Ένα από τα κλειδιά για την επιτυχή διαχείριση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου σας είναι να χρησιμοποιήσετε οποιονδήποτε αριθμό επενδυτικών στρατηγικών ανάλυσης. Η ανάλυση των επενδύσεων είναι ένας τρόπος με τον οποίο μπορείτε να αξιολογήσετε διαφορετικά είδη περιουσιακών στοιχείων και αξιών, κλάδων, τάσεων και τομέων για να προσδιορίσετε τη μελλοντική απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου. Με αυτόν τον τρόπο θα σας βοηθήσει να καταλάβετε πόσο καλά θα ταιριάζει με τους επενδυτικούς στόχους σας. Δύο από αυτές τις στρατηγικές ονομάζονται επενδύσεις "από πάνω προς τα κάτω" και "από κάτω προς τα πάνω". Πρόκειται για δύο εξαιρετικά διαφορετικούς τρόπους ανάλυσης και επενδύσεων σε αποθέματα. Η επένδυση από την κορυφή προς τα κάτω περιλαμβάνει την εξέταση μεγάλων οικονομικών παραγόντων για την πραγματοποίηση επενδυτικών αποφάσεων, ενώ η επένδυση από τη βάση προς την κορυφή εξετάζει θεμελιώδη στοιχεία της εταιρείας, όπως οικονομικά, προσφορά και ζήτηση, και τα είδη αγαθών και υπηρεσιών που προσφέρονται από μια εταιρεία. Παρόλο που υπάρχουν και πλεονεκτήματα και για τις δύο μεθοδολογίες, και οι δύο προσεγγίσεις έχουν τον ίδιο στόχο: Να προσδιορίσει τα μεγάλα αποθέματα. Ακολουθεί μια ανασκόπηση των χαρακτηριστικών και των δύο μεθόδων.
Βασικές τακτικές
- Η προσέγγιση από την κορυφή προς τα κάτω είναι ευκολότερη για τους επενδυτές οι οποίοι είναι λιγότερο έμπειροι και για όσους δεν έχουν το χρόνο να αναλύσουν τις οικονομικές της εταιρείας. Η επένδυση από το κεφάλαιο μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να επιλέξουν ποιοτικά αποθέματα που ξεπερνούν την αγορά ακόμη και σε περιόδους παρακμής. δεν υπάρχει ορθή ή λανθασμένη μέθοδος ανάλυσης των επενδύσεων - ποια επιλογή επιλέγετε εξαρτάται από τους επιμέρους στόχους σας, τον κίνδυνο και το επίπεδο άνεσης.
Από πάνω προς τα κάτω
Η προσέγγιση από την κορυφή προς την κατεύθυνση της επένδυσης επικεντρώνεται στη μεγάλη εικόνα ή πώς η συνολική οικονομία και οι μακροοικονομικοί παράγοντες οδηγούν τις αγορές και, τελικά, τις τιμές των μετοχών. Θα εξετάσουν επίσης την απόδοση τομέων ή βιομηχανιών. Αυτοί οι επενδυτές πιστεύουν ότι εάν ο κλάδος λειτουργεί καλά, οι πιθανότητες είναι ότι τα αποθέματα σε αυτές τις βιομηχανίες θα πάνε καλά.
Η ανάλυση επενδύσεων από πάνω προς τα κάτω περιλαμβάνει:
- Η οικονομική ανάπτυξη ή το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) τόσο στις ΗΠΑ όσο και σε ολόκληρο τον πλανήτηΜοντική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης ή αύξησης των επιτοκίωνΠερισσότερα και των τιμών των εμπορευμάτων Τιμές και αποδόσεις των ομολόγων, συμπεριλαμβανομένων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων
Τράπεζα Αποθέματα & Επιτόκια
Ρίξτε μια ματιά στο παρακάτω διάγραμμα. Παρουσιάζει μια προσέγγιση "από την κορυφή προς τη βάση", η οποία συσχετίζει την αποπληρωμή του 10ετούς δημόσιου ταμείου με τον κλάδο του χρηματοπιστωτικού τομέα SPDR ETF (XLF) τα τελευταία δύο χρόνια.
Ένας επενδυτής από την κορυφή προς τα κάτω μπορεί να εξετάσει τα αυξανόμενα επιτόκια και τις αποδόσεις των ομολόγων ως ευκαιρία για επένδυση σε τραπεζικά αποθέματα. Συνήθως, όχι πάντα, όταν οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις αυξάνονται και η οικονομία λειτουργεί καλά, οι τράπεζες τείνουν να κερδίζουν περισσότερα έσοδα, καθώς μπορούν να χρεώνουν υψηλότερα επιτόκια στα δάνεια τους. Ωστόσο, η συσχέτιση των ποσοστών με τα τραπεζικά αποθέματα δεν είναι πάντα θετική. Είναι σημαντικό ότι η συνολική οικονομία έχει καλές επιδόσεις ενώ οι αποδόσεις αυξάνονται.
Αρχική οικοδόμοι και επιτόκια
Αντίθετα, ας υποθέσουμε ότι πιστεύετε ότι θα υπάρξει πτώση των επιτοκίων. Χρησιμοποιώντας την προσέγγιση από την κορυφή προς τα κάτω, μπορεί να διαπιστώσετε ότι η βιομηχανία κατασκευής κατοικιών θα επωφελείτο περισσότερο από χαμηλότερα ποσοστά, δεδομένου ότι τα χαμηλότερα ποσοστά ενδέχεται να οδηγήσουν σε άνοδο των αγορών νέων κατοικιών. Ως αποτέλεσμα, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές εταιρειών στον τομέα της οικοδόμησης.
Εμπορεύματα και αποθέματα
Εάν η τιμή ενός προϊόντος όπως το πετρέλαιο αυξάνεται, η ανάλυση από την κορυφή προς τα κάτω θα μπορούσε να επικεντρωθεί στην αγορά μετοχών εταιρειών πετρελαίου όπως η Exxon Mobil (XOM). Αντίθετα, για εταιρείες που χρησιμοποιούν μεγάλες ποσότητες πετρελαίου για να κάνουν το προϊόν τους, ένας επενδυτής από την κορυφή προς τα κάτω μπορεί να εξετάσει πώς η αύξηση των τιμών του πετρελαίου μπορεί να βλάψει τα κέρδη της εταιρείας. Στην αρχή, η προσέγγιση "από την κορυφή προς τα κάτω" αρχίζει να εξετάζει τη μακροοικονομία και, έπειτα, ασχολείται με ένα συγκεκριμένο τομέα και τα αποθέματα του τομέα.
Χώρες και περιοχές
Οι επενδυτές από την κορυφή προς τα κάτω μπορούν επίσης να επιλέξουν να επενδύσουν σε μια χώρα ή περιοχή εάν η οικονομία της είναι καλή. Για παράδειγμα, αν η ευρωπαϊκή οικονομία λειτουργεί καλά, ένας επενδυτής μπορεί να επενδύσει σε ευρωπαϊκά χρηματιστήρια (ETFs), αμοιβαία κεφάλαια ή μετοχές.
Η προσέγγιση από την κορυφή προς τα κάτω εξετάζει διάφορους οικονομικούς παράγοντες για να διαπιστώσει πώς οι παράγοντες αυτοί μπορούν να επηρεάσουν τη συνολική αγορά, ορισμένες βιομηχανίες και, τελικά, μεμονωμένες αποθήκες εντός αυτών των βιομηχανιών.
Κάτω προς τα πάνω
Ο διαχειριστής χρημάτων θα εξετάσει τα βασικά στοιχεία ενός αποθέματος, ανεξάρτητα από τις τάσεις της αγοράς, όταν χρησιμοποιεί την προσέγγιση επενδύσεων από τη βάση προς την κορυφή. Θα επικεντρωθούν λιγότερο στις συνθήκες της αγοράς, τους μακροοικονομικούς δείκτες και τα βασικά στοιχεία της βιομηχανίας. Αντ 'αυτού, η προσέγγιση από τη βάση προς την κορυφή επικεντρώνεται στον τρόπο με τον οποίο μια μεμονωμένη επιχείρηση σε έναν κλάδο εκτελεί σε σύγκριση με συγκεκριμένες εταιρείες του τομέα.
Η εστίαση της ανάλυσης από κάτω προς τα κάτω περιλαμβάνει:
- Χρηματοοικονομικοί δείκτες που περιλαμβάνουν την τιμή προς κέρδη (P / E), τον τρέχοντα δείκτη, την απόδοση ιδίων κεφαλαίων και το περιθώριο καθαρού κέρδους. Αύξηση των εσόδων συμπεριλαμβανομένων των μελλοντικών αναμενόμενων κερδών. Αύξηση πωλήσεων και πωλήσεων. Οικονομική ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων μιας επιχείρησης συμπεριλαμβανομένου του ισολογισμού, της κατάστασης αποτελεσμάτων και της ταμειακής ροής statementCash ροή και ελεύθερη ταμειακή ροή δείχνουν πόσο καλά μια επιχείρηση παράγει μετρητά και είναι σε θέση να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές της χωρίς να προσθέσει περισσότερα χρέη. Η ηγεσία και η απόδοση της ομάδας διαχείρισης της εταιρείας Τα προϊόντα της εταιρείας, η κυριαρχία της αγοράς και μερίδιο αγοράς
Η προσέγγιση "από τη βάση προς την κορυφή" επενδύει σε μετοχές όπου οι παραπάνω παράγοντες είναι θετικοί για την εταιρεία, ανεξάρτητα από το πώς μπορεί να κάνει η συνολική αγορά.
Υπεράσπιση αποθεμάτων
Οι επενδυτές από κάτω προς τα πάνω πιστεύουν επίσης ότι εάν μια εταιρεία σε έναν κλάδο πάει καλά, αυτό δεν σημαίνει ότι όλες οι εταιρείες αυτού του τομέα θα ακολουθήσουν επίσης το παράδειγμα. Αυτοί οι επενδυτές προσπαθούν να βρουν τις συγκεκριμένες εταιρείες σε έναν τομέα που θα ξεπεράσει τα υπόλοιπα . Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι επενδυτές από τη βάση προς τα πάνω δαπανούν τόσο χρόνο να αναλύσουν μια εταιρεία.
Οι επενδυτές από κάτω προς τα επάνω συνήθως ανασκοπήσουν ερευνητικές αναφορές που οι αναλυτές έριξαν σε μια εταιρεία, δεδομένου ότι οι αναλυτές συχνά έχουν στενή γνώση των εταιρειών που καλύπτουν. Η ιδέα αυτής της προσέγγισης είναι ότι τα μεμονωμένα αποθέματα σε έναν τομέα μπορεί να έχουν καλές επιδόσεις, ανεξάρτητα από τις κακές επιδόσεις του κλάδου ή τους μακροοικονομικούς παράγοντες.
Ωστόσο, αυτό που αποτελεί μια καλή προοπτική, είναι ζήτημα γνώμης. Ένας επενδυτής από τη βάση προς την κορυφή θα συγκρίνει τις εταιρείες και θα επενδύσει σε αυτές με βάση τα θεμελιώδη στοιχεία τους. Ο επιχειρηματικός κύκλος ή οι ευρύτερες βιομηχανικές συνθήκες δεν προκαλούν μεγάλη ανησυχία.
Ποιο είναι σωστό για εσάς;
Όπως και κάθε άλλη στρατηγική για την ανάλυση των επενδύσεων, δεν υπάρχει σωστή απάντηση σε αυτή την ερώτηση. Η επιλογή ενός για εσάς εξαρτάται κυρίως από τους επενδυτικούς στόχους σας, την ανοχή σας σε κινδύνους, καθώς και τη μέθοδο ανάλυσης που προτιμάτε να χρησιμοποιήσετε. Μπορείτε να επιλέξετε να χρησιμοποιήσετε ένα, ή μπορείτε να εξετάσετε το ενδεχόμενο να πάτε με ένα υβριδικό - δηλαδή, φέρνοντας στοιχεία και των δύο για να χτίσετε και να διατηρήσετε το χαρτοφυλάκιό σας. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε μια προσέγγιση από την κορυφή προς τα κάτω για να ξεκινήσετε με, αλλά στη συνέχεια μεταβείτε σε ένα στυλ από κάτω προς τα επάνω για επενδύσεις εάν θέλετε να επαναπροσδιορίσετε το χαρτοφυλάκιό σας. Στην πραγματικότητα δεν υπάρχει κανένας σωστός τρόπος ή λάθος τρόπος για να γίνει αυτό. Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, είναι όλα σχετικά με το τι είναι σωστό για εσάς.
Η κατώτατη γραμμή
Μια προσέγγιση από την κορυφή προς την αρχή ξεκινά με την ευρύτερη οικονομία, αναλύει τους μακροοικονομικούς παράγοντες και στοχεύει συγκεκριμένες βιομηχανίες που αποδίδουν καλά στο οικονομικό περιβάλλον. Από εκεί, ο επενδυτής από την κορυφή προς τα κάτω επιλέγει εταιρείες του κλάδου. Από την άλλη, η προσέγγιση από τη βάση προς την κορυφή εξετάζει τις θεμελιώδεις και ποιοτικές μετρήσεις πολλών εταιρειών και επιλέγει την εταιρεία με τις καλύτερες προοπτικές για το μέλλον - τους πιο μικροοικονομικούς παράγοντες. Και οι δύο προσεγγίσεις είναι έγκυρες και πρέπει να λαμβάνονται υπόψη κατά το σχεδιασμό ενός ισορροπημένου επενδυτικού χαρτοφυλακίου
