Η Nike Inc. (NYSE: NKE) είναι ένας από τους μεγαλύτερους προμηθευτές ενδυμάτων και υποδημάτων στον κόσμο. Από τον Απρίλιο του 2016, η εταιρεία είχε ένα τελικό δωδεκάμηνο έσοδο ύψους 31, 9 δισ. Δολαρίων και ανώτατο όριο αγοράς 100 δισ. Δολαρίων. Η κεφαλαιακή διάρθρωση της Nike έχει υψηλό μετοχικό κεφάλαιο σε σχέση με το χρέος, με αναλογία χρέους προς σύνολο κεφαλαίου 0, 14, αν και ο αριθμός αυτός αυξήθηκε ελαφρά κατά τη διάρκεια των 12 μηνών που έληξε τον Φεβρουάριο του 2016, μετά από έκδοση ομολόγων ύψους 1 δισ. Δολαρίων. Η αξία της επιχείρησης αυξήθηκε ραγδαία κατά τη διάρκεια των τριών ετών έως τον Απρίλιο του 2016, που οδήγησε σχεδόν αποκλειστικά στην εκτίμηση της αγοραίας αξίας των ιδίων κεφαλαίων της.
Μετοχικό κεφάλαιο
Το μετοχικό κεφάλαιο είναι μια μέτρηση του κεφαλαίου που συνεισφέρουν οι κάτοχοι μετοχών και των κερδών εις νέον, επομένως η αξία μπορεί να περιλαμβάνει το κοινό απόθεμα στην ονομαστική αξία, το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο και το συμφέρον μειοψηφίας. Από τον Φεβρουάριο του 2016, η Nike είχε συνολικό μετοχικό κεφάλαιο ύψους 12, 3 δισ. Δολαρίων, αποτελούμενο από πρόσθετο καταβεβλημένο κεφάλαιο ύψους 7, 5 δισ. Δολαρίων, διαφυγόντα κέρδη 4, 1 δισ. Δολαρίων και συνολικό εισόδημα συνολικού εισοδήματος ύψους 645 εκατ. Δολαρίων.
Το μετοχικό κεφάλαιο της Nike, ύψους 12, 3 δισ. Δολαρίων, το Φεβρουάριο του 2016, είναι υψηλότερο από τα 10, 8 δισ. Δολάρια κατά το οικονομικό έτος που έληξε τον Μάιο του 2014, αλλά είναι ελαφρώς χαμηλότερο από τα 12, 7 δισ. Δολάρια το Μάιο του 2015. Η Nike είχε διατηρήσει κέρδη ύψους 4, 9 δισ. Το 2015, συμβάλλοντας στη μέτρια πτώση του μετοχικού κεφαλαίου στις αρχές του 2016. Μέσα στα τρία πρώτα τρίμηνα του οικονομικού έτους 2016, οι ταμειακές εκροές της Nike ήταν 752 εκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα και 2, 7 δισεκατομμύρια δολάρια στην επαναγορά κοινών μετοχών, συνεπώς οι αγοραπωλησίες συνέβαλαν σημαντικά στην πτώση που διατηρήθηκε κέρδη. Το συνολικό συνολικό εισόδημα υποχώρησε από το οικονομικό έτος 2016 από 1, 2 δισεκατομμύρια δολάρια τον Μάιο του 2015, ωθώντας περαιτέρω το μετοχικό κεφάλαιο. Το πρόσθετο καταβεβλημένο κεφάλαιο αυξήθηκε από 5, 9 δισεκατομμύρια δολάρια για το οικονομικό έτος 2014 και 6, 8 δισεκατομμύρια για το οικονομικό έτος 2015, αντισταθμίζοντας εν μέρει τις επιδράσεις των μεταβολών στο συσσωρευμένο συνολικό εισόδημα και τα κέρδη εις νέον.
Κεφάλαιο χρέους
Το κεφάλαιο του χρέους συνήθως περιλαμβάνει όλα τα βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα χρέη, όπως ομόλογα, μακροπρόθεσμα δάνεια και μη εγγυημένα χαρτονομίσματα, παρόλο που ένα ευρύτερο σύνολο υποχρεώσεων χρησιμοποιείται περιστασιακά από ορισμένους επενδυτές. Η χρηματοδότηση του χρέους είναι γενικά ανώτερη από τη χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια σε περίπτωση εκκαθάρισης, αν και συχνά αποκτάται με χαμηλότερο κόστος από επιχειρήσεις με επαρκή πιστοληπτική ικανότητα. Από τον Φεβρουάριο του 2016, το συνολικό χρέος της Nike ήταν 2 δισεκατομμύρια δολάρια, αποτελώντας μόνο 7 εκατομμύρια δολάρια βραχυπρόθεσμου χρέους, 66 εκατομμύρια δολάρια μακροπρόθεσμων δανείων και 1, 99 δισεκατομμύρια δολάρια ομόλογα και χαρτονομίσματα. Το μακροπρόθεσμο χρέος είχε επιτόκια που κυμαίνονταν από 2% έως 6, 79%, με ημερομηνίες λήξης που κυμαίνονταν από 2017 έως 2045. Το συνολικό χρέος της Nike ήταν 1, 3 δισ. Δολάρια στο τέλος του οικονομικού έτους 2015 και 1, 4 δισ. Δολάρια στο τέλος του οικονομικού έτους 2014. Η άνοδος της εταιρείας το χρέος οφειλόταν κυρίως στην έκδοση ομολόγων ύψους 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων που πραγματοποιήθηκε τον Οκτώβριο του 2015. Η Standard & Poor's και η Moody's αξιολόγησαν την πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας στην ανώτερη μεσαία τάξη.
Χρηματοοικονομική μόχλευση
Η χρηματοοικονομική μόχλευση μετρά το ποσό στο οποίο η κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας χρησιμοποιεί χρηματοδότηση χρέους σε σχέση με τη χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων. Ο λόγος του χρέους προς το συνολικό κεφάλαιο είναι μια χρήσιμη μέτρηση κατά την παρακολούθηση των τάσεων της μόχλευσης με την πάροδο του χρόνου ή κατά τη σύγκριση των επιχειρήσεων. Από τον Φεβρουάριο του 2016, ο δείκτης χρέους προς συνολικό κεφάλαιο της Nike ήταν 0, 14, ο οποίος ήταν αυξημένος από 0, 09 στο τέλος του φορολογικού έτους 2015 και 0, 11 το φθινόπωρο του 2014. Πρόκειται για σχετικά χαμηλή χρηματοοικονομική μόχλευση για μια εταιρεία της ωριμότητας και του μεγέθους της Nike. Για λόγους σύγκρισης, η Adidas AG (OTC: ADDYY) είχε λόγο χρέους προς σύνολο κεφαλαίου 0, 24 τον Δεκέμβριο του 2015.
Επιχειρησιακή αξία
Η αξία της επιχείρησης (EV) μετρά τη συνολική αξία μιας επιχείρησης βάσει των αγοραίων αξιών των κοινών μετοχών, των προνομιούχων μετοχών, του χρέους και των δικαιωμάτων μειοψηφίας, μείον μετρητά και επενδύσεις. Από τον Φεβρουάριο του 2016, η αξία της επιχείρησης της Nike ανήλθε σε 97, 3 δισ. Δολάρια, από το τελευταίο τριετές υψηλό των 110 δισ. Δολαρίων από το Δεκέμβριο του 2015. Τα ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα, η χρέωση της αμερικανικής αγοράς μετοχών και η αύξηση του χρέους προκάλεσαν την αύξηση της επιχειρηματικής αξίας της Nike κατά τη διάρκεια των τριών ετών που ολοκληρώνεται το 2015. Τον Ιανουάριο του 2013, η EV ήταν 43 δισεκατομμύρια δολάρια, επομένως ο τριετής συντελεστής αύξησης της εταιρείας ήταν 36, 8% σε σχέση με την τριετή περίοδο.
