Οι ταύροι Micron Technology Inc. (MU) μπορεί να είναι λάθος όταν πρόκειται για τη μελλοντική κατεύθυνση του αποθέματος. Η Micron σημείωσε άνοδο κατά περισσότερο από 33% το 2018, σε σύγκριση με ένα ευρύτερο S & P 500 που είναι μόλις 2%. Η κοινότητα των αναλυτών είναι εξίσου βολική με τους επενδυτές, ενώ σχεδόν το 87% των αναλυτών καλύπτουν το απόθεμα που έχει αγοράσει ή βαθμολογεί καλύτερα, σύμφωνα με στοιχεία της Ycharts. Ωστόσο, σε μια εντυπωσιακή αποσύνδεση, οι ίδιοι αναλυτές βλέπουν τα έσοδα να μειώνονται σχεδόν κατά 27% στα 7, 56 δολάρια ανά μετοχή το 2020, κάτω από τις εκτιμήσεις των 10, 36 δολαρίων το 2018. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε επίσης: Micron Stock: Είναι το ράλι σε κίνδυνο;
Η αύξηση των εσόδων είναι δύσκολο να βρεθεί και στις εκτιμήσεις της Micron, ενώ τα έσοδα αναμένεται να μειωθούν κατά 2% το 2020 σε 27, 99 δισεκατομμύρια δολάρια, από τις εκτιμήσεις των 28, 59 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2018. Η KeyBanc αύξησε το στόχο τιμών της στη Micron στα 65 δολάρια από 53 δολάρια, σύμφωνα με αναφορές στο TheFly. Ακόμη περισσότερο, η εταιρεία αύξησε τις εκτιμήσεις της για το 2018 κατά 4% στα 10, 66 δολάρια και κατά 3% για το 2019 στα 10, 12 δολάρια, τόσο πάνω από τη συναίνεση, αλλά και πάλι χωρίς κερδοφορία σε ετήσια βάση.
Κάτι φαίνεται να είναι εκτός λειτουργίας
Δεν υπάρχει καμιά αμφιβολία ότι κάτι συμβαίνει όταν συγκρίνουμε το αισιόδοξο συναίσθημα που αντανακλά το απόθεμα έναντι των τρομακτικών προοπτικών των εσόδων και των κερδών. Φαίνεται περίεργο το γεγονός ότι το αισιόδοξο συναίσθημα των επενδυτών δεν αντικατοπτρίζεται στις εκτιμήσεις που προχωρούν. Στην πραγματικότητα, η πρόβλεψη υποδηλώνει ότι οι αναλυτές αναζητούν τα μεγάλα περιθώρια κέρδους που η Micron αντιμετωπίζει αυτήν την περίοδο να μην διαρκεί πολύ περισσότερο.
Σύσφιξη περιθωρίου
Οι μετοχές της Micron σημείωσαν σημαντική αύξηση του περιθωρίου από το 2016. Αυτό αποτελεί μέρος της ισχυρής εξέλιξης του αποθέματος, αλλά εκτιμά ότι τα περιθώρια ενδέχεται να υποστούν σημαντική πίεση στο μέλλον εάν τα έσοδα παραμείνουν σταθερά και αυτό θα μπορούσε να εξηγήσει γιατί οι εκτιμήσεις αυτών των κερδών πτώση. Επιπλέον, αξίζει να αναρωτηθούμε γιατί τα έσοδα αναμένεται να παραμείνουν σταθερά τα επόμενα χρόνια. Οι υποκείμενες τάσεις για τα προϊόντα της Micron εμφανίζονται διογκωμένες, με την άνοδο του κινητού τηλεφώνου, το κέντρο δεδομένων και το μέλλον της αυτόνομης οδήγησης. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Είναι πλέον η ώρα να αγοράσετε την τεχνολογία Micron; )
Φτηνές αποτιμήσεις
Το απόθεμα της Micron έχει ιστορικά διαπραγματευτεί σε ένα φτηνό πολλαπλό κέρδος, και μέρος αυτού οφείλεται στον κυκλικό χαρακτήρα της επιχείρησης. Αλλά η άνοδος της μετοχής και η πολλαπλή επέκταση θα μπορούσαν επίσης να είναι συνάρτηση εκείνων που στοιχηματίζουν ότι η κυκλική φύση της επιχείρησης είναι κάτι του παρελθόντος, καθιστώντας πιο σταθερή και προβλέψιμη. Το απόθεμα που διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή είναι 6, 3 φορές ένα έτος.
Δεν υπάρχει αμφιβολία για το αυξανόμενο συναίσθημα στο απόθεμα και για το δυναμικό ανάπτυξης της επιχείρησης για το μέλλον. Το ερώτημα είναι γιατί αυτή η αισιοδοξία δεν αντικατοπτρίζεται στις εκτιμήσεις εσόδων και εσόδων που προχωρούν. Κάποιος αναρωτιέται αν οι ταύροι έχουν όλα λάθος.
