Τι είναι το Impact Investing;
Τα τελευταία χρόνια, ένας αυξανόμενος αριθμός επενδυτών έχει δείξει ενδιαφέρον να τοποθετήσουν τα χρήματά τους εκεί όπου βρίσκονται οι αξίες τους, κάνοντάς τα μακριά από ορισμένες επενδύσεις τις οποίες θεωρούν ρυπογόνες (π.χ. εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου), θέτοντας σε κίνδυνο (π.χ. κατασκευαστές πυροβόλων όπλων ή καπνό), ή αμαρτωλό (π.χ. καζίνο ή αλκοόλ). Αντ 'αυτού, αυτοί οι "επενδυτές με αντίκτυπο" αναζητούν μετοχές σε εταιρείες που είναι πράσινες, προωθούν την ασφάλεια και κοινωνικά υπεύθυνες.
Δεν είναι ίσως έκπληξη το γεγονός ότι η κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση (SRI) είναι ιδιαίτερα δημοφιλής στις νεότερες γενιές, όπως οι χιλιετίες. Οι ρομπορικοί σύμβουλοι όπως η Betterment και η Wealthfront άρχισαν να προσφέρουν χαρτοφυλάκια SRI για να προσελκύσουν αυτούς τους επενδυτές. Εδώ, θα εξετάσουμε τους διάφορους τρόπους με τους οποίους ένας robo-σύμβουλος μπορεί να βοηθήσει στην επένδυση με επιπτώσεις.
Βασικές τακτικές
- Οι "επενδυτές επιπτώσεων" αναζητούν μετοχές σε εταιρείες που είναι πράσινες, προωθώντας την ασφάλεια και κοινωνικά υπεύθυνες. Πολλοί ρομπορικοί σύμβουλοι αναζητούν πλέον χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) που ειδικεύονται στις επενδύσεις SRI και ESG και βελτιστοποιούν τα χαρτοφυλάκια με τέτοιο τρόπο ώστε να προσεγγίσει τι θεωρεί η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου διαφορετικά. Κοινωνικά υπεύθυνα και ESG επενδύουν κερδίζουν έλξη, ειδικά με τους νεότερους επενδυτές που μπορεί επίσης να προσελκύονται από τις τεχνολογικά εστιασμένες επενδυτικές πλατφόρμες που παρέχουν οι robo-advisors.
SRI και ESG
Υπάρχουν διάφορα πλαίσια που έχουν τεθεί για την αντιμετώπιση των επιθυμιών επένδυσης στην επίδραση. Τα κριτήρια για το περιβάλλον, την κοινωνία και τη διακυβέρνηση (ESG) είναι ένα σύνολο προτύπων για τις πράξεις μιας επιχείρησης που χρησιμοποιούν οι επενδυτές με κοινωνική συνείδηση για τον έλεγχο πιθανών επενδύσεων. Τα περιβαλλοντικά κριτήρια εξετάζουν τον τρόπο με τον οποίο μια επιχείρηση εκτελεί ως διαχειριστής της φύσης. Τα κοινωνικά κριτήρια εξετάζουν πώς διαχειρίζεται τις σχέσεις με τους εργαζόμενους, τους προμηθευτές, τους πελάτες και τις κοινότητες στις οποίες δραστηριοποιείται. Η διακυβέρνηση ασχολείται με την ηγεσία της εταιρείας, τις αμοιβές των εκτελεστικών στελεχών, τους ελέγχους, τους εσωτερικούς ελέγχους και τα δικαιώματα των μετόχων.
Η κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση, γνωστή και ως κοινωνική επένδυση, είναι μια επένδυση που θεωρείται κοινωνικά υπεύθυνη λόγω της φύσης της επιχείρησης που ασκεί η εταιρεία. Οι κοινωνικά υπεύθυνες επενδύσεις αγνοούν εταιρείες που παράγουν ή πωλούν εθιστικές ουσίες (όπως το οινόπνευμα, τα τυχερά παιχνίδια και ο καπνός) υπέρ της αναζήτησης εταιρειών που ασχολούνται με την κοινωνική δικαιοσύνη, την περιβαλλοντική βιωσιμότητα και τις προσπάθειες εναλλακτικής ενέργειας / καθαρής τεχνολογίας.
Υπάρχουν δύο εγγενείς στόχοι κοινωνικά υπεύθυνης επένδυσης: κοινωνικός αντίκτυπος και οικονομικό όφελος. Οι δύο δεν πρέπει αναγκαστικά να συμβαδίζουν. μόνο και μόνο επειδή μια επένδυση διατρέχει τον εαυτό της ως κοινωνικά υπεύθυνη, δεν σημαίνει ότι θα προσφέρει στους επενδυτές καλή απόδοση, ενώ η υπόσχεση μιας καλής απόδοσης δεν είναι μόνο μια διαβεβαίωση ότι η φύση της εμπλεκόμενης εταιρείας είναι κοινωνικά συνειδητή. Ένας επενδυτής πρέπει ακόμα να αξιολογήσει τις οικονομικές προοπτικές της επένδυσης προσπαθώντας παράλληλα να μετρήσει την κοινωνική της αξία.
Σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση του αμερικανικού Ιδρύματος SIF, οι επενδυτές κατείχαν 11, 6 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία επιλεγμένα σύμφωνα με κοινωνικά υπεύθυνα κριτήρια στις αρχές του 2018, από 8, 1 τρισεκατομμύρια δολάρια μόλις δύο χρόνια νωρίτερα.
Επίδραση Επένδυση με Robo-Advisors
Οι συμβούλους Robo είναι πλατφόρμες αλγοριθμικών επενδύσεων που αυτοματοποιούν και βελτιστοποιούν τις επιλογές των χαρτοφυλακίων για μεμονωμένους επενδυτές με χαμηλό κόστος και ελάχιστη ανθρώπινη συμμετοχή. Παραδοσιακά, οι ρομπορικοί σύμβουλοι ακολουθούν τη λογική της σύγχρονης θεωρίας χαρτοφυλακίων (MPT) για τη βελτιστοποίηση ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου σε διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και μια φιλοσοφία ότι η ευρετηρίαση είναι η καλύτερη στρατηγική για τους περισσότερους επενδυτές. Η ευρετηρίαση, ωστόσο, υποδηλώνει ότι κάθε απόθεμα σε ένα δείκτη πρέπει να διατηρείται στο δεδομένο βάρος του σε αυτόν τον δείκτη. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές του δείκτη θα καταλήξουν αναμφίβολα στην κατοχή μετοχών σε εταιρείες που δεν είναι SRI ή ESG-friendly.
Για να επιλυθεί αυτό το ζήτημα, πολλοί ρομπορικοί σύμβουλοι αναζητούν τώρα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) που ειδικεύονται στις επενδύσεις SRI και ESG και βελτιστοποιούν τα χαρτοφυλάκια κατά τρόπο που να προσεγγίζει τι θα όριζε διαφορετικά η θεωρία του σύγχρονου χαρτοφυλακίου. Ένας robo-σύμβουλος μπορεί να βελτιώσει την επένδυση του SRI για πολλούς επενδυτές που το κάνουν αυτό καθαυτό: Μερικοί επενδυτές αγοράζουν κεφάλαια SRI που φέρουν υψηλά έξοδα διαχείρισης ή φορτία πωλήσεων, ενώ οι robo-σύμβουλοι αναζητούν χαμηλού κόστους ETF. Άλλη οθόνη για τα αποθέματα SRI με τέτοιο τρόπο ώστε να αποφύγουν τα οφέλη από την κατάλληλη διαφοροποίηση ενάντια στον κίνδυνο. Αυτοί οι επενδυτές επιλέγουν το δικό τους καλάθι αποθεμάτων SRI, το οποίο μπορεί να είναι μια προκλητική και χρονοβόρα προσέγγιση. Οι σύμβουλοι Robo μπορούν επίσης να αυτοματοποιήσουν την αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου και να ασχοληθούν με τη συγκομιδή φορολογικών ζημιών για να ελαχιστοποιήσουν τη φορολογική έκθεση των επενδυτών.
Τι προσεγγίσεις SRI χρησιμοποιούν οι Robo-Advisors;
Κάθε robo-σύμβουλος προσεγγίζει την κατασκευή χαρτοφυλακίων SRI και ESG λίγο διαφορετικά. Ορισμένες πλατφόρμες, όπως το Earthfield, έχουν μόνο επενδυτικές επιλογές του SRI και τίποτα άλλο. Εδώ θα περιγράψουμε εν συντομία μερικές από τις στρατηγικές που χρησιμοποιούνται από τους δημοφιλείς ρομπορικούς συμβούλους ευρείας βάσης:
Βελτίωση
Η Betterment επιδιώκει να χρηματοδοτήσει τα κονδύλια SRI μόνο για τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ και τα αποθέματα των αναδυόμενων αγορών. Σύμφωνα με τον ιστότοπό τους, "Οι λοιπές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως η αξία, οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης και τα διεθνή αποθέματα και τα ομόλογα, δεν αντικαθίστανται με εναλλακτική λύση SRI στο χαρτοφυλάκιό μας είτε επειδή δεν υπάρχει ακόμη αποδεκτή εναλλακτική λύση είτε επειδή τα τέλη του αντίστοιχου αμοιβαίου κεφαλαίου ή τα επίπεδα ρευστότητας καθιστούν ένα απαγορευτικά υψηλό κόστος για σας, τους πελάτες μας. " Επομένως, οι μετοχές, αλλά όχι οι ομολογίες, εταιρειών όπως η Exxon Mobile, η Chevron και η Philip Morris ενδέχεται να αποκλειστούν.
Τα ETF που χρησιμοποιεί η Betterment στα χαρτοφυλάκια SRI είναι τα DSI, SUSA και ESGE.
Πλεονεκτήματα
Αντίθετα με την Betterment, η οποία προσδιορίζει τα SRI ETFs, η Wealthfront επιτρέπει σε ορισμένους χρήστες να περιορίσουν τις εταιρείες στις οποίες δεν επιθυμούν να επενδύσουν. Σύμφωνα με την ιστοσελίδα της εταιρείας, "Εάν επί του παρόντος πληροίτε τις προϋποθέσεις για αποκομιδή αποθεμάτων σε επίπεδο αποθεμάτων ή Smart Beta να μας πείτε ποιες εταιρείες δεν επιθυμείτε να επενδύσετε στη χρήση της λίστας περιορισμών στις ρυθμίσεις σας."
Προσωπικό κεφάλαιο
Το Προσωπικό Κεφάλαιο προορίζεται για άτομα υψηλότερης αξίας, με ένα ελάχιστο αρχικό υπόλοιπο 100.000 δολαρίων για να ξεκινήσετε. Για αυτούς τους πελάτες, το Personal Capital προσφέρει επιλογές χαρτοφυλακίου SRI. Παρόμοια με την Betterment, τα στοιχεία της ESG ισχύουν μόνο για τα ETF που έχουν επιλεγεί για αμερικανικά μετοχικά στοιχεία των χαρτοφυλακίων τους. Οι υπόλοιπες συνιστώσες της κατηγορίας στοιχείων ενεργητικού βασίζονται σε παραδοσιακά ETF και κεφάλαια. Αλλά αυτό που είναι μοναδικό είναι ότι το ίδιο το Κεφάλαιο επιλέγει τα αποθέματα που θεωρεί καταλληλότερα και κερδίζει τα υψηλότερα αποτελέσματα ESG για αυτό το στοιχείο μετοχικού κεφαλαίου, το οποίο ισχυρίζονται ότι παρέχει ένα υψηλότερο επίπεδο αποθεμάτων ESG "best in class" DSI.
Πλούσιος απλός
Το Wealthsimple υιοθετεί μια πληρέστερη προσέγγιση για την επένδυση του SRI, χρησιμοποιεί τα ETG βελτιστοποιημένα με ESG τόσο για τις μετοχές όσο και για τα συστατικά στοιχεία του σταθερού εισοδήματος και για το διαχωρισμό τους βάσει κριτηρίων. Για παράδειγμα, χρησιμοποιούν ένα ΕΙΕΕ που επενδύει σε παγκόσμια αποθέματα με μικρά αποτυπώματα άνθρακα και ένα άλλο ΕΙΕΕ που ειδικεύεται σε εταιρείες με υψηλό βαθμό διαφορετικότητας των φύλων στην ηγεσία τους. Από την πλευρά των ομολόγων, αντί για εταιρικά ομόλογα, αναζητούν δημοτικά ομόλογα εκδοθέντα από τοπικές ή κρατικές κυβερνήσεις που έχουν πρωτοβουλίες SRI και κυβερνητικά εκδοθέντα ομόλογα που υποστηρίζουν οικονομικά προσιτές κατοικίες.
Οι χρήσεις ETFs Wealthsimple περιλαμβάνουν CRBN, PZD, SHE, DSI, GNMA και BAB.
Ellevest
Η Ellevest είναι ο ρομπο-σύμβουλος που προορίζεται ειδικά για γυναίκες επενδυτές. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η Ellevest περιλαμβάνει κεφάλαια που υποστηρίζουν την ανάπτυξη των μικρών επιχειρήσεων που ανήκουν σε γυναίκες και άλλους υποεκπροσωπούμενους πληθυσμούς στα χαρτοφυλάκια επιπτώσεων της - εκτός από τα πιο παραδοσιακά ETF με επίκεντρο την ESG.
Η κατώτατη γραμμή
Οι κοινωνικά υπεύθυνοι και οι επενδύσεις ESG κερδίζουν έλξη, ειδικά με τους νεότερους επενδυτές που μπορεί επίσης να προσελκύονται από τις τεχνολογικά εστιασμένες επενδυτικές πλατφόρμες που παρέχουν οι ρομπορικοί σύμβουλοι. Διάφοροι ρομπορικοί σύμβουλοι προσφέρουν τώρα χαρτοφυλάκια κοινωνικής ευθύνης ή επιπτώσεων επενδύοντας παράλληλα με τα πιο παραδοσιακά διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια δεικτών τους. Ενώ κάνουμε μόνο μερικά προφίλ εδώ, πολλοί περισσότεροι ρομπορικοί σύμβουλοι αρχίζουν να συμπεριλαμβάνουν κεφάλαια ESG για να ικανοποιήσουν τις απαιτήσεις των χρηστών τους.
