Τι είναι ένας Υπεύθυνος Αμοιβαίου Κεφαλαίου;
Ένας υποδιοικητής αμοιβαίων κεφαλαίων είναι ένας διαχειριστής χρημάτων τρίτου μέρους που προσλαμβάνεται από μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων για τη διαχείριση ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Οι υποεπιλογές αναζητούνται συνήθως από εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων λόγω της εμπειρίας τους στη διαχείριση μιας συγκεκριμένης στρατηγικής.
Εισαγωγή στα Αμοιβαία Κεφάλαια
Βασικές τακτικές
- Ένας αμοιβαίος σύμβουλος αμοιβαίων κεφαλαίων είναι ένας διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων τρίτου μέρους που έχει προσληφθεί από μια εταιρεία για τη διαχείριση ενός συγκεκριμένου επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Συνήθως, μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων θα έφερνε έναν εξωτερικό διαχειριστή εξαιτίας της τεχνογνωσίας αυτού του διαχειριστή όσον αφορά τη διαχείριση συγκεκριμένου τομέα της αγοράς ή συγκεκριμένης στρατηγικής. Από την πλευρά τους, τα ανεπαρκώς τακτοποιημένα κεφάλαια διαχειρίζονται συχνά εμπειρογνώμονες σε μια συγκεκριμένη στρατηγική, επιτρέποντας σε ένα ταμείο να φέρει μια νέα στρατηγική στην αγορά γρήγορα και ανταγωνιστικά. Σε αρνητικά σημεία για τους επενδυτές, τα υποτιμημένα κεφάλαια τείνουν να φέρουν υψηλότερα τέλη, πρέπει να πληρώσουν τόσο τον υποδιοικητή όσο και τη συνολική εταιρεία διαχείρισης.
Πώς λειτουργεί ένας υποεπόλογος Αμοιβαίου Κεφαλαίου
Οι υποεπιλογείς αμοιβαίων αμοιβαίων κεφαλαίων σχετίζονται με τη διαχείριση των υποδεικνυόμενων κεφαλαίων. Οι εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων συνεργάζονται με τους υποεπιλογείς αμοιβαίων κεφαλαίων για την προσφορά αμοιβαίων κεφαλαίων που στοχεύουν συγκεκριμένους στόχους. Μια εταιρεία επενδύσεων διαχείρισης μπορεί να επιδιώξει να συνεργαστεί με έναν υποπρόεδρο για να βελτιώσει την απόδοση μιας συγκεκριμένης στρατηγικής ή να προσφέρει μια νέα στρατηγική.
Συχνά, οι εταιρείες επενδύσεων θα αναζητήσουν έναν υποπρόεδρο να προσφέρουν μια νέα στρατηγική εξαιτίας της αποτελεσματικότητας που συνεπάγεται η σύναψη ενός διαχειριστή έναντι του κτιρίου από μέσα.
Συμφωνίες και αποτελεσματικότητα
Δεδομένου ότι οι υποεπιχειρησιακές σχέσεις είναι εταιρικές σχέσεις τρίτου με τη συμμετοχή της εταιρείας διαχείρισης και του υποεπικουρούμενου, απαιτούν εκτεταμένη νομική τεκμηρίωση. Οι συμφωνίες για τις υποεπιλογές περιλαμβάνουν λεπτομέρειες σχετικά με τα καθήκοντα του υποεπικουρούμενου, τη διαχείριση των δαπανών του ταμείου, τα συμβουλευτικά έξοδα, τη διάρκεια της συμφωνίας και οποιαδήποτε συνεργασία μεταξύ των μερών για την εμπορία και τη διανομή του ταμείου.
Οι υποεπιλογές τρίτου μέρους έχουν εμπειρία σε μια συγκεκριμένη επενδυτική στρατηγική. Χρησιμοποιούνται για να προσφέρουν κεφάλαια στους επενδυτές που διαχειρίζονται έναν συγκεκριμένο επενδυτικό στόχο. Ενώ οι νομικές συμφωνίες και οι όροι μπορούν να είναι εκτεταμένοι, πολλές εταιρείες επενδύσεων θα διαπιστώσουν ότι μπορούν να προσφέρουν μια συγκεκριμένη στρατηγική με χαμηλότερο κόστος και καλύτερη επιχειρησιακή επεξεργασία μέσω της ανάπτυξης μιας υπο-συμβουλευτικής σχέσης.
Πλεονεκτήματα και Περιορισμοί
Τα υποενορθωμένα κεφάλαια διαχειρίζονται συχνά τα καλύτερα στελέχη σε μια συγκεκριμένη στρατηγική. Αυτοί οι διαχειριστές έχουν εμπειρία σε όλες τις πτυχές της διαχείρισης του αμοιβαίου κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένων των επενδυτικών αποφάσεων, των στρατηγικών συναλλαγών και της λειτουργικής αποτελεσματικότητας.
Μια υποεξεταστική σχέση μπορεί να επιτρέψει σε μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων να φέρει μια νέα στρατηγική στην αγορά σχετικά γρήγορα. Μια εταιρεία επενδύσεων μπορεί να συνεργαστεί με έναν μόνο υποπρόεδρο για την ανάπτυξη ενός νέου προσαρμοσμένου προϊόντος ή πολλαπλών υποεπιλογών για διάφορα προϊόντα. Μπορούν επίσης να επιλέξουν να συνεργαστούν με έναν μόνο υποπρόεδρο για να δημιουργήσουν μια διαφοροποιημένη ομάδα νέων προϊόντων.
Ένας παράγοντας που περιορίζει ενδεχομένως το ενδιαφέρον των επενδυτών σε υποτιμημένα κεφάλαια είναι τα τέλη. Τα τέλη για τα υποπροεξοφλημένα κεφάλαια είναι γενικά υψηλότερα επειδή απαιτούν αποζημίωση τόσο στον υποπρόεδρο όσο και στην εταιρεία διαχείρισης. Οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν προσεκτικά τις αμοιβές των υποδεδειγμένων κεφαλαίων σε σχέση με άλλες επιλογές του αμοιβαίου κεφαλαίου. Οι υψηλές αμοιβές μπορούν να μειώσουν την συνολική απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου και να λάβουν αξία από την επένδυση ενός μετόχου.
Παρόλο που υπάρχουν θετικά και αρνητικά, οι γενικοί υποεπιλογείς μπορούν να βοηθήσουν σε μεγάλο βαθμό μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων να προσελκύσει νέους πελάτες και να διευρύνει τις επιλογές τους για τους επενδυτές.
Κορυφαίοι υποεπιλογείς και ταμεία
Το 2018 υπήρχαν πάνω από 300 υποπροσανατολισμένα στελέχη στην αγορά με πάνω από 4 τρισεκατομμύρια δολάρια σε υποεξυπηρετημένα περιουσιακά στοιχεία που διαχειρίζονται συνολικά. Μια έκθεση της Pensions & Investments παρουσιάζει την Wellington Management ως τον κορυφαίο υποδιοργανωτή της βιομηχανίας με περιουσιακά στοιχεία με πάνω από 400 δισεκατομμύρια δολάρια σε υποτιμημένα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Από το 2018, ο Ουέλλινγκτον είναι ο κύριος υποδιοικητής των αμοιβαίων κεφαλαίων του Χάρτφορντ, ο οποίος αντιπροσωπεύει σημαντικό τμήμα των υποεξυπηρετούμενων περιουσιακών του στοιχείων υπό διαχείριση.
