Τι είναι το Premium Premium;
Το ασφάλιστρο spot είναι τα χρήματα που ένας επενδυτής πληρώνει σε έναν μεσίτη για να αγοράσει έναν τύπο εξωτικής επιλογής, γνωστή ως επιλογή SPOT, που συνήθως χρησιμοποιείται σε αγορές συναλλάγματος (forex). Με μια επιλογή SPOT (που ονομάζεται επίσης δυαδική επιλογή), ο επενδυτής επιλέγει την πληρωμή που επιθυμεί και τις συνθήκες αγοράς που θέλουν να λάβουν για να λάβουν την πληρωμή. Ο μεσίτης θέτει στη συνέχεια ένα ασφάλιστρο για την επιλογή βάσει της πιθανότητας εμφάνισης προβλέψεων του επενδυτή.
Αφού ο μεσίτης καθορίσει την πριμοδότηση, ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει να αγοράσει την επιλογή εάν είναι ικανοποιημένος με την τιμή ή να μειώσει εάν πιστεύει ότι η τιμή είναι πολύ υψηλή. Εάν προκύψουν οι συνθήκες πληρωμής, ο επενδυτής συλλέγει την πληρωμή. Αν δεν συμβεί, ο επενδυτής θα χάσει την πριμοδότηση. Εντούτοις, ανεξάρτητα από το τι συμβαίνει στην αγορά, το περισσότερο που μπορεί να χάσει ο έμπορος είναι το ίδιο το πριμ.
Το ασφάλιστρο Spot μπορεί εναλλακτικά να αναφέρεται σε περιπτώσεις όπου η τιμή αγοράς της αγοράς ενός συγκεκριμένου προϊόντος είναι μεγαλύτερη από (ανταμείβεται) στην τιμή του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης του πρώτου μήνα.
Βασικές τακτικές
- Το bonus SPOT είναι το κόστος αγοράς μιας επιλογής ανταλλαγής δικαιωμάτων προπληρωμής (SPOT). Μια επιλογή SPOT είναι μια δυαδική επιλογή με συμφωνημένους όρους, όπου ο αγοραστής λαμβάνει είτε προκαθορισμένη πληρωμή εάν πληρούνται οι προϋποθέσεις είτε χάνει το ασφάλιστρό της αν η σύμβαση δεν πληρούνται οι προϋποθέσεις. Η προσαύξηση επί τόπου μπορεί επίσης να αναφέρεται στη διαφορά μεταξύ της υψηλότερης άμεσης τιμής και των συναφών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Αυτό ονομάζεται backwardation.
Κατανόηση του Premium Premium
Μια επιλογή SPOT είναι ένα είδος σύμβασης προαίρεσης που επιτρέπει σε έναν επενδυτή να καθορίσει όχι μόνο τις προϋποθέσεις που πρέπει να πληρούνται για να λάβει την επιθυμητή πληρωμή, αλλά και το μέγεθος της πληρωμής που επιθυμεί να λάβει εάν πληρούνται αυτές οι προϋποθέσεις. Ο μεσίτης που παρέχει αυτό το προϊόν θα καθορίσει την πιθανότητα να πληρούνται οι προϋποθέσεις και, με τη σειρά του, θα χρεώσει τι θεωρεί ότι είναι η κατάλληλη προμήθεια.
Αυτός ο τύπος διακανονισμού αναφέρεται συχνά ως "δυαδική επιλογή" διότι είναι δυο μόνο τύποι πληρωμών για τον επενδυτή:
- Οι όροι που καθορίζονται από τα δύο μέρη συμβαίνουν και ο επενδυτής συγκεντρώνει το συμφωνηθέν ποσό πληρωμής. Το συμβάν δεν συμβαίνει και ο επενδυτής χάνει το πλήρες ασφάλιστρο που καταβάλλεται στον μεσίτη.
Ο μεσίτης της σύμβασης, δεδομένου ότι οι όροι της επιλογής SPOT είναι ευπρόσδεκτοι και με τα δύο μέρη, θα δέχονται ένα ποσοστό αυτής της προβλεπόμενης πληρωμής με τη μορφή της πριμοδότησης αγοράς και ο επενδυτής μπορεί να προχωρήσει στην αγορά του δικαιώματος προαίρεσης.
Για παράδειγμα, να πούμε ότι ένας έμπορος πιστεύει ότι το CHF / USD δεν θα σπάσει κάτω από 1, 40 μέσα στις επόμενες δύο εβδομάδες, θα πληρώσει ένα συγκεκριμένο ασφάλιστρο spot σε έναν μεσίτη και στη συνέχεια θα εισπράξει τη συμφωνηθείσα πληρωμή σε 14 ημέρες αν αποδειχθεί αυτό το σενάριο να είναι αλήθεια.
Ωστόσο, αν το CHF / USD σπάσει κάτω από 1, 40, κατά τη διάρκεια αυτού του χρονικού πλαισίου, ο έμπορος θα χάσει το πλήρες ποσό της πριμοδότησης για το spot.
Πακέτα Premium Futures
Ο όρος «premium premium» μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για να αναφερθεί σε μια κατάσταση στην οποία η άμεση τιμή ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου είναι μεγαλύτερη από την τιμή των βραχυπρόθεσμων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για το συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο. Αυτό συμβαίνει όταν η τιμή τώρα (spot) είναι μεγαλύτερη από την αναμενόμενη στο μέλλον τιμή που καθορίζεται από το συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Αυτή η κατάσταση αναφέρεται πιο συχνά ως καθυστέρηση.
Παράδειγμα Premium Spot
Υποθέστε ότι ένας επενδυτής πιστεύει ότι το EUR / USD θα διαπραγματεύεται πάνω από το 1, 15 την Παρασκευή κατά τη λήξη του και είναι σήμερα Δευτέρα. Το EUR / USD διαπραγματεύεται επί του παρόντος στο 1, 14.
Ο επενδυτής χρησιμοποιεί έναν χρηματιστή δυαδικών επιλογών εκτός των ΗΠΑ, ο οποίος συνήθως αναφέρει τις πληρωμές ως ποσοστό των χρημάτων που επενδύονται.
Για παράδειγμα, ο επενδυτής μας αποφασίζει να ποντάρει $ 1.000 ότι το EUR / USD θα διαπραγματεύεται πάνω από το 1, 15 όταν λήγει η επιλογή την Παρασκευή. Εάν η επιλογή δεν διαπραγματεύεται πάνω από 1, 15, ο επενδυτής χάνει τα $ 1, 000.
Εάν είναι σωστά, ο μεσίτης έχει συμφωνήσει να τους καταβάλει 750 δολάρια (και την αρχική τους επένδυση πίσω).
Σε αυτή την περίπτωση, ο επενδυτής δεν έχει στην κατοχή του το υποκείμενο EUR / USD, μάλλον η συναλλαγή είναι ένα στοίχημα με τον μεσίτη για το κατά πόσον η τιμή του EUR / USD θα είναι πάνω από ένα ορισμένο επίπεδο ή όχι σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία.
Εάν δεν χρησιμοποιήσετε έναν μεσίτη δυαδικών επιλογών, η ρύθμιση μπορεί να είναι διαφορετική, αφού οι εξωτικές επιλογές μπορούν να δομηθούν, ωστόσο τα συμβαλλόμενα μέρη συμφωνούν. Θα μπορούσε να δημιουργηθεί ότι ο επενδυτής πληρώνει μια προμήθεια ύψους $ 250 μπροστά. Αν χάσουν, χάνουν μόνο το ασφάλιστρο. Αν κερδίσουν, παίρνουν $ 437, 50 (αλλά θυμούνται ότι πλήρωσαν 250 δολάρια, επομένως το κέρδος είναι μόνο $ 187, 50).
Στις δυαδικές επιλογές, είναι τυπικό να χάσετε περισσότερα όταν κάνετε λάθος από ό, τι κάνετε όταν κερδίζετε. Αυτό συμβαίνει επειδή εάν ένα σενάριο είναι πιθανό να συμβεί (νίκη) ο μεσίτης δεν είναι πιθανό να προσφέρει μια υψηλή πληρωμή. Και αν το σενάριο είναι απίθανο, θα προσφέρει μια υψηλότερη απόδοση, αλλά μόνο επειδή είναι πιθανό να χάσετε.
Και στις δύο περιπτώσεις παραπάνω, η απώλεια είναι μεγαλύτερη από τη νίκη. Στο πρώτο παράδειγμα, κινδυνεύετε $ 1.000 να φτάσετε μόνο $ 750, ενώ στο δεύτερο παράδειγμα, ο έμπορος διακινδυνεύει $ 250 για να κάνει μόνο $ 187.50 ($ 437.50 - $ 250 επειδή τα $ 250 αυτής της πληρωμής κερδίζουν απλά το πριμ και όχι το κέρδος). Αυτό είναι κάτι που πρέπει να γνωρίζετε. Παραδοσιακά, οι έμποροι θέλουν να κάνουν περισσότερα για τους νικητές απ 'ό, τι χάνουν σε ηττημένους, καθώς αυτό δημιουργεί ένα ευνοϊκό εμπόριο κινδύνου / ανταμοιβής.
