Η χρηματιστηριακή αγορά, όπως μετράται από τον δείκτη S & P 500 (SPX), παρουσιάζει άνοδο κατά 16, 4% από το κλείσιμο της 2ας Μαΐου 2019. Μέχρι τις 30 Απριλίου, το κέρδος YTD ήταν 17, 5%. το καλύτερο τετράμηνο τρέξιμο από το Δεκέμβριο του 2010 και το καλύτερο άνοιγμα τεσσάρων μηνών ενός έτους από το 1987. Οι αρκούδες επισημαίνουν τους νόμους της βαρύτητας και βλέπουν τα πολύ χαμηλότερα κέρδη μπροστά. Εν τω μεταξύ, ο ενδεικτικός δείκτης πώλησης από την Τράπεζα της Αμερικής Merrill Lynch, ένα αντιστρεπτό εργαλείο πρόβλεψης, προβλέπει πρόσθετο κέρδος περίπου 9% στους επόμενους 12 μήνες, ή 11% εάν συμπεριληφθούν τα μερίσματα.
"Εάν βλέπουμε το ξεπέρασμα εκείνο το Σεπτέμβριο υψηλό, το οποίο ήταν σωστό γύρω από 2.941 - αν αυτό το ξεμπλοκάρισμα επιβεβαιωθεί σημαίνει ότι περνάμε περισσότερο από μια εβδομάδα πάνω από αυτό, τότε θα πρέπει να δούμε μακροπρόθεσμα να ακολουθήσετε στο πίσω μέρος αυτής της αποτυχίας" είναι η άποψη της Katie Stockton, ιδρυτή και διευθύνων εταίρος της εταιρίας τεχνικών αναλύσεων Fairlead Strategies, στις παρατηρήσεις της στο CNBC. Ο παρακάτω πίνακας συνοψίζει τις προβλέψεις του BofAML, καθώς και άλλα σημάδια αύξησης.
Γιατί η αγορά των ταύρων έχει αρκετό χώρο για να αυξηθεί
- BofAML Πωλήσει Side Indicator: Το S & P 500 φτάνει τα 3.198 σε 12 μήνες. Αυτό θα ήταν ένα σωρευτικό κέρδος 27, 5% από την αρχή του 2019. Η Federal Reserve διατηρεί τη στάση του σχετικά με τα επιτόκια. Οι καταναλωτικές δαπάνες και η αύξηση της απασχόλησης παραμένουν ισχυρές. είναι στα 50 χρόνια χαμηλό.Τα κέρδη των εταιρειών έρχονται καλύτερα από ό, τι αναμενόταν.Πολύ κακά νέα ήδη ψημένα στις τιμές των μετοχών.Η ιστορία υποδηλώνει ότι τα περαιτέρω κέρδη ακολουθούν ρεκόρ ρεκόρ των αγορών. "Πώληση τον Μάιο και να πάει μακριά" υπήρξε κακή συμβουλή στην τα τελευταία 10 χρόνια.
Σημασία για τους επενδυτές
"Ο δείκτης Sell Side βασίζεται στη μέση συνιστώμενη κατανομή μετοχών των στρατηγικών της Wall Street από την τελευταία εργάσιμη ημέρα κάθε μήνα", εξηγεί η BofAML στην έκθεση της 1ης Μαΐου. Ο δείκτης υποχώρησε στο 57, 6% από τα τέλη Απριλίου, φθάνοντας σε ένα χαμηλό εξάμηνο. "Όταν ο δείκτης μας ήταν τόσο χαμηλός ή χαμηλότερος, οι συνολικές αποδόσεις κατά τους επόμενους 12 μήνες ήταν θετικές κατά 92%", αναφέρει η έκθεση. Με βάση την ιστορία, ο δείκτης προβάλλει συνολική απόδοση περίπου 11% για το S & P 500 μέσα στους επόμενους 12 μήνες, που συνίσταται σε μέρισμα 2% συν την αύξηση της τιμής κατά περίπου 9%.
Η BofAML επισπεύδει να προσθέσει ότι η επίσημη "αγορά τους" για το S & P 500 είναι ότι θα τελειώσει το 2019 στα 2.900, ελαφρώς χαμηλότερα από σήμερα. Σημειώνουν ότι ο δείκτης Side Sell είναι μόνο ένας από τους πέντε παράγοντες που χρησιμοποιούν για να κάνουν την αγορά τους.
"Τα υψηλά επίπεδα ρεκόρ τείνουν να υποστηρίζουν και όχι να αποβούν επιβλαβή για τις βραχυπρόθεσμες αποδόσεις", γράφει ο Mark Haefele, επικεφαλής επενδυτικού γραφείου στο UBS, όπως ανέφερε η MW. "Χρησιμοποιώντας τα στοιχεία τιμών της S & P από το 1950, όταν τα αποθέματα έφτασαν σε υψηλά επίπεδα, η επόμενη εξαμηνιαία απόδοση τους ήταν 4, 7%", πρόσθεσε, συνεχίζοντας, "Η αγορά έχει μειωθεί μόνο κατά 11% % κατά τη διάρκεια των έξι μηνών που έπονται ενός υψηλού επιπέδου, σε σύγκριση με το 18% του χρόνου διαφορετικά. " Με βάση την ενδοημερήσια διαπραγμάτευση, το S & P 500 έφτασε σε υψηλό επίπεδο την 1η Μαΐου, ενώ το κλείσιμο των ρεκόρ ήταν στις 30 Απριλίου.
"Πώληση τον Μάιο και πάει μακριά" αντικατοπτρίζει το γεγονός ότι, εδώ και δεκαετίες, τα μέσα κέρδη για το S & P 500 κατά τους έξι μήνες από το Μάιο έως τον Οκτώβριο ήταν σχεδόν μηδενικά. Ωστόσο, κατά τη διάρκεια των τελευταίων δεκαετών και πενταετών περιόδων, τα κέρδη κατά το χρονικό διάστημα Μαΐου έως Οκτωβρίου διαμορφώθηκαν κατά μέσο όρο περίπου 4%, ανά ανάλυση από τα δεδομένα της Dow Jones Market Data που αναφέρθηκαν από το MW.
Κοιτάω μπροστά
Μια μέτρια ανάγνωση της ιστορίας της αγοράς προσφέρεται από τον Ryan Detrick, ανώτερο στρατηγό αγοράς στην LPL Financial. "Υπάρχουν άλλα τέσσερα χρόνια από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο που η S & P ήταν τουλάχιστον 15% για να ξεκινήσει το έτος όπως θα φέτος φέτος. Τρία από αυτά τα χρόνια είναι σχεδόν επίπεδη κατά τη διάρκεια αυτών των χειρότερων έξι μηνών του έτους, το άλλο ήταν το 1987 όταν χάσαμε περίπου το 13% », έγραψε σε σημείωμα στους πελάτες. Παρόλα αυτά, ο Detrick παραμένει αναδυόμενος μακροπρόθεσμα, προσθέτοντας: "Βασικά, τα πράγματα εξακολουθούν να φαίνονται καλά".
