Ένα μόνιμο χαρτοφυλάκιο είναι μια θεωρία κατασκευής χαρτοφυλακίου που επινοήθηκε από τον αναλυτή επενδύσεων ελεύθερης αγοράς Harry Browne στη δεκαετία του 1980. Ο Browne δημιούργησε αυτό που ονόμασε το μόνιμο χαρτοφυλάκιο, το οποίο πίστευε ότι θα ήταν ένα ασφαλές και κερδοφόρο χαρτοφυλάκιο σε οποιοδήποτε οικονομικό κλίμα. Χρησιμοποιώντας μια διαφοροποίηση της αποτελεσματικής ευθυγράμμισης της αγοράς, ο Browne δήλωσε ότι ένα χαρτοφυλάκιο εξίσου χωρισμένο σε μετοχές ανάπτυξης, πολύτιμα μέταλλα, κρατικά ομόλογα και γραμμάτια του Δημοσίου και επανεξισορροπώντας ετησίως θα αποτελούσε ιδανικό επενδυτικό μείγμα για τους επενδυτές που αναζητούν ασφάλεια και ανάπτυξη.
Ο Harry Browne ισχυρίστηκε ότι το χαρτοφυλάκιο χαρτοφυλακίου θα ήταν κερδοφόρο σε όλες τις οικονομικές καταστάσεις: τα αποθέματα ανάπτυξης θα ευημερούσαν στις επεκτατικές αγορές, τα πολύτιμα μέταλλα στις πληθωριστικές αγορές, τα ομόλογα σε ύφεση και τα Τ-χαρτονομίσματα σε ύφεση. Με βάση τις πεποιθήσεις του, ο Browne δημιούργησε τελικά το λεγόμενο Ταμείο Σταθερότητας με ένα χαρτοφυλάκιο στοιχείων ενεργητικού παρόμοιο με το θεωρητικό του χαρτοφυλάκιο το 1982: 35% κρατικά χρεόγραφα, 20% χρυσός, 15% επιθετικά αναπτυξιακά αποθέματα, 15% αποθέματα πόρων, 10% ομόλογα ελβετικού φράγκου και 5% αργυρά ράβδους. Σε μια περίοδο 25 ετών, το αμοιβαίο κεφάλαιο κατά μέσο όρο έφθασε σε ετήσια απόδοση 6, 38%, χάνοντας μόνο χρήματα τρεις φορές. Ξεπέρασε το S & P 500 τα χρόνια που ακολούθησαν την προτομή dotcom.
Αν και το ταμείο θεωρήθηκε επιτυχημένη επένδυση για την εξασφάλιση της ασφάλειας των επενδυτών με μέτρια ανάπτυξη, κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1990, το Ταμείο Μόνιμης Διασφάλισης Χαρτοφυλακίου κακώς κακή απόδοση σε σχέση με το χρηματιστήριο. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, δεν ήταν ασυνήθιστο τα αποθέματα να εκτιμούν 20-30% ετησίως, ενώ το μόνιμο χαρτοφυλάκιο αυξήθηκε λίγο περισσότερο από 1% ετησίως. Σήμερα, πολλοί αναλυτές συμφωνούν ότι το μόνιμο χαρτοφυλάκιο της Browne βασιζόταν υπερβολικά σε μέταλλα και T-bills και υποτίμησε το αναπτυξιακό δυναμικό των μετοχών και των ομολόγων.
