Τα αποθέματα της Micron Technology Inc. (MU) αυξήθηκαν περίπου 5% από τις αρχές του 2018, αντανακλώντας μερικές από τις σημαντικές απώλειες που υπέστησαν τα μερίδια στο τέλος του 2017. Ωστόσο, τα κέρδη ενδέχεται να μην είναι πιθανό να διαρκέσουν, -το τετράμηνο αποτελέσματα στις 19 Δεκεμβρίου, οι αναλυτές εξακολουθούν να έχουν μια bearish προοπτική για το απόθεμα.
Μέρος του λόγου για τον οποίο οι μετοχές διαπραγματεύονται μόνο για πέντε φορές το 2019 οι εκτιμήσεις των εσόδων οφείλονται στις αδύναμες προοπτικές αύξησης των κερδών. Σύμφωνα με τον Ycharts, οι αναλυτές αναζητούν μείωση των κερδών κατά μέσο όρο κατά περίπου 13% για τα έτη 2019 και 2020. Αυτά τα μειούμενα κέρδη έρχονται παρά τις προβλέψεις εσόδων που παραμένουν αμετάβλητα, υποδηλώνοντας ότι οι αναλυτές βλέπουν τη διάβρωση του περιθωρίου. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Micron Stock: Είναι το ράλι σε κίνδυνο; )
Πτώση των κερδών
Ο παρακάτω πίνακας δείχνει πώς η αύξηση των κερδών αναμένεται να μειωθεί το 2019 και το 2020, από 9, 72 δολάρια το 2018 σε 7, 35 δολάρια το 2020. Αυτή η πτώση μπορεί να είναι ο κύριος λόγος για τον οποίο οι επενδυτές δεν επιθυμούν να πληρώσουν υψηλότερο πολλαπλάσιο για το απόθεμα και θα μπορούσε να είναι ο λόγος το απόθεμα έχει εξασθενήσει από την απότομη πτώση του στα τέλη Νοεμβρίου.
Δεδομένα θεμελιώδους χάρτη από YCharts
Δεν υπάρχει ανάπτυξη εσόδων
Επιπλέον, οι αναλυτές δεν βλέπουν αύξηση των εσόδων για την εταιρεία τα επόμενα τρία χρόνια, ενώ τα έσοδα θα παραμείνουν επίπεδα γύρω στα 27, 5 δισεκατομμύρια δολάρια από το 2018 έως το 2020. Ενώ η τιμολόγηση της DRAM ήταν περιορισμένη, όπως παρατηρεί η Barron, το NAND βρίσκεται σήμερα σε υπερπροσφορά. Όμως, το μεγαλύτερο ερώτημα είναι πόσο καιρό θα διαρκέσουν αυτές οι τρέχουσες τάσεις τιμολόγησης και αυτό θα μπορούσε να είναι ένας λόγος για τον οποίο οι προοπτικές αύξησης των εσόδων θα μπορούσαν να παραμείνουν ανυπόφορες.
Έσοδα MU (TTM) από YCharts
Αβέβαιο μέλλον;
Από το 2016, τα έσοδα αυξήθηκαν περισσότερο στη Micron, αλλά το παρακάτω διάγραμμα δείχνει πώς οι αναλυτές βλέπουν ότι η ανάπτυξη θα τελειώσει στο οικονομικό έτος 2018. Η επιβράδυνση έρχεται παρά τις εκτιμήσεις των κερδών κατά σχεδόν 11% και των εσόδων κατά 6% τον Δεκέμβριο. Όμως, με την άνοδο του μετοχικού κεφαλαίου, ίσως είναι ο τρόπος αγοράς της έκθεσης ενός μηνύματος αβεβαιότητας σχετικά με τη μελλοντική κατεύθυνση της ανάπτυξης της εταιρείας. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε επίσης: Γιατί η Micron είναι έτοιμη να αυξήσει το 20%. )
Από όπου οι μετοχές της Micron πηγαίνουν εδώ, μετά από μια μετεωρική επιστροφή το 2017, φαίνεται να εξαρτάται από την αντίληψη και τελικά από την πραγματικότητα των θεμελιωδών στοιχείων της επιχείρησης. Σε αυτό το σημείο, οι εκτιμήσεις φαίνεται να υποστηρίζουν μια απροθυμία για τους καλούς χρόνους που συνεχίζονται. Αλλά φυσικά, καθώς η παγκόσμια οικονομία συνεχίζει να βελτιώνεται, η ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης θα μπορούσε να αλλάξει πολύ γρήγορα, αλλάζοντας την εύνοια πίσω στη Micron.
