Οι μετοχές της JPMorgan Chase & Co. (JPM) ξεπερνούν κατά πολύ την αγορά μέχρι στιγμής το 2018 και πρέπει να είναι έτοιμες για ακόμα περισσότερα κέρδη, αναφέρουν οι The Wall Street Journal. Η μεγαλύτερη αμερικανική τράπεζα ανά περιουσιακά στοιχεία παρουσιάζει έντονη βελτίωση σε τέσσερις βασικές διαστάσεις, σύμφωνα με τις εκθέσεις του περιοδικού. Για το έτος 2018, με το κλείσιμο στις 28 Φεβρουαρίου, οι μετοχές της JPMorgan Chase αυξήθηκαν κατά 8, 6%, έναντι 1, 5% για τον δείκτη S & P 500 (SPX). Το 2017, οι μετοχές της τράπεζας χτύπησαν τον ευρύτερο δείκτη κατά 26, 8% σε 19, 4%, σύμφωνα με τα προσαρμοσμένα κοντινά στοιχεία που αναφέρθηκαν από το Yahoo Finance.
Ο ευρέως διαδεδομένος τραπεζικός αναλυτής Dick Bove της Vertical Group είναι μεταξύ εκείνων που είναι ιδιαίτερα αισιόδοξοι για τον τραπεζικό τομέα γενικότερα. Πιστεύει ότι οι τράπεζες εισέρχονται σε μια χρυσή εποχή που μπορεί να διαρκέσει δεκαετίες. Η φορολογική μεταρρύθμιση, η κανονιστική μεταρρύθμιση, η πιθανότητα μακροπρόθεσμης αύξησης των επιτοκίων και η τεχνολογική πρόοδος αποτελούν τους κύριους παράγοντες της ανάλυσής της. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: 4 λόγοι για τους οποίους τα αποθέματα των τραπεζών θα αυξηθούν μακροπρόθεσμα: Bove .)
Οι στόχοι απόδοσης αυξήθηκαν
Σύμφωνα με την Εφημερίδα, η JPMorgan Chase αύξησε τον στόχο της για απόδοση απτών κοινών μετοχών από 15% σε 17%, που πρέπει να επιτευχθεί μεσοπρόθεσμα τα επόμενα δύο ή τρία χρόνια. Η τράπεζα αναφέρει τη φορολογική μεταρρύθμιση ως κινητήριο παράγοντα. Η Susan Katzke, αναλυτής της Credit Suisse AG, δηλώνει ότι μπορεί να είναι δυνατή η επιστροφή κατά 18%, προσθέτει το περιοδικό.
Εντός του ίδιου χρονικού πλαισίου, η JPMorgan Chase προβάλλει ότι το εισόδημα πριν το εισόδημα θα αυξηθεί από 40 δισεκατομμύρια δολάρια το 2017 σε μια περιοχή μεταξύ 44 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 47 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με την Εφημερίδα. Εν τω μεταξύ, η τράπεζα αναμένει ότι η κανονιστική μεταρρύθμιση θα επιτρέψει να μειωθεί ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας από 12, 1% επί του παρόντος σε μεταξύ 11% και 12% μεσοπρόθεσμα. Τα κεφάλαια που απελευθερώνονται από τις ρυθμιστικές αρχές θα είναι διαθέσιμα για διανομή στους μετόχους με τη μορφή αυξημένων μερισμάτων και επαναγοράς μετοχών. Η τράπεζα δηλώνει ότι βλέπει την αξία να συνεχίζει να αγοράζει δικές της μετοχές, ανά άλλο άρθρο περιοδικού. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: 10 Τράπεζες με εκταμιευτικές πληρωμές μερίσματος .)
Η τέταρτη σημαντική διάσταση στην οποία η τράπεζα βλέπει βελτίωση είναι τα έσοδα από εμπορικές συναλλαγές, τα οποία αναμένουν να παρουσιάσουν ποσοστιαίες αυξήσεις στα "μεσαία έως υψηλά ενιαία ψηφία" κατά το πρώτο τρίμηνο, σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι, σύμφωνα με το περιοδικό Journal. Επιπλέον, η JPMorgan Chase αναφέρει επίσης ότι και οι τέσσερις βασικές γραμμές της επιχείρησής της έχουν αυξήσει τους μεσοπρόθεσμους στόχους τους, με βάση τόσο τη φορολογική μεταρρύθμιση όσο και την ανάπτυξη. Αυτές οι μονάδες είναι, σύμφωνα με την Εφημερίδα: καταναλωτική τραπεζική. επιχειρηματική και επενδυτική τραπεζική · εμπορική τραπεζική · διαχείριση περιουσίας και διαχείριση περιουσιακών στοιχείων.
Ένα άλλο θετικό, σύμφωνα με τα δημοσιεύματα του περιοδικού, είναι η αύξηση 8% των τραπεζικών υπολοίπων των εμπορικών και βιομηχανικών δανείων το 2017, έναντι 1% για όλες τις αμερικανικές εμπορικές τράπεζες. Επίσης, η JPMorgan Chase έχει επιθετικά σχέδια για αύξηση του μεριδίου αγοράς προσθέτοντας 400 νέα καταστήματα τα επόμενα πέντε χρόνια, εισάγοντας 15 έως 20 νέες αγορές στη διαδικασία.
«Σημαντική αβεβαιότητα»
Βεβαίως, εξακολουθούν να υπάρχουν ορισμένα θέματα προς ανησυχία. Κατά τη διάρκεια της παρουσίασης των επενδυτών της 27ης Φεβρουαρίου που καλύπτει η Εφημερίδα, η JPMorgan Chase προειδοποίησε ότι υπάρχει «σημαντική αβεβαιότητα σχετικά με το πώς εξελίσσεται η ανταγωνιστική δυναμική».
Ο Διευθύνων Σύμβουλος Jamie Dimon, εν τω μεταξύ, δήλωσε ότι ανησυχεί για την "κακή δημόσια πολιτική" και τα γεωπολιτικά ζητήματα "που θα μας έδιναν τα περισσότερα εκτός φρουράς", προσθέτει η Εφημερίδα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε επίσης: 5 Παγκόσμιους Κίνδυνοι που θα μπορούσαν να Αποθέσουν Σφυρί το 2018 ).
Σε αυτό το δεύτερο άρθρο του περιοδικού ακουγόταν μια φτωχή σημείωση. Παρά τις αισιόδοξες προβλέψεις που παρουσίασε την ημέρα του επενδυτή, η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου της JPMorgan Chase παρέμεινε σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητη εκείνη την ημέρα. Σε τιμή 2, 24 φορές απτή λογιστική αξία, πάνω από 1, 8 φορές πριν από ένα χρόνο, η Εφημερίδα σημειώνει ότι το απόθεμα μπορεί να είναι πλούσιο σε τιμές για απόδοση 17% επί των υλικών κοινών μετοχών. Επίσης, η τράπεζα αναφέρει ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους θα αυξηθούν το 2018, με βάση εν μέρει τις υποθέσεις ότι τα χαμηλά επιτόκια που καταβάλλονται στους καταθέτες θα αυξηθούν αργά. Δεδομένου ότι οι ανταγωνιστές όπως η Goldman Sachs Group Inc. (GS) και η American Express Co. (AXP) προσφέρουν σημαντικά υψηλότερα ποσοστά, το περιοδικό αναμένει ότι «η τράπεζα μπορεί να χρειαστεί να πληρώσει για να κρατήσει πελάτες».
