Με κεφάλαια υπό διαχείριση ύψους 6, 28 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, η BlackRock, Inc. (BLK) είναι - τουλάχιστον με το μέτρο αυτό - η μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων παγκοσμίως, με διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο ή με άλλο τρόπο. Με μια κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους άνω των $ 86 δισεκατομμυρίων, η επιχείρηση πωλεί αμοιβαία κεφάλαια, αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια και κεφάλαια κλειστού τύπου - εκτός από άλλα οχήματα που επικεντρώνονται σε στόχους που κυμαίνονται από τα εισοδήματα συνταξιοδότησης (τα ίδια τα κονδύλια CoRI της επωνυμίας) σχέδια.
Εσωτερική ευδαιμονία
Παρόλο που η BlackRock έχει επεκταθεί σε γραφεία σε 30 χώρες, η εταιρεία εξακολουθεί να κάνει τα περισσότερα από τα χρήματά της κοντά στο σπίτι. Το 63% των εν λόγω κλιμακωτών περιουσιακών στοιχείων υπό διαχείριση προέρχεται από την Αμερική. Το 29% προέρχεται από την Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Αφρική. και 8% στην Ασία-Ειρηνικό. Ενώ η BlackRock δεν απολαμβάνει τίποτα κοντά στο μονοπώλιο, κυριαρχεί στην αγορά. Οι εταιρείες Fortune 100 που δεν συνεργάζονται με το BlackRock μπορούν να μετρηθούν και στα δύο χέρια. Τα μισά από τα μεγαλύτερα περιουσιακά στοιχεία στις Ηνωμένες Πολιτείες βασίζονται στη BlackRock για να διαχειριστούν τα δισεκατομμύρια τους και σχεδόν κάθε αμερικανικό σχέδιο συνταξιοδότησης αξιοπρεπούς μεγέθους είναι επίσης πελάτης.
Οι επενδυτικές στρατηγικές BlackRock περιλαμβάνουν τόσο το alpha όσο και το βέλγο αποκλειστικό insider argot για ενεργό και ευρετήριο, αντίστοιχα. Καμία εταιρεία δεν θα μπορούσε να αναπτυχθεί στο μέγεθος της BlackRock ακολουθώντας απλώς τους δείκτες τυφλά, αλλά είναι εξίσου αλήθεια ότι καμία επιχείρηση δεν μπορεί να επιτύχει μακροπρόθεσμα, πηγαίνοντας μόνη της χωρίς να λαμβάνει υπόψη το τι κάνει η υπόλοιπη αγορά.
Είναι δύσκολο να εντοπιστεί ένας συγκεκριμένος παράγοντας, αλλά μεγάλο μέρος της πίστωσης για την τρέχουσα αύξηση της BlackRock πηγαίνει στην ανελαστικότητα του κινδύνου αγοράς. Καθώς οι αναπτυσσόμενες οικονομίες (όπως η Κίνα και η Ινδία) γίνονται πιο ασταθείς, οι επενδυτές στρέφονται στις αγορές ομολόγων. Αυτό είναι κοντά στο προφανές, αλλά αυτό που δεν είναι τόσο προφανές είναι ότι οι πελάτες της BlackRock κατέληξαν να μεταφέρουν περισσότερα χρήματα σε χρέη από ό, τι έβγαλαν από τα ίδια κεφάλαια. Το ζευγάρι που έχει ισχυρή οικονομία στις Ηνωμένες Πολιτείες σε σχέση με τον υπόλοιπο κόσμο, μαζί με ένα περιβάλλον αμελητέων επιτοκίων, και το αποτέλεσμα είναι μια ιστορικά ισχυρή απόδοση από τον ηγέτη της αγοράς.
Φυσικό, όχι Ενισχυμένο
Η BlackRock προκάλεσε οργανική ανάπτυξη 7% το οικονομικό έτος 2017, μεγάλο μέρος της οποίας οφείλεται σε μακροπρόθεσμες καθαρές εισροές - περίπου 367 δισ. Δολάρια. Στις αρχές του 2016, η BlackRock παρουσίασε μείωση των εσόδων της για πρώτη φορά από την οικονομική κρίση. Αυτός είναι πιθανώς ένας λόγος για τον οποίο ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων αποφάσισε να αναθεωρήσει πλήρως τις δραστηριότητές του σε μετοχές που διαχειρίζεται ενεργά, μαζί με τέλη κοπής, και να βασίζεται περισσότερο στους υπολογιστές για να επιλέξει αποθέματα σε μια προσπάθεια να κερδίσει την αγορά.)
Δάσκαλοι του ΕΙΕΕ
Η BlackRock δεν εφάρμοσε κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια αλλά η εταιρεία τα έκανε πιο δημοφιλής από οποιονδήποτε πριν ή από τότε. Η BlackRock είναι η μητρική εταιρεία της οικογένειας iShares, του μεγαλύτερου παρόχου ETF στον κόσμο. Διαφορετικά κεφάλαια iShares επικεντρώνονται σε όλα, από τα προνομιούχα αποθέματα μέχρι την κατασκευή κατοικιών, τη βιοτεχνολογία και τις αναδυόμενες αγορές. Από αυτό το γράψιμο, οι επενδυτές έχουν τοποθετήσει πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε πάνω από 800 διαφορετικά iShares ETF. Η ιδιοφυΐα της διοχέτευσης των ETF στην αγορά είναι ότι κοστίζουν δίπλα σε τίποτα για την κατασκευή της BlackRock. Απλώς ανασυσκευάστε διάφορα αξιόγραφα με διαφορετικό τρόπο, χτυπήστε ένα νέο όνομα στο αποτέλεσμα και η επιχείρηση σχεδόν δεν μπορεί να βοηθήσει, αλλά να βρει μια αγορά για αυτό. Υπάρχει πάντα κάποιος αγοραστής που θέλει να επωφεληθεί από την αύξηση του μερίσματος της Βραζιλίας ή από το μικρής κεφαλαιοποίησης της Ασίας-Ειρηνικού προτού ο υπόλοιπος κόσμος γίνει σοφός.
Τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία της BlackRock αυξήθηκαν επίσης σε όλους τους τομείς. Οι επενδύσεις πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων εξακολουθούν να απέχουν πολύ από τα δύο συστατικά στοιχεία τους, μετοχές και τίτλους σταθερής απόδοσης. Οι μετοχές αποτελούν το 53, 6% του AUM της BlackRock, ενώ τα ομόλογα και οι σχετικοί τίτλοι αποτελούν το 30%.
Πώς να επιστρέψετε τις κλήσεις σας
Η BlackRock δεν θα απομακρύνει την επιχείρησή σας εάν είστε άτομο με πολλά χρήματα, αλλά η εταιρεία απολαμβάνει την υποστήριξη των θεσμικών πελατών της. Κυβερνήσεις, συνταξιοδοτικά ταμεία, κρατικά επενδυτικά ταμεία, προμήθειες - αποτελούν περίπου το 75% των δραστηριοτήτων της BlackRock. Ο γιγαντισμός σε αυτό το επίπεδο είναι ένας αμφίδρομος δρόμος, καθώς η BlackRock είναι ο μεγαλύτερος επενδυτής στον κόσμο. Είναι μεταξύ των κορυφαίων τριών μετόχων της Apple Inc. (AAPL), της ExxonMobil Corp. (XOM), των τεσσάρων μεγάλων τραπεζών της Αμερικής και πολλών τεράστιων εταιρειών.
Η κατώτατη γραμμή
Ως περισσότερος λειτουργός για τα χρήματα των άλλων ανθρώπων από ό, τι ο ίδιος ο κίνδυνος, η BlackRock έχει αναπτύξει και διατηρήσει μια μεγάλη και διαφορετική πελατεία που κυμαίνεται από τις συντηρητικές εθνικές κυβερνητικές υπηρεσίες έως τους πιο επιθετικούς πελάτες που αναζητούν πρώτα ανάπτυξη και εισόδημα αργότερα. Η BlackRock κατάφερε να είναι τα πάντα για όλους, χωρίς να προκαλέσει απώλειες στην ποιότητα ή την εξυπηρέτηση πελατών (ή τον κύριο). Ίσως η επιχείρηση βρήκε ένα πραγματικά νέο επιχειρηματικό μοντέλο που θα της επιτρέψει να αξιοποιήσει την υπάρχουσα ανάπτυξη και να κυριαρχήσει ακόμη περισσότερο στον κλάδο της. Ο χρόνος θα δείξει.
