Ο δείκτης Standard & Poor's 500 είναι ο συχνότερα χρησιμοποιούμενος δείκτης αναφοράς για τον προσδιορισμό της κατάστασης της συνολικής οικονομίας. Πολλοί επενδυτές χρησιμοποιούν επίσης το S & P 500 ως σημείο αναφοράς για τα ατομικά τους χαρτοφυλάκια.
Ο δείκτης Dow Jones Industrial Average ήταν ο βασικός δείκτης οικονομικής υγείας για τις Ηνωμένες Πολιτείες, αλλά ο δείκτης αυτός περιέχει μόνο 30 εταιρείες και είναι περιορισμένος στους τομείς που αντιπροσωπεύει. Το S & P 500 έχει καταστεί ο κύριος χρηματιστηριακός δείκτης λόγω του ευρύτερου πεδίου εφαρμογής του. Πολλά αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου συγκρίνουν την ετήσια απόδοση τους με το S & P 500 - επιδιώκοντας να υλοποιήσουν το alpha που υπερβαίνει τις αποδόσεις του δείκτη.
Πλεονεκτήματα της χρήσης του S & P 500 ως δείκτη αναφοράς
Το κεντρικό πλεονέκτημα της χρήσης του S & P 500 ως δείκτη αναφοράς είναι το ευρύ εύρος της αγοράς των μεγάλων εταιρειών που περιλαμβάνονται στο ευρετήριο. Ο δείκτης μπορεί να προσφέρει μια ευρεία θεώρηση της οικονομικής υγείας των Ηνωμένων Πολιτειών.
Εκτός από το ευρύ πεδίο εφαρμογής του, ένα άλλο πλεονέκτημα του S & P 500 είναι ότι τα στοιχεία του δείκτη ενημερώνονται σε τριμηνιαία βάση. Μια επιτροπή καθορίζει ποιες εταιρείες να συμπεριληφθούν στον δείκτη. Οι παράγοντες που εξετάζονται περιλαμβάνουν μια κεφαλαιοποίηση της αγοράς που υπερβαίνει τα 6, 1 δισεκατομμύρια δολάρια, ένα δημόσιο επιτόκιο τουλάχιστον 50 τοις εκατό, έδρα στις ΗΠΑ, επαρκή ρευστότητα και οικονομική βιωσιμότητα.
Οι εταιρείες πρέπει να έχουν διαπραγματευτεί για έξι έως δώδεκα μήνες μετά την αρχική δημόσια προσφορά τους (IPO) προτού εξεταστούν για να συμπεριληφθούν στο δείκτη. Με την ενημέρωση των στοιχείων του ευρετηρίου, ο δείκτης μπορεί να αντικατοπτρίζει με ακρίβεια την κατάσταση της αγοράς μεγάλης κεφαλαιοποίησης.
Μειονεκτήματα της χρήσης του S & P 500 ως δείκτη αναφοράς
Υπάρχουν επίσης μερικά μειονεκτήματα στη χρήση του S & P 500 ως δείκτη αναφοράς για την απόδοση των επιμέρους χαρτοφυλακίων. Οι περισσότεροι επενδυτές είναι ευρέως διαφοροποιημένοι σε περιουσιακά στοιχεία εκτός από μετοχές, όπως ομόλογα, πολύτιμα μέταλλα και μετρητά - οι αξίες των οποίων δεν αντικατοπτρίζονται στο S & P 500.
Επίσης, ο δείκτης περιέχει μόνο μεγαλύτερες εταιρείες κεφαλαιοποίησης αγοράς από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Αντίθετα, οι επενδυτές μπορούν να είναι ιδιοκτήτες μικρομεσαίων ή ξένων εταιρειών στα χαρτοφυλάκιά τους. Η χρήση του S & P 500 ως δείκτη αναφοράς μπορεί να είναι ένα ανακριβές μέτρο απόδοσης του χαρτοφυλακίου για μεμονωμένους επενδυτές.
Ένα άλλο μειονέκτημα στη χρήση του S & P 500 για σκοπούς συγκριτικής αξιολόγησης είναι ότι ο δείκτης είναι δυσανάλογα σταθμικός προς τις μεγαλύτερες εταιρείες. Οι κορυφαίες 50 εταιρείες με κεφαλαιοποίηση αγοράς αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το ήμισυ της αξίας του δείκτη. Ως αποτέλεσμα, αυτές οι 50 εταιρείες έχουν μεγαλύτερο αντίκτυπο στον υπολογισμό του δείκτη. Οι έντονες διακυμάνσεις των τιμών στις μεγαλύτερες εταιρείες έχουν υπερβολική επιρροή στο συνολικό δείκτη.
Το S & P 500 χρησιμοποιεί σταθμισμένη κεφαλαιοποίηση αγοράς για την κατασκευή του. Ο δείκτης λαμβάνει τον αριθμό των μετοχών πολλαπλασιασμένο με την τρέχουσα τιμή της αγοράς για να καθορίσει την κεφαλαιοποίηση της αγοράς για κάθε εταιρεία. Όλες οι κεφαλαιοποιήσεις αγοράς προστίθενται στη συνέχεια μαζί και στη συνέχεια διαιρούνται με έναν αριθμό γνωστό ως διαιρέτης δείκτη. Το αποτέλεσμα αυτού του υπολογισμού είναι η τιμή του δείκτη.
