρέους. Είναι το ίδιο με το rating Aaa που έχει εκδώσει η Moody's. Αυτή η αξιολόγηση αποδίδεται σε χρέος επενδυτικού βαθμού που έχει υψηλό επίπεδο φερεγγυότητας. Οι εκδότες χρεών με τις υψηλότερες αξιολογήσεις έχουν την ισχυρότερη ικανότητα αποπληρωμής των επενδυτών. Οι ισχυρές οικονομικές θέσεις τους δίνουν τις χαμηλότερες πιθανότητες αθέτησης.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες είχαν βαθμολογία ΑΑΑ μέχρι το 2011, όταν υποβαθμίστηκε σε Α +. Από τον Αύγουστο του 2019, μόνο μια χούφτα χωρών είχαν την ισχυρότερη αξιολόγηση ΑΑΑ, συμπεριλαμβανομένης της Αυστραλίας, του Καναδά, της Φινλανδίας και της Νορβηγίας. Σήμερα, μόνο δύο αμερικανικές εταιρείες έχουν βαθμολογία ΑΑΑ από τον Αύγουστο του 2019: η Microsoft (MSFT) και η Johnson & Johnson (JNJ). Αυτό σημαίνει ότι η πιθανότητα αθέτησης αυτών των δύο εταιρειών σε σύγκριση με την αμερικανική κυβέρνηση είναι χαμηλότερη. Θεωρείται ότι έχουν πολύ χαμηλότερο πιστωτικό κίνδυνο με καλύτερα προφίλ χρέους από ό, τι το έθνος στο σύνολό του.
Μόνο μια χούφτα χωρών έχουν βαθμολογία ΑΑΑ από την S & P, συμπεριλαμβανομένης της Αυστραλίας, του Καναδά, της Φινλανδίας και της Νορβηγίας.
Τι σημαίνει η μέση τιμή AA +;
Η βαθμολογία AA + εκδίδεται από την S & P και είναι παρόμοια με την πιστοληπτική αξιολόγηση Aa1 που εκδόθηκε από την Moody's. Αυτή η βαθμολογία είναι υψηλής ποιότητας και πέφτει κάτω από την κατάταξη AAA. Έρχεται με πολύ χαμηλό πιστωτικό κίνδυνο, παρόλο που οι μακροπρόθεσμοι κίνδυνοι ενδέχεται να επηρεάσουν αυτές τις επενδύσεις. Η βαθμολογία ΑΑ + θεωρείται μία από τις βαθμολογίες για χρέος επενδυτικού βαθμού. Επειδή είναι οικονομικά ισχυρές, οι επενδύσεις με βαθμολογία AA + έχουν μεγάλη πιθανότητα να αποπληρώσουν τα χρέη τους, καθιστώντας την πιθανότητα αθέτησης υποχρέωσης πολύ χαμηλή.
Από τον Αύγουστο του 2019, η βαθμολογία S & P για τις Ηνωμένες Πολιτείες εξακολουθούσε να βρίσκεται στο AA + με σταθερή προοπτική. Όταν η S & P υποβάθμισε τη βαθμολογία της χώρας, η απόδοση των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ μειώθηκε κατά 0, 2%, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές συρρέουν στην ασφάλεια των δημόσιων οικονομικών. Το γεγονός ότι οι ΗΠΑ - η μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο - πήγαν από την ΑΑΑ στην ΑΑ + για πρώτη φορά στην ιστορία ήταν μια πολύ μεγάλη υπόθεση. Όσον αφορά το ανάστημα, η υποβάθμιση ήταν επώδυνη. Η Moody's, από την άλλη πλευρά, συνέχισε να αξιολογεί τη χώρα με βαθμολογία Aaa, αναφέροντας και μια σταθερή προοπτική.
Η κατώτατη γραμμή
Εάν η επένδυσή σας έχει AAA ή AA +, η διαφορά δεν φαίνεται να έχει σημασία. Η αγορά ήταν αναστατωμένη και συναισθηματική και το αποτέλεσμα ήταν μια μέρα με πανικό, όπως το τέλος του 2008. Αυτό που έχει πάντα σημασία σε αυτό το παιχνίδι είναι η αποτίμηση και η υπομονή. Η προσκόλληση στην απλή φιλοσοφία της αγοράς ενός περιουσιακού στοιχείου κάτω από τη μακροπρόθεσμη εγγενή αξία του θα οδηγήσει τελικά σε ικανοποιητικά αποτελέσματα. Είναι μια φιλοσοφία που είναι πράγματι απλή στην κατανόηση, αλλά είναι δύσκολο να εκτελεστεί για τους περισσότερους επενδυτές. Αλλά η αγορά μπορεί να δώσει στους επενδυτές μια άλλη ευκαιρία να γίνουν άπληστοι.
