Ποιοι είναι οι καλύτεροι λόγοι που πρέπει να χρησιμοποιήσετε για την ανάλυση του Starbucks;
Η Starbucks (NASDAQ: SBUX) είναι σημαντικός παράγοντας στη λιανική βιομηχανία. Η ανάλυση της εταιρείας θα πρέπει να περιλαμβάνει χρηματοοικονομικούς δείκτες οι οποίοι είναι πιο σχετικοί με την οικονομική κατάσταση της εταιρείας και τον κλάδο της. Η εταιρεία τείνει να βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στις λειτουργικές μισθώσεις, οι οποίες αντιπροσωπεύουν τις εκτός ισολογισμού υποχρεώσεις της Starbucks. Επίσης, η ανάλυση της οικονομικής αποτελεσματικότητας της εταιρείας πρέπει να λαμβάνει υπόψη την οικονομική μόχλευση της Starbucks, δεδομένου ότι η εταιρεία έχει σημαντικό χρέος στον ισολογισμό της.
Λέξεις-κλειδιά:
- Οι αναλογίες που χρησιμοποιούνται για την ανάλυση της Starbucks θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη την κατάσταση της λιανικής βιομηχανίας και το μοντέλο λειτουργίας που έχει υιοθετήσει η εταιρεία. Η Starbucks βασίζεται σε λειτουργικές μισθώσεις, οι οποίες είναι εκτός ισολογισμού υποχρεώσεις και συνεπάγονται σημαντικό χρέος. οι χρήσιμοι δείκτες για την ανάλυση του Starbucks είναι ο λόγος κάλυψης πάγιου τέλους, ο δείκτης χρέους / ιδίων κεφαλαίων, το λειτουργικό περιθώριο, το καθαρό περιθώριο, η απόδοση ιδίων κεφαλαίων και η απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου.
Κατανόηση του Best Ratio's για την ανάλυση του Starbucks
Οι παρακάτω έξι δείκτες είναι χρήσιμοι δείκτες της χρηματοοικονομικής κατάστασης της Starbucks σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της στη βιομηχανία.
Δείκτης κάλυψης σταθερής χρέωσης
Ο έλεγχος της οικονομικής υγείας του Starbucks είναι ένα σημαντικό βήμα στην ανάλυση της αναλογίας. Στο τέλος του οικονομικού έτους 2018, η εταιρεία ανέφερε πάνω από 11, 17 δισ. Δολάρια σε μακροπρόθεσμο χρέος. Οι εταιρείες πρέπει να διαθέτουν επαρκή κεφάλαια για την κάλυψη των συμβατικών τους υποχρεώσεων. Εκτός από το τραπεζικό χρέος, η Starbucks έχει εκτεταμένες λειτουργικές μισθώσεις επειδή η εταιρεία μισθώνει αντί να διαθέτει τους χώρους λειτουργίας της. Από τον Σεπτέμβριο του 2019, η Starbucks είχε λειτουργικές μισθώσεις για περίπου 9 δισεκατομμύρια δολάρια, υπογραμμίζοντας τη σημασία της συμπερίληψης δαπανών ενοικίου στην αξιολόγηση της οικονομικής υγείας της εταιρείας. Οι μισθώσεις είναι παρόμοιες με το κανονικό χρέος, εκτός από το ότι οι γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές (GAAP) των ΗΠΑ δεν απαιτούν την κεφαλαιοποίησή τους.
Ο δείκτης κάλυψης πάγιων χρεώσεων εξετάζει την ικανότητα μιας εταιρείας να καλύπτει τα σταθερά της τέλη, όπως οι πληρωμές τόκων και μισθωμάτων, με τα κέρδη της. Στις 29 Σεπτεμβρίου 2019, με βάση το ετήσιο έξοδο ενοικίου ύψους $ 1.625 εκατ., Το έξοδο τόκου 92, 5 εκατ. Δολαρίων και τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) ύψους 4.317, 5 εκατ. Δολαρίων, ο σταθερός δείκτης κάλυψης της Starbucks ήταν 3, 52. Καθαρά. Παρόλο που δεν υπάρχει κανένας κανόνας για αυτόν τον λόγο, όσο υψηλότερος είναι ο λόγος κάλυψης πάγιου τέλους, τόσο περισσότερο το Starbucks θα πρέπει να καλύψει τις σταθερές χρεώσεις του.
Δείκτης Χρέους / Ίδια Κεφάλαια
Ένας άλλος σημαντικός δείκτης για την αξιολόγηση της οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης είναι ο δείκτης χρέους / μετοχικού κεφαλαίου (D / E), ο οποίος δείχνει τον βαθμό μόχλευσης και κινδύνου της εταιρείας. Ενώ οι περισσότεροι αναλυτές θεωρούν μόνο τη λογιστική αξία του χρέους κατά τον υπολογισμό αυτού του λόγου, ορισμένοι χρηματοοικονομικοί επαγγελματίες χρεώνουν επίσης λειτουργικές μισθώσεις και δικαιώματα μειοψηφίας σε αυτόν τον υπολογισμό.
Από το τέλος του οικονομικού έτους 2019, η Starbucks είχε δείκτη χρέους προς μετοχές (D / E) 58, 1%.
Λόγος λειτουργικού περιθωρίου
Όπως και με κάθε άλλη επιχείρηση, η Starbucks πρέπει να παράγει περιθώρια κέρδους και αποδόσεις που είναι σχετικά υψηλότερες από εκείνες των ανταγωνιστών της. Επίσης, εξετάζοντας τους δείκτες κερδοφορίας της Starbucks με την πάροδο του χρόνου παρέχει ένα εύρος του τρόπου με τον οποίο η εταιρεία κάνει από την άποψη της αποδοτικότητας ως προς το κόστος και δημιουργώντας αποδόσεις που υπερβαίνουν το κόστος κεφαλαίου της εταιρείας.
Το λειτουργικό περιθώριο είναι μία από τις σημαντικότερες αναλογίες περιθωρίου κέρδους για το Starbucks. Παρέχει μεγαλύτερη συγκρισιμότητα έναντι των ανταγωνιστών των οποίων η εξάρτηση από το δανεισμό για τη χρηματοδότηση πράξεων ποικίλλει. Επίσης, το λειτουργικό περιθώριο είναι ενδεικτικό της αποτελεσματικότητας της εταιρείας από πλευράς πιστωτών και μετόχων. Για το οικονομικό έτος 2019, το λειτουργικό περιθώριο της Starbucks ανερχόταν στο 16, 1%, το οποίο είναι υψηλό σε σύγκριση με το μέσο περιθώριο εκμετάλλευσης 5% ή λιγότερο για τη λιανική βιομηχανία.
Δείκτης Καθαρού Περιθωρίου
Το καθαρό περιθώριο είναι μια άλλη κρίσιμη μέτρηση για την Starbucks, καθώς δείχνει την αποτελεσματικότητα της εταιρείας στην κάλυψη λειτουργικών εξόδων, χρηματοδότησης και φορολογικών εξόδων. Σε αντίθεση με το λειτουργικό περιθώριο, το καθαρό περιθώριο δείχνει την οικονομική αποτελεσματικότητα της Starbucks από την άποψη μόνο των μετόχων της κοινής μετοχής. Από τον Σεπτέμβριο του 2019, το καθαρό περιθώριο της Starbucks ήταν 11, 9%, σύμφωνα με το Gurufocus, το οποίο είναι σημαντικά υψηλότερο από το μέσο όρο του κλάδου κατά 2, 17%.
Επιστροφή κεφαλαίου
Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) αποκαλύπτει πόσο εισόδημα μια εταιρεία έχει δημιουργήσει με κεφάλαια που παρέχονται από τους μετόχους της. Οι επιχειρήσεις με ισχυρές οικονομικές τάφρους έχουν συνήθως υψηλότερο ROE σε σύγκριση με τους αντιπάλους τους. Η απόδοση των κοινών μετοχών της Starbucks από τον Δεκέμβριο του 2019 ήταν 16, 6%, σύμφωνα με το Reuters.
Απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου
Η εξέταση μόνο του ROE μπορεί να παραπλανήσει τους επενδυτές. υψηλά ROE μπορούν να επιτευχθούν με υψηλό βαθμό μόχλευσης. Για το λόγο αυτό, οι αναλυτές συνήθως χρησιμοποιούν μια άλλη μετρική που ονομάζεται απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου (ROIC), η οποία υπολογίζεται ως λειτουργικό εισόδημα μετά από φόρους διαιρούμενο με επενδεδυμένο κεφάλαιο. Το επενδεδυμένο κεφάλαιο αντιπροσωπεύει τις συνολικές υποχρεώσεις σε μετοχές, χρέη και κεφάλαιο. Το συνεκτικό υψηλό ROIC, που υπερβαίνει το 15%, είναι ενδεικτικό μιας ισχυρής οικονομικής τάφρου. Από τον Σεπτέμβριο του 2019, η Starbucks είχε ROIC 153, 35%, σύμφωνα με τον Gurufocus.
Ένα μειονέκτημα αυτού του λόγου, ωστόσο, είναι ότι δεν λαμβάνει υπόψη οποιαδήποτε χρηματοδότηση εκτός του ισολογισμού που έχει η Starbucks, όπως λειτουργικές μισθώσεις. Ένας τρόπος γύρω από αυτό το ζήτημα είναι η κεφαλαιοποίηση και η συμπερίληψη λειτουργικών μισθώσεων στον υπολογισμό του λόγου ROIC.
