Το απόθεμα της Bank of America Corp. (BAC) είναι περίπου 13% στα υψηλότερα επίπεδα του 2018, αλλά τα πράγματα μπορεί να επιδεινωθούν για αρκετούς βασικούς λόγους. Το απόθεμα της τράπεζας εξακολουθεί να είναι ακριβό καθώς διαπραγματεύεται κοντά στην τιμή αιχμής της σε πραγματική λογιστική αξία, ένα βασικό μέτρο που χρησιμοποιείται για την αποτίμηση των τραπεζικών αποθεμάτων. Ακόμα χειρότερα, οι αναλυτές μείωσαν τις εκτιμήσεις των κερδών τους για τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου στις 15 Οκτωβρίου και θεωρούν ότι τα κέρδη του πλήρους έτους αυξάνονται βραδύτερα από την προηγούμενη πρόβλεψη. (Δείτε: η Τράπεζα της Αμερικής ενδέχεται να πέσει κατά 8% για να δοκιμάσει το 2018 χαμηλό .)
Δεδομένα BAC από YCharts
Μείωση των εκτιμήσεων
Οι αναλυτές υπολογίζουν τώρα ότι η εταιρεία θα αποκαλύψει ότι τα κέρδη για το τρίτο τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 29% στα $ 0, 62 ανά μετοχή. Αυτό μειώθηκε κατά 6 ποσοστιαίες μονάδες από μια προηγούμενη πρόβλεψη τον Ιούλιο. Οι εκτιμήσεις εσόδων μειώθηκαν κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες και αναμένεται τώρα να αυξηθούν κατά 2, 5% στα 22, 6 δισ. Δολάρια.
Από τον Απρίλιο, οι εκτιμήσεις των κερδών για το 2018 μειώθηκαν κατά περίπου 2, 5 ποσοστιαίες μονάδες και τώρα παρατηρούνται άνοδος κατά περίπου 38% στα 2, 52 δολάρια ανά μετοχή. Οι εκτιμήσεις εσόδων μειώθηκαν κατά περίπου 2 ποσοστιαίες μονάδες και τώρα προβλέπεται να αυξηθούν κατά περίπου 38% στα 91, 4 δισ. Δολάρια.
Ένα άλλο μεγάλο πρόβλημα είναι η σημαντική επιβράδυνση των αναλυτών αύξησης των κερδών που αναμένεται να προκύψουν το 2019 και το 2020. Για παράδειγμα, μέχρι το έτος 2020, οι αναλυτές προβλέπουν αύξηση των κερδών κατά 13%.
Οχι φθηνό
Ένα άλλο μεγάλο δυνητικό πρόβλημα για το απόθεμα είναι η τρέχουσα διαπραγμάτευση αποτίμησης του σε τιμή μέχρι την απτή λογιστική αξία της τάξης του 1, 7, και αυτή είναι κάτω από το υψηλό των σχεδόν 1, 9 το Μάρτιο. Αλλά ακόμα και στην τρέχουσα αποτίμηση της, θα χρειαστεί να πάμε πίσω στο έτος 2010 για να βρούμε υψηλότερο δείκτη.
Τιμές BAC από Αξία προς Αποκτητέα Βιβλίο από YCharts
Οι στόχοι τιμών μπορεί να είναι πολύ υψηλοί
Παρά την υψηλή αποτίμηση και την πρόβλεψη για επιβράδυνση της ανάπτυξης, οι στόχοι τιμών των αναλυτών βλέπουν το απόθεμα να υπερβαίνει κατά μέσο όρο τα 34, 60 δολάρια. Αυτό είναι περίπου 19% υψηλότερο από την τρέχουσα τιμή, και μπορεί να είναι υπερβολικά αισιόδοξος. Κάνει τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου ακόμη πιο κρίσιμα. Εάν τα αποτελέσματα αυτά προκύψουν ως αναμενόμενες ή χειρότερες προβλέψεις, ενδέχεται να αναγκάσουν οι αναλυτές να μειώσουν τους στόχους τιμών τους. (Δείτε: Χρηματιστήριο της Τράπεζας της Αμερικής θα μπορούσε να εισέλθει σε απότομη πτώση .)
Για να αναστραφεί το χρηματιστήριο, η τράπεζα όχι μόνο θα πρέπει να αποδώσει καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα, αλλά θα δώσει στους επενδυτές έναν λόγο να πιστεύουν ότι τα μελλοντικά τρίμηνα θα είναι ακόμη πιο δυνατά.
