Απόδοση των περιουσιακών στοιχείων-roa

Πίνακας περιεχομένων

• Τι είναι η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων-ROA;
• Τα βασικά της απόδοσης περιουσιακών στοιχείων - ROA
• Η σημασία του ROA
• Παράδειγμα αποδόσεως περιουσιακών στοιχείων - ROA
• ROA έναντι απόδοσης ιδίων κεφαλαίων-ROE
• Περιορισμοί απόδοσης περιουσιακών στοιχείων - ROA

Τι είναι η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων-ROA;

Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) αποτελεί ένδειξη για το πόσο κερδοφόρα είναι μια εταιρεία σε σχέση με το συνολικό ενεργητικό της. Η ROA δίνει σε έναν διευθυντή, επενδυτή ή αναλυτή μια ιδέα για το πόσο αποτελεσματική είναι η διαχείριση μιας εταιρείας στη χρήση των περιουσιακών της στοιχείων για τη δημιουργία κερδών. Η απόδοση των στοιχείων ενεργητικού εμφανίζεται ως ποσοστό.

Βασικές τακτικές

• Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) αποτελεί δείκτη για το πόσο καλά μια επιχείρηση χρησιμοποιεί τα περιουσιακά στοιχεία της, καθορίζοντας πόσο κερδοφόρα είναι μια εταιρεία σε σχέση με το σύνολο των στοιχείων του ενεργητικού της.ROA χρησιμοποιείται καλύτερα όταν συγκρίνει παρόμοιες εταιρείες ή συγκρίνει μια εταιρεία με την προηγούμενη απόδοση. υπόψη το χρέος μιας εταιρείας, σε αντίθεση με άλλες μετρήσεις, όπως η απόδοση της καθαρής θέσης (ROE).

Τα βασικά της απόδοσης περιουσιακών στοιχείων - ROA

Οι επιχειρήσεις (τουλάχιστον αυτές που επιβιώνουν) είναι τελικά ως προς την αποτελεσματικότητα: πιέζοντας το μέγιστο από περιορισμένους πόρους. Η σύγκριση των κερδών με τα έσοδα είναι μια χρήσιμη επιχειρησιακή μέτρηση, αλλά συγκρίνοντάς τα με τους πόρους που μια εταιρεία χρησιμοποίησε για να τις αποκομίσει, μειώνει την πολύ εφικτή ύπαρξη της εν λόγω εταιρείας. Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) είναι το απλούστερο από τα εν λόγω μέτρα εταιρικής βu-για-the-buck.

Το ROA υπολογίζεται διαιρώντας το καθαρό εισόδημα μιας εταιρείας με το συνολικό ενεργητικό. Ως τύπος, θα εκφράζεται ως:

$R\mathrm{\mu \iota }turnon\mathrm{{\rm E}{\rm N}{\rm A}}\mathrm{\mu \iota \kappa \rho ό}\mathrm{\mu \iota \kappa \rho ό}\mathrm{\mu \iota }t\mathrm{\mu \iota \kappa \rho ό}=\frac{{\rm N}\mathrm{\mu \iota }t\mathrm{{\rm E}\gamma ώ}n\mathrm{\nu \tau o}o{\rm M}\mathrm{\mu \iota }}{{\rm T}ot\mathrm{έ\nu \alpha }\mathrm{\mu \epsilon \gamma ά\lambda o}\mathrm{{\rm E}{\rm N}{\rm A}}\mathrm{\mu \iota \kappa \rho ό}\mathrm{\mu \iota \kappa \rho ό}\mathrm{\mu \iota }t\mathrm{\mu \iota \kappa \rho ό}}$ Απόδοση περιουσιακών στοιχείων = Συνολικό εισόδημα

Η υψηλότερη απόδοση ROA δείχνει μεγαλύτερη αποτελεσματικότητα του ενεργητικού.

Για παράδειγμα, υποκριθείτε ότι οι Σπαρτιάτες Σαμ και ο Φανς Φραντ ξεκινούν και οι στάβλοι του σκύλου. Ο Σαμ ξοδεύει 1.500 δολάρια σε ένα μεταλλικό καλάθι με γυμνά κόκαλα, ενώ ο Fran ξοδεύει 15.000 δολάρια σε μια μονάδα με θέμα την αποκάλυψη ζόμπι, με φορεσιά. Ας υποθέσουμε ότι αυτά ήταν τα μόνα περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούσαν. Αν κατά τη διάρκεια μιας δεδομένης χρονικής περιόδου ο Sam είχε κερδίσει $ 150 και ο Fran είχε κερδίσει 1.200 δολάρια, ο Fran θα είχε την πιο πολύτιμη επιχείρηση, αλλά ο Σαμ θα είχε το πιο αποδοτικό. Χρησιμοποιώντας τον παραπάνω τύπο, βλέπουμε ότι η απλοποιημένη ROA του Sam είναι $ 150 / $ 1.500 = 10%, ενώ η απλοποιημένη ROA της Fran είναι $ 1.200 / $ 15.000 = 8%.

Επιστροφή σε στοιχεία ενεργητικού (ROA)

Η σημασία της απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων - ROA

Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA), σε βασικούς όρους, σας λέει τα κέρδη που δημιουργήθηκαν από το επενδεδυμένο κεφάλαιο (περιουσιακά στοιχεία). Η ROA για τις δημόσιες επιχειρήσεις μπορεί να διαφέρει σημαντικά και θα εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη βιομηχανία. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο όταν χρησιμοποιείτε το ROA ως συγκριτικό μέτρο, είναι καλύτερο να το συγκρίνουμε με τους προηγούμενους αριθμούς ROA της εταιρείας ή με την ROA παρόμοιας εταιρείας.

Ο αριθμός ROA δίνει στους επενδυτές μια ιδέα για το πόσο αποτελεσματική είναι η εταιρεία στη μετατροπή των χρημάτων που επενδύει στο καθαρό εισόδημα. Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμός ROA, τόσο το καλύτερο, επειδή η εταιρεία κερδίζει περισσότερα χρήματα για λιγότερες επενδύσεις.

Να θυμάστε ότι το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων είναι επίσης το άθροισμα των συνολικών υποχρεώσεων και των ιδίων κεφαλαίων. Και οι δύο τύποι χρηματοδότησης χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση των εργασιών της εταιρείας. Δεδομένου ότι τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας είτε χρηματοδοτούνται από χρέη είτε από ίδια κεφάλαια, ορισμένοι αναλυτές και επενδυτές αγνοούν το κόστος απόκτησης του περιουσιακού στοιχείου, προσθέτοντας πίσω το κόστος τόκων στον τύπο για το ROA.

Με άλλα λόγια, ο αντίκτυπος της ανάληψης μεγαλύτερου χρέους αναιρείται με την προσθήκη του κόστους δανεισμού στο καθαρό εισόδημα και με τη χρήση του μέσου ενεργητικού σε δεδομένη περίοδο ως παρονομαστή. Έξοδα τόκων προστίθενται επειδή το καθαρό εισόδημα στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων εξαιρεί το έξοδο τόκου.

Παράδειγμα τρόπου χρήσης της απόδοσης περιουσιακών στοιχείων - ROA

Το ROA είναι πολύ χρήσιμο για τη σύγκριση εταιρειών στον ίδιο κλάδο, καθώς διαφορετικές βιομηχανίες χρησιμοποιούν τα περιουσιακά στοιχεία διαφορετικά. Για παράδειγμα, η ROA για επιχειρήσεις με προσανατολισμό στις υπηρεσίες, όπως οι τράπεζες, θα είναι σημαντικά υψηλότερη από τη ROA για εταιρείες υψηλής έντασης κεφαλαίου, όπως εταιρείες κατασκευών ή κοινής ωφέλειας.

Ας αξιολογήσουμε την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) για τρεις εταιρείες στη λιανική βιομηχανία:

• Το Dillard's (DDS) του Macy (M) Kohl (KSS)

Τα στοιχεία στον πίνακα είναι για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από τις 13 Φεβρουαρίου 2019.

Εταιρία	Καθαρά έσοδα	Το σύνολο του ενεργητικού	ROA
Macy's	1, 7 δισ. Δολάρια	20, 4 δισ. Δολάρια	8.3%
Kohl's	996 εκατομμύρια δολάρια	14, 1 δισ. Δολάρια	7, 1%
Ο Ντίλναρντ	243 εκατομμύρια δολάρια	3, 9 δισ. Δολάρια	6.2%