Οι επενδυτές και οι δραστήριοι έμποροι επωφελήθηκαν από τις εξαιρετικά έντονες ανοδικές τάσεις τα τελευταία χρόνια, αλλά αυτή η ιστορία φαίνεται να αλλάζει τώρα λόγω της μέτριας τιμής που κυριαρχεί στα χάρτα των βασικών προϊόντων και σχεδόν σε κάθε άλλη γωνία των δημόσιων αγορών. Πολλοί ενεργοί έμποροι εξετάζουν την αδυναμία της αγοράς ως ένδειξη συστηματικής αποδυνάμωσης και πιθανώς αναμένουν τα κυριότερα σημεία που παρουσιάζονται παρακάτω για να επισημάνουν τα αρχικά στάδια μιας μακροπρόθεσμης πτωτικής τάσης.
iShares Commodities Select Στρατηγική ETF (COMT)
Όταν οι δραστήριοι έμποροι θέλουν να μετρήσουν την κατεύθυνση ή την ορμή ενός τμήματος των δημόσιων αγορών, συχνά μετατρέπονται σε δημοφιλή χρηματικά ποσά όπως το iShares Commodities Select Strategy ETF (COMT) και δείκτες όπως οι κινητοί μέσοι όροι και οι τάσεις ως οδηγοί. Τα μακροπρόθεσμα επίπεδα στήριξης και αντίστασης χρησιμοποιούνται συνήθως από τους θεσμικούς και τους λιανικούς εμπόρους για τον καθορισμό της τοποθέτησης των εντολών αγοράς και διακοπής τους και τα επίπεδα αυτά είναι συχνά αρκετά αξιόπιστα λόγω της εξομαλυνθείσας φύσης των δεδομένων.
Λαμβάνοντας μια ματιά στο παρακάτω γράφημα, μπορείτε να δείτε ότι η τιμή κινήθηκε πρόσφατα κάτω από την συνδυασμένη υποστήριξη του κινητού μέσου των 200 ημερών (κόκκινη γραμμή) και μιας μακροχρόνιας ανερχόμενης γραμμής τάσης. Παρατηρήστε πώς αυτά τα δύο επίπεδα έδωσαν στους εμπόρους ιδανικά σημεία εισόδου τα τελευταία δύο χρόνια και πώς αξιολόγησαν με αξιοπιστία την περιοχή όπου θα εμφανίζονταν σημαντικές αυξήσεις. Όπως σημειώνεται στην εισαγωγή, ο πρόσφατος αποκλεισμός κάτω από τα μεγάλα επίπεδα στήριξης άλλαξε τη μελωδία της ανάλυσης και πολλοί έμποροι αναμένουν τώρα ότι οι αρκούδες θα συνεχίσουν να παραμένουν υπό έλεγχο. Η μέτρια διασταύρωση ανάμεσα στους κινούμενους μέσους 50 ημερών και 200 ημερών (που εμφανίζονται στον μπλε κύκλο) είναι ένα δημοφιλές μακροπρόθεσμο σήμα πώλησης. Οι έμποροι θα εξετάσουν πιθανώς να τοποθετήσουν τις εντολές πώλησης όσο το δυνατόν πιο κοντά στα $ 36, 66 και να προστατεύσουν τη θέση τους θέτοντας απώλειες σταματήματος είτε πάνω από τη διακεκομμένη γραμμή τάσης είτε κατά 37, 60 δολάρια, ανάλογα με την ανοχή κινδύνου.
Δείκτης Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC)
Κοιτάζοντας το διάγραμμα του επενδυτικού δείκτη Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC), είναι σαφές ότι οι αρκούδες κυριαρχούν στη δράση των τιμών. Ενώ η απόσβεση προς τους μακροπρόθεσμους κινητούς μέσους όρους θα μπορούσε να είναι στις κάρτες κατά τις υπόλοιπες ημέρες του 2018, η μακροπρόθεσμη τάση έχει τεθεί και οι τιμές πιθανότατα θα συνεχίσουν να εξασθενίζουν για ένα καλό μέρος του 2019. Οι Bearish έμποροι και πάλι πιθανότατα θέλουν να παρακολουθήσουν προσεκτικά την τιμή για να δουν αν θα είναι σε θέση να ανακτήσουν κάποια από τις απώλειες και να κατευθυνθούν προς τους κύριους κινούμενους μέσους όρους. Από την οπτική γωνία των αρκούδων, οι θέσεις που ανοίγουν όσο το δυνατόν πιο κοντά στο μακροπρόθεσμο επίπεδο αντίστασης κοντά στα $ 17, θα αποτελέσουν το πιο προσοδοφόρο σενάριο κινδύνου προς ανταμοιβή στο νέο έτος.
Teucrium Fund για το σιτάρι (WEAT)
Γεωργικά προϊόντα, όπως το σιτάρι και η σόγια, έχουν υποστεί πίεση για το μεγαλύτερο μέρος του προηγούμενου έτους. Στην περίπτωση του Ταμείου Σίτου Teucrium (WEAT), η τάση έχει μετακινηθεί προς τα πλάγια για το μεγαλύτερο μέρος της περιόδου, γεγονός που έχει προκαλέσει τους μακροπρόθεσμους κυμαινόμενους μέσους όρους για να τσακίσει και να κλέψει τους εμπόρους να σκεφτούν ότι μια πιο μακροπρόθεσμη κίνηση ήταν στα χαρτιά. Δεδομένης της μέτριας διασταύρωσης μεταξύ των κινούμενων μέσων όρων τον Οκτώβριο, οι οπαδοί της τεχνικής ανάλυσης αναμένουν ότι αυτό θα σηματοδοτήσει την αρχή μιας σημαντικής κίνησης χαμηλότερης. Ωστόσο, δεδομένης της υποκείμενης αδυναμίας και των ήδη χαμηλών τιμών που έχουν κυριαρχήσει σε αυτό το τμήμα τα τελευταία δύο χρόνια, μπορεί να είναι καλύτερο στοίχημα να εφαρμοστούν κάποιες στρατηγικές διαπραγμάτευσης με εμβέλεια και να προσπαθήσουμε να επωφεληθούμε από μια επανάσταση στη μέση της περιοχής.
Η κατώτατη γραμμή
Η αδυναμία κατά τις τελευταίες εβδομάδες έχει αφήσει λίγες περιοχές των αγορών αλώβητη. Τα προϊόντα δεν ήταν διαφορετικά και η μέτρια δράση των τιμών μαζί με τα κοντινά επίπεδα αντίστασης υποδηλώνουν ότι παρατεταμένες κινήσεις χαμηλότερα θα μπορούσαν να είναι η ιστορία του 2019. Είτε στοιχηματίζει σε μια κίνηση χαμηλότερη είτε στοιχηματίζει σε αναπήδηση προς αντίσταση μετά από μεγάλες πωλήσεις, ξεκαθαρίστε ότι η ολική ορμή είναι στον έλεγχο των αρκούδων.
