Τι είναι το Eurocommercial Paper;
Το χαρτί Eurocommercial (ECP) είναι ένα ακάλυπτο, βραχυπρόθεσμο δάνειο που εκδίδεται από μια τράπεζα ή εταιρεία στη διεθνή χρηματαγορά. Τα ΣΕΚ εκφράζονται σε νόμισμα διαφορετικό από το εγχώριο νόμισμα της αγοράς όπου εκδίδεται η εγγύηση χαρτοφυλακίου ή χρεογράφων.
Βασικές τακτικές
- Το χαρτί Eurocommercial (ECP) είναι ένα ακάλυπτο βραχυπρόθεσμο δάνειο που εκδίδεται από μια τράπεζα ή εταιρία στη διεθνή χρηματαγορά.Η ΟΕΕ είναι μονοσήμαντα σε νόμισμα που διαφέρει από το εθνικό νόμισμα της αγοράς όπου εκδίδεται το χαρτί.Επειδή οι δανειολήπτες προτιμούν για να εξασφαλιστεί η χρηματοδότηση με το μικρότερο δυνατό κόστος δανεισμού, τα ECP αποτελούν ιδανική πηγή κεφαλαίων για τους θεσμικούς επενδυτές.
Κατανόηση του Eurocommercial Paper
Για να αξιοποιήσουν τις διεθνείς χρηματαγορές, οι εταιρείες μπορούν να εκδώσουν χαρτονομίσματα για την άντληση κεφαλαίων. Όπως συμβαίνει και με άλλα εμπορικά έγγραφα, τα ευρωμεσογειακά έγγραφα εκδίδονται σπάνια για ένα χρονικό διάστημα μεγαλύτερο του ενός έτους. Πράγματι, τα ECP είναι χρεωστικοί τίτλοι που εκδίδονται από δανειολήπτη που χρειάζεται κονδύλια βραχυπρόθεσμα. Οι σημειώσεις έχουν ληκτότητα που κυμαίνεται από 1 ημέρα έως 365 ημέρες. ο συνηθέστερος χρόνος λήξης είναι 182 ημέρες.
Τα ECP ταξινομούνται ως ακάλυπτο χρέος
Εκτός από τις βραχυπρόθεσμες διάρκειές τους, τα ECP ταξινομούνται ως μη εξασφαλισμένα χρέη. Αυτό σημαίνει ότι οι υποχρεώσεις για τόκους ή κύρια πληρωμή των χαρτονομισμάτων δεν εξασφαλίζονται με ασφάλεια, γεγονός που καθιστά τα ECP ελκυστική πηγή χρηματοδότησης. Επιπλέον, εάν ο εκδότης αθετήσει ή κηρυχθεί σε πτώχευση, η εταιρεία θα διακανονιστεί με εξασφαλισμένους πιστωτικούς οφειλέτες πριν τους ανασφάλιστους κατόχους ECP. Μολονότι οι εν λόγω χρεωστικοί τίτλοι μπορούν να εκδίδονται σε έντυπη μορφή, συνήθως εκδίδονται με έκπτωση στην ονομαστική τους αξία με τη μορφή γραμματίων και είναι εισηγμένες στη δευτερογενή αγορά με βάση την απόδοση.
Μια ιδανική πηγή κεφαλαίου για θεσμικούς επενδυτές
Τα χαρτοφυλάκια Eurocommercial εκδίδονται συνήθως σε υψηλότερες ονομαστικές αξίες των 100.000 δολαρίων, με ελάχιστο ποσό επένδυσης 500.000 δολαρίων. Για το λόγο αυτό, η αγορά του ευρώ στην αγορά κυριαρχείται από θεσμικούς επενδυτές που έχουν πρόσβαση σε αυτούς τους τίτλους στη δευτερογενή αγορά. Οι εκδότες απευθύνονται ιδιαίτερα σε αυτά τα χρεόγραφα, επειδή οι νόμισμα απαιτούν χαμηλά επιτόκια. Επειδή οι δανειολήπτες προτιμούν να εξασφαλίζουν χρηματοδότηση με το μικρότερο δυνατό κόστος δανεισμού, τα ECP αποτελούν ιδανική πηγή κεφαλαίου.
Ένα μοναδικό χαρακτηριστικό των ECP
Ένα ξεχωριστό χαρακτηριστικό αυτών των σημειώσεων είναι ότι το νόμισμα στο οποίο εκφράζονται διαφέρει από το νόμισμα της αγοράς όπου εκδίδεται το ομολογιακό δάνειο. Για παράδειγμα, εάν μια αμερικανική εταιρεία εκδίδει βραχυπρόθεσμο ομόλογο εκφρασμένο σε λίρες Αγγλίας για τη χρηματοδότηση του αποθέματός της μέσω της διεθνούς χρηματαγοράς, έχει εκδώσει χαρτί ευρωμεσογειακών συναλλαγών. Στην περίπτωση αυτή, η αμερικανική επιχείρηση επιδιώκει να ενθαρρύνει τις επενδύσεις από τους επενδυτές σε διεθνείς χρηματαγορές.
Ο διακανονισμός του εμπορικού χαρτιού γίνεται μέσω ενός εκ των τριών εκκαθαριστικών γραφείων, δηλαδή της Euroclear, της Clearstream και της εταιρείας καταθέσεων (DTC). Τα ECP διακανονίζονται σε δύο εργάσιμες ημέρες και ο διακανονισμός κατά τη διάρκεια της νύχτας δεν αποτελεί επιλογή.
