Παρά τις τελευταίες πωλήσεις που συγκλόνισαν τόσο τους μεγάλους όσο και τους μικρούς επενδυτές, η Goldman Sachs ξεχώρισε για την επίμονη αισιοδοξία της ότι η αγορά ταύρων δεκαετίας θα συνεχιστεί, αν και με βραδύτερο ρυθμό και με αυξανόμενους κινδύνους. Σε μια πρόσφατη έκθεση του Equity Outlook του 2019, η εταιρεία ανέθεσε πιθανότητα 50% σε ένα βασικό σενάριο, το οποίο θεωρεί ότι το S & P 500 συνεχίζει να ανεβαίνει αυτό το έτος και μέσα στο επόμενο έτος να φθάσει τα 3000 μέχρι τα τέλη του 2019. Σε συνδυασμό με πιθανότητα 20% ένα ακόμη πιο αισιόδοξο σενάριο ανοδικών περιπτώσεων και αυτή είναι μια πιθανότητα 70% ότι το μακρύ τρέξιμο ταύρων συνεχίζει να τρέχει.
Still Bullish: Το Outlook του Goldman
| Περίοδος | Στόχος S & P 500 | % Κέρδος |
| 11/20 έως το τέλος του 2018 | 2850 | + 7, 9% |
| Ημερολογιακό Έτος 2019 | 3000 | + 5, 3% |
| 11/20 έως το τέλος του 2019 | 3000 | + 13, 6% |
Φυσικά, η συνεχιζόμενη επέκταση θα πρέπει να αντιμετωπίσει έναν αριθμό αυξανόμενων κινδύνων, συμπεριλαμβανομένης της απειλής αυξανόμενων παγκόσμιων εμπορικών εντάσεων και δασμών, της γεωπολιτικής από το Brexit στην κορεατική χερσόνησο, των εγχώριων πολιτικών τριβών, των αυξανόμενων επιτοκίων και της επέκτασης της εξυπηρέτησης του χρέους στις ομοσπονδιακές δανείων καθώς αυτά τα ποσοστά αυξάνονται. Στην κατώτερη περίπτωση, με την αντίστοιχη πιθανότητα 30% ότι ο δείκτης S & P 500 θα μειωθεί στα 2500 μέχρι το τέλος του 2019, η έκθεση δείχνει ότι «καθώς το 2019 εξελίσσεται, οι επενδυτές θα ανησυχούν όλο και περισσότερο για τον κίνδυνο ύφεσης το 2020».
Τι σημαίνει
Ενώ η σημερινή οικονομική επέκταση θα γίνει η μεγαλύτερη στην αμερικανική ιστορία από το 1850 αν συνεχιστεί μέχρι τον Ιούλιο του επόμενου έτους, η Goldman υπενθυμίζει στους επενδυτές ότι «οι κύκλοι δεν πεθαίνουν από τα γηρατειά». Εκτός αν υπάρχει σαφής σημαντική οικονομική ανισορροπία ή σοκ που οδηγεί μια ύφεση, τόσο η οικονομία όσο και τα κέρδη είναι πιθανό να παρουσιάζουν πολύ ισχυρότερη και μεγαλύτερη ανάπτυξη από ό, τι πιστεύουν σήμερα οι περισσότεροι επενδυτές.
"Αναμένουμε ότι η σημερινή αγορά ταύρων στις αμερικανικές μετοχές θα συνεχιστεί το 2019." - Goldman Sachs
Με δεδομένες τις υγιείς οικονομικές ισορροπίες μεταξύ των καταναλωτών και του ιδιωτικού τομέα καθώς και τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, οι οικονομολόγοι της Goldman προβλέπουν ότι το ΑΕΠ θα συνεχίσει να αυξάνεται για αρκετά ακόμη χρόνια, ενώ ο μέσος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης θα επιβραδυνθεί στο 2, 5% το 2019, και 1, 5% το 2021. Αν και η ύφεση δεν προβλέπεται κατά τα επόμενα χρόνια, σε περίπτωση που η ανάπτυξη είναι ασθενέστερη από την αναμενόμενη, η έκθεση επισημαίνει ότι με τους επενδυτές που είναι ήδη επιφυλακτικοί για πιθανή ύφεση, η αγορά έχει ήδη ξεκινήσει την τιμή των συνεπαγόμενων κινδύνων.
Ωστόσο, αν δεν υπάρχει ύφεση, τα κέρδη θα πρέπει να συνεχίσουν να αυξάνονται. Για το σύνολο του S & P 500, η Goldman αναμένει κέρδη ανά μετοχή (EPS) 163 δολαρίων το 2018 να αυξηθούν κατά 6% στα 173 δολ. Το 2019 και κατά 4% το 2020 στα 181 δολάρια. Με τον καιρό, είναι τελικά τα κέρδη που τείνουν να οδηγήσουν τις τιμές των μετοχών.
Τι έπεται
Καθώς αναμένεται να επιβραδυνθεί η ανάπτυξη, η Goldman υποδεικνύει ότι, ενώ παραμένουν εκτεθειμένοι σε μετοχές, οι επενδυτές μικτών περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει να αρχίσουν να σκέφτονται πιο αμυντικά και να αυξάνουν τα μετρητά τους. Σε σύγκριση με την ιστορία, μια σειρά επενδυτών από μεμονωμένα νοικοκυριά σε αμοιβαία κεφάλαια και συνταξιοδοτικά ταμεία μεταφέρουν υπέρβαρα μετοχικά μέσα στα χαρτοφυλάκιά τους. Εν τω μεταξύ, έχουν πολύ χαμηλά ποσά μετρητών σε σχέση με την ιστορία.
Είναι ενδιαφέρον ότι προτείνουν επίσης υπερβολική βαρύτητα στους τομείς της Πληροφορικής, των Επικοινωνιακών Υπηρεσιών και των Υπηρεσιών. Ενώ οι χρηματιστηριακές μετοχές είναι συνήθως γνωστές ως αμυντικά παιχνίδια, οι άλλες δύο δεν είναι γενικά. Για αυτούς τους δύο λόγους, η Goldman επισημαίνει τη χαμηλή μακρο-ευαισθησία τους, τα ιδιοσυγκρασιακά προφίλ ανάπτυξης, τα υψηλά περιθώρια κέρδους και τις ιστορικά λογικές αποτιμήσεις. Η έκθεση υποδηλώνει ότι οι κυκλικοί κλάδοι είναι χαμηλότεροι: καταναλωτικές διακρίσεις, βιομηχανίες, υλικά και ακίνητα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Κορυφαία αποθέματα
Top 5 Αποθέματα Υγείας για το 2020
Ανάλυση τομέων & βιομηχανιών
Top 3 ETFs για την υγεία για το 2020
Αποθέματα
Τα ορόσημα της αγοράς ως η αγορά των ταύρων γίνεται 10
Κορυφαία αποθέματα
Τα κορυφαία μικρά αποθέματα Cap για τον Ιανουάριο του 2020
Κορυφαία αποθέματα
Κορυφαία αποθέματα καταναλωτικών αγαθών
Χρηματιστηριακές αγορές
4 Προειδοποιητικά Σημάδια Μέσα από το Selloff του S & P 500
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Το Bogey Bogey είναι μια λέξη-κλειδί που αναφέρεται σε ένα σημείο αναφοράς που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση των επιδόσεων του ταμείου και των χαρακτηριστικών κινδύνου. περισσότερα Πώς λειτουργεί το μοντέλο Fed Το μοντέλο της Fed είναι ένα εργαλείο που χρησιμοποιείται για να καθορίσει εάν η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ είναι μάλιστα διογκωμένη ή bearish σε μια δεδομένη στιγμή. περισσότερη ανάκαμψη Σε οικονομικούς όρους, μια ανάκαμψη σημαίνει ανάκαμψη από προηγούμενη αρνητική δραστηριότητα. Για μια ασφάλεια, μια ανάκαμψη σημαίνει ότι έχει μετακινηθεί υψηλότερα από μια χαμηλότερη τιμή. περισσότερα Τι συμβαίνει σε μια οικονομική κατάρρευση Μια οικονομική κατάρρευση είναι μια κατανομή μιας εθνικής, περιφερειακής ή εδαφικής οικονομίας που συνήθως ακολουθεί ή προκαλεί μια περίοδο κρίσης. περισσότερα Τι είναι ο ρυθμός οικονομικής ανάπτυξης; Ο ρυθμός οικονομικής ανάπτυξης είναι η ποσοστιαία μεταβολή της αξίας όλων των αγαθών και υπηρεσιών που παράγονται σε ένα έθνος σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο, σε σύγκριση με μια προηγούμενη περίοδο. περισσότερα κέρδη Ορισμός ορμής και παράδειγμα Ο ρυθμός των κερδών εμφανίζεται όταν η αύξηση των εταιρικών κερδών αυξάνεται, επιταχύνεται ή επιβραδύνεται, από το προηγούμενο οικονομικό τρίμηνο ή το οικονομικό έτος. περισσότερο