Είναι αυτό που κάνετε με πληροφορίες. Ως παιδί, πήρα το πρόγραμμα της τάξης μου και πήγα στην τάξη. Αυτό έκανα με αυτές τις πληροφορίες - συμμορφώθηκα. Αλλά ένα καλοκαίρι της δεκαετίας του '70, ένα παιδί έγραψε ένα πρόγραμμα κλάσης-προγραμματισμού για το λύκειο. Ο ίδιος «προφορτώθηκε» σε μια αγγλική τάξη με δώδεκα κορίτσια και κανένα άλλο αγόρι. Αυτός ήταν ο Bill Gates.
Τώρα, η αγορά μας δίνει έναν τόνο διπολικής πληροφορίας. Πώς μπορούμε να κατανοήσουμε μια αγορά με πολλαπλή διαταραχή προσωπικότητας;
Την περασμένη εβδομάδα, σας είπα ότι ο δείκτης Big Money μειώθηκε κάτω από το 45% και ότι αυτό ήταν βραχυπρόθεσμα, αλλά βραχυπρόθεσμα, μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Σταμάτησε ακριβώς σε αυτό το κρίσιμο επίπεδο 45% και φαίνεται να επικεφαλής.
www.mapsignals.com
Με τα στοιχεία της περασμένης εβδομάδας, ίσως να αλλάζω τη μελωδία μου σε βραχυπρόθεσμα φουσκωτά. Εδώ γιατί.
Το Σεπτέμβριο έφτασε, και έτσι έχει "ανοδική μεταβλητότητα". Την Τρίτη, 3 Σεπτεμβρίου, παρατηρήθηκαν αισθητά χαμηλότερες τιμές δείκτη αγοράς μετοχών. Τα τιμολόγια άρχισαν κατά της Κίνας. Ο τυφώνας Dorian έφερε στη Νότια Φλόριντα μετά την καταστροφή των Μπαχάμες. Οι οικονομικοί επαγγελματίες έπρεπε να επανέλθουν στον πραγματικό κόσμο και να πάνε στην εργασία μετά την Ημέρα της Εργασίας. το επίσημο τέλος των καλοκαιρινών διακοπών. Εν ολίγοις, ο καθένας ήταν έντονος και μανιώδης.
Δύο ημέρες αργότερα υπήρξε μια πολύ διαφορετική ιστορία. Οι μεγάλες αγορές συσπειρώθηκαν άγρια. Οι άνθρωποι ζητούν πολύ λιγότερες ερωτήσεις όταν μια αγορά ανεβαίνει σε αντίθεση με κάτω. Εδώ είναι η ερώτηση που θέτω πάντα: τι συνέβαινε κάτω από την επιφάνεια; Εάν θέλετε να μάθετε σε ποια κατεύθυνση κατευθύνεται πραγματικά η αγορά, πρέπει να δώσετε προσοχή στα μεγάλα χρήματα. Η κατώτερη ημέρα της Τρίτης δεν σήμαινε πολλά γι 'αυτό το θέμα.
Εδώ έχω δει: από πάνω από 5.500 μετοχές και πάνω από 2.500 χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs), η ημέρα της Τρίτης έδειξε 71 αγορές και 66 σήματα πώλησης. Αυτό σημαίνει ότι τα μεγάλα χρήματα αγόραζαν περισσότερο από το να πωλούν σε μια άσχημη αρχή μέχρι τον Σεπτέμβριο. Αυτή η τάση αγοράς συνέχισε όλη την εβδομάδα των τεσσάρων ημερών διακοπών. Στην πραγματικότητα, αυτή ήταν η πρώτη εβδομάδα των έξι, όπου οι πωλήσεις ξεπέρασαν τις πωλήσεις, και η αγορά της Πέμπτης ήταν η μεγαλύτερη μέρα σε τέσσερις εβδομάδες. Αυτό είναι αναζωογονητικό.
Το κύριο πράγμα που παρατήρησα όταν τραβούσαμε τα δεδομένα του Mapsignals ήταν ότι η πώληση ενέργειας σταμάτησε. Ο τομέας έχει βαρύνει την αγορά για εβδομάδες. Αλλά καθώς τα σορτς άρχισαν να καλύπτουν την ενέργεια, άλλα αδύναμα θεμελιώδη αποθέματα είδαν επίσης σύντομη κάλυψη.
Αυτό μόνο δεν εμπνέει εμπιστοσύνη για ένα ράλι. Δεν μου αρέσουν τα "χάλια" ράλι, που σημαίνει ότι μόνο οι αδύναμες μετοχές ανεβαίνουν. Τα καλά νέα από τα δεδομένα μου λένε ότι δεν είναι όλα τα αδύναμα αποθέματα. Είδαμε τα μεγάλα χρήματα να αγοράζουν ονόματα σταθερής ανάπτυξης και αυτή την περασμένη εβδομάδα, κυρίως στην τεχνολογία.
Κοιτάζοντας παρακάτω, όταν το 25% ή περισσότερο ενός τομέα του κόσμου βλέπει να αγοράζει (ή να πουλάει) σε μια εβδομάδα, το κάνει κίτρινο. Για την πρώτη εβδομάδα σε πολλά, τίποτα δεν συνέβαινε στην ενέργεια. Η Tech είδε αξιοσημείωτη αγορά, με πολλά αποθέματα υψηλής ποιότητας να χρεώνονται από μεγάλους επενδυτές. Αλλά υπήρξε μεγάλη αγορά σε επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, ακίνητα και τηλεπικοινωνίες. Αυτοί οι τομείς θα συνδέονταν συνήθως με αμυντική δράση, αλλά δεν νομίζω ότι ισχύει στην περίπτωση αυτή.
www.mapsignals.com
Πρόκειται για ποσοστά. Τα επιτόκια είναι τρελά χαμηλά και πιθανότατα θα μειωθούν εδώ στις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι τιμές είναι επίσης αποτελεσματικά αρνητικές σε άλλα μέρη του κόσμου. Για παράδειγμα, η Δανία κυκλοφόρησε το πρώτο υποθήκη αρνητικού ενδιαφέροντος για τους καλύτερους δανειολήπτες. Θα μπορούσατε να κερδίσετε κυριολεκτικά 0, 50% ετησίως για να αγοράσετε ένα σπίτι εκεί.
Μεγάλες εταιρείες επωφελούνται από την πώληση μακροπρόθεσμων ομολόγων. Γιατί; Επειδή δανείζονται φθηνά και αγοράζουν το δικό τους απόθεμα. Παίρνουν καλύτερες αποδόσεις σε δικά τους κεφάλαια. Οι αγοραπωλησίες ανυψώνουν την αγορά. Σε αυτό το περιβάλλον χαμηλού επιτοκίου, οι επενδυτές αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις - συγκεκριμένα μετοχές με τυπικά υψηλότερες αποδόσεις μερισμάτων. Οι τομείς των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, της ακίνητης περιουσίας και των τηλεπικοινωνιών είναι πλούσιοι με υψηλότερα αποθέματα.
Και καθώς βλέπουμε τους επενδυτές να διαθέτουν κεφάλαια σε μετοχές, είναι καλό για όλες τις μετοχές. Θυμηθείτε ότι η κατοχή μετοχών είναι τώρα πολύ καλύτερη από την κατοχή των ομολόγων μετά από φόρους:
FactSet, Multipl
Ένας άλλος μεγάλος λόγος για τον οποίο είμαι οδυνηρός είναι ότι η απόδοση των 30ετών ομολόγων μειώθηκε σε σχέση με τη μερισματική απόδοση του S & P 500 λίγο πίσω. Ακόμη και από την ανάκαμψη, μετά από φόρους, παραμένει χαμηλότερη:
FactSet, Multipl
Στο θεμελιώδες μέτωπο και στα νέα, τα πράγματα φαίνονται επίσης διογκωμένα. Οι πωλήσεις και τα κέρδη ήταν εξαιρετικά στο δεύτερο τρίμηνο, και αναμένω ότι και τα επερχόμενα κέρδη του τρίτου τριμήνου θα είναι ισχυρά. Οι επικείμενες εμπορικές συνομιλίες της Κίνας επιβεβαιώθηκαν και από τα δύο μέρη, αλλά μέχρι τώρα γνωρίζουμε ότι αυτό δεν είναι καθόλου ένα ψήφισμα. Μια μη-συμφωνία Brexit συναντήθηκε με ένα οδόφραγμα με ψήφο του μη-εμπιστοσύνης για Boris Johnson. Αυτά τα πράγματα δεν θα αποφευχθούν κατ 'ανάγκην από έναν κανονικά ανώμαλο μήνα Σεπτέμβρη, αλλά έχουμε επίσης έναν τυπικά ισχυρό αγώνα στο τέλος του έτους για να ενισχύσουμε την περίπτωση ταύρου.
Η αγορά είναι πάνω-κάτω, η οποία είναι φυσιολογική για τους ασταθείς μήνες του Αυγούστου και του Σεπτεμβρίου. Όλοι έχουμε πρόσβαση στις ίδιες πληροφορίες. Είναι αυτό που κάνουμε με αυτό που έχει σημασία. Βλέπω διογκωμένες μέρες μπροστά για τις μετοχές των ΗΠΑ. Εκτός από την καλύτερη εμφάνιση και την ισχυρή αξία τους, είναι το ιερό σε σύγκριση με τον υπόλοιπο κόσμο.
Σε ό, τι αφορά την ανοχή της μεταβλητότητας του στομάχου που μπορεί να μας δώσει η αγορά, ακούστε τον Fred Jung από την ταινία "Blow" - "Μερικές φορές είστε φλος, και μερικές φορές είστε προτομή και όταν είστε επάνω, δεν είναι ποτέ τόσο καλή όσο φαίνεται, και όταν είστε κάτω, ποτέ δεν νομίζετε ότι θα είστε και πάλι, αλλά η ζωή συνεχίζεται."
Η κατώτατη γραμμή
Εμείς (το Mapsignals) συνεχίζουμε να είμαστε πιο δημοφιλείς στις αμερικανικές μετοχές μακροπρόθεσμα και βλέπουμε την ανάκαμψη ως ευκαιρία αγοράς. Οι αδύναμες αγορές μπορούν να προσφέρουν πωλήσεις σε μετοχές εάν ένας επενδυτής είναι ασθενής.
Αποποίηση ευθυνών για επενδύσεις
