Ορισμός τεχνικής ανάλυσης

Πίνακας περιεχομένων

• Τι είναι η Τεχνική Ανάλυση;
• Τα βασικά της τεχνικής ανάλυσης
• Οι Υποκείμενες Υποθέσεις της Τεχνικής Ανάλυσης
• Πώς χρησιμοποιείται η Τεχνική Ανάλυση
• Θεμελιώδης Ανάλυση
• Περιορισμοί

Τι είναι η Τεχνική Ανάλυση;

Η τεχνική ανάλυση είναι μια εμπορική πειθαρχία που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση των επενδύσεων και τον εντοπισμό των εμπορικών ευκαιριών με την ανάλυση των στατιστικών τάσεων που συγκεντρώνονται από την εμπορική δραστηριότητα, όπως η μεταβολή των τιμών και ο όγκος. Σε αντίθεση με τους θεμελιώδεις αναλυτές, οι οποίοι επιχειρούν να αξιολογήσουν την εγγενή αξία της ασφάλειας, οι τεχνικοί αναλυτές επικεντρώνονται στα πρότυπα των κινήσεων των τιμών, των εμπορικών σημάτων και άλλων εργαλείων αναλυτικής χαρτογράφησης για την αξιολόγηση της δύναμης ή της αδυναμίας της ασφάλειας.

Τεχνική ανάλυση μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε οποιαδήποτε ασφάλεια με ιστορικά δεδομένα συναλλαγών. Αυτό περιλαμβάνει αποθέματα, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, εμπορεύματα, σταθερό εισόδημα, νομίσματα και άλλους τίτλους. Σε αυτό το σεμινάριο, θα αναλύσουμε συνήθως τα αποθέματα στα παραδείγματα μας, αλλά έχετε κατά νου ότι αυτές οι έννοιες μπορούν να εφαρμοστούν σε οποιοδήποτε είδος ασφάλειας. Στην πραγματικότητα, η τεχνική ανάλυση είναι πολύ πιο διαδεδομένη στις αγορές εμπορευμάτων και συναλλάγματος όπου οι έμποροι επικεντρώνονται στις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις των τιμών.

Βασικές τακτικές

• Η τεχνική ανάλυση είναι μια εμπορική πειθαρχία που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση των επενδύσεων και τον εντοπισμό των εμπορικών ευκαιριών στις τάσεις των τιμών και τα πρότυπα που παρουσιάζονται σε γραφήματα. Οι τεχνικοί αναλυτές πιστεύουν ότι η προηγούμενη εμπορική δραστηριότητα και οι μεταβολές των τιμών μιας ασφάλειας μπορεί να αποτελέσουν πολύτιμους δείκτες των μελλοντικών κινήσεων των τιμών της ασφάλειας. σε αντίθεση με τη θεμελιώδη ανάλυση, η οποία επικεντρώνεται στα οικονομικά της εταιρείας και όχι στα ιστορικά πρότυπα τιμών ή τις τάσεις των αποθεμάτων.

Κατανόηση των Θεμελιωδών Vs. Τεχνική ανάλυση

Τα βασικά της τεχνικής ανάλυσης

Τεχνική ανάλυση, όπως την ξέρουμε σήμερα, εισήχθη για πρώτη φορά από τον Charles Dow και τη Θεωρία Dow στα τέλη του 1800. Αρκετοί αξιόλογοι ερευνητές, όπως οι William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould και John Magee συνέβαλαν περαιτέρω στις έννοιες Dow Theory βοηθώντας αποτελούν τη βάση της. Στη σύγχρονη εποχή, η τεχνική ανάλυση έχει εξελιχθεί σε εκατοντάδες πρότυπα και σήματα που αναπτύχθηκαν μέσα από χρόνια έρευνας.

Οι τεχνικοί αναλυτές πιστεύουν ότι η προηγούμενη εμπορική δραστηριότητα και οι μεταβολές των τιμών μιας ασφάλειας μπορεί να αποτελέσουν πολύτιμους δείκτες των μελλοντικών μεταβολών των τιμών της ασφάλειας. Μπορούν να χρησιμοποιούν τεχνική ανάλυση ανεξάρτητα από άλλες ερευνητικές προσπάθειες ή σε συνδυασμό με κάποιες έννοιες εγγενών εκτιμήσεων αξίας, αλλά συχνά οι πεποιθήσεις τους βασίζονται αποκλειστικά στα στατιστικά γραφήματα μιας ασφάλειας. Ο Σύνδεσμος CMT είναι μία από τις πιο δημοφιλείς ομάδες που υποστηρίζουν τους τεχνικούς αναλυτές στις επενδύσεις τους με τον ορισμό της Chartered Market Technicians (CMT), μια δημοφιλής πιστοποίηση για πολλούς προηγμένους τεχνικούς αναλυτές.

Οι Υποκείμενες Υποθέσεις της Τεχνικής Ανάλυσης

Υπάρχουν δύο κύριες μέθοδοι που χρησιμοποιούνται για την ανάλυση τίτλων και την πραγματοποίηση επενδυτικών αποφάσεων: θεμελιώδη ανάλυση και τεχνική ανάλυση. Η θεμελιώδης ανάλυση περιλαμβάνει την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων μιας εταιρείας για τον προσδιορισμό της εύλογης αξίας της επιχείρησης, ενώ η τεχνική ανάλυση υποθέτει ότι η τιμή μιας ασφάλειας αντανακλά ήδη όλες τις διαθέσιμες στο κοινό πληροφορίες και επικεντρώνεται στη στατιστική ανάλυση των μεταβολών των τιμών. Η τεχνική ανάλυση προσπαθεί να κατανοήσει το συναίσθημα της αγοράς πίσω από τις τάσεις των τιμών αναζητώντας πρότυπα και τάσεις και όχι ανάλυση των θεμελιωδών ιδιοτήτων της ασφάλειας.

Ο Charles Dow κυκλοφόρησε μια σειρά από άρθρα που συζητούν τη θεωρία τεχνικής ανάλυσης. Τα κείμενά του περιελάμβαναν δύο βασικές παραδοχές που συνέχισαν να αποτελούν το πλαίσιο για την τεχνική ανάλυση των συναλλαγών.

1. Οι αγορές είναι αποτελεσματικές με τιμές που αντιπροσωπεύουν παράγοντες που επηρεάζουν την τιμή μιας ασφάλειας, αλλά οι μεταβολές των τιμών των αγορών δεν είναι καθαρά τυχαίες αλλά μετακινούνται με αναγνωρίσιμα πρότυπα και τάσεις που τείνουν να επαναλαμβάνονται με την πάροδο του χρόνου.

Η αποδοτική υπόθεση της αγοράς (EMH) ουσιαστικά σημαίνει ότι η τιμή αγοράς μιας ασφάλειας σε οποιοδήποτε δεδομένο χρονικό σημείο αντικατοπτρίζει με ακρίβεια όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες και συνεπώς αντιπροσωπεύει την πραγματική δίκαιη αξία της ασφάλειας. Αυτή η υπόθεση βασίζεται στην ιδέα ότι η τιμή αγοράς αντανακλά το άθροισμα των συνολικών γνώσεων όλων των συμμετεχόντων στην αγορά. Ενώ αυτή η υπόθεση θεωρείται γενικά ότι είναι αληθινή, μπορεί να επηρεαστεί από ειδήσεις ή ανακοινώσεις σχετικά με μια ασφάλεια που μπορεί να έχει ποικίλη βραχυπρόθεσμη ή μακροπρόθεσμη επιρροή στην τιμή της ασφάλειας. Η τεχνική ανάλυση λειτουργεί μόνο εάν οι αγορές είναι ασθενώς αποδοτικές.

Η δεύτερη βασική παραδοχή στην οποία βασίζεται η τεχνική ανάλυση, η αντίληψη ότι οι μεταβολές των τιμών δεν είναι τυχαίες, οδηγεί στην πίστη των τεχνικών αναλυτών ότι οι τάσεις της αγοράς, βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, μπορούν να εντοπιστούν, επιτρέποντας στους εμπόρους της αγοράς να επωφεληθούν από την επένδυση ανάλυση τάσεων.

Σήμερα, η τεχνική ανάλυση βασίζεται σε τρεις βασικές παραδοχές:

1: Η αγορά εκπτώνει τα πάντα

Πολλοί ειδικοί επικρίνουν την τεχνική ανάλυση, διότι εξετάζουν μόνο τις μεταβολές των τιμών και αγνοούν τους θεμελιώδεις παράγοντες. Οι τεχνικοί αναλυτές πιστεύουν ότι τα πάντα, από τα θεμελιώδη στοιχεία μιας επιχείρησης μέχρι τους γενικούς παράγοντες της αγοράς στην ψυχολογία της αγοράς, έχουν ήδη διατεθεί στο χρηματιστήριο. Αυτό εξαλείφει την ανάγκη να ληφθούν υπόψη οι παράγοντες ξεχωριστά πριν από την πραγματοποίηση μιας επενδυτικής απόφασης. Το μόνο που παραμένει είναι η ανάλυση των διακυμάνσεων των τιμών, την οποία οι τεχνικοί αναλυτές θεωρούν ως προϊόν της προσφοράς και της ζήτησης για ένα συγκεκριμένο απόθεμα στην αγορά.

2: Η τιμή κινείται στις τάσεις

Οι τεχνικοί αναλυτές πιστεύουν ότι οι τιμές κινούνται σε βραχυπρόθεσμη, μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη τάση. Με άλλα λόγια, η τιμή των μετοχών είναι πιο πιθανό να συνεχίσει μια προηγούμενη τάση από ό, τι κινείται ατασθώς. Οι περισσότερες τεχνικές στρατηγικές διαπραγμάτευσης βασίζονται στην υπόθεση αυτή.

3: Η ιστορία τείνει να επαναλαμβάνεται

Οι τεχνικοί αναλυτές πιστεύουν ότι η ιστορία τείνει να επαναληφθεί. Ο επαναλαμβανόμενος χαρακτήρας των κινήσεων των τιμών συχνά αποδίδεται στην ψυχολογία της αγοράς, η οποία τείνει να είναι πολύ προβλέψιμη με βάση τα συναισθήματα όπως ο φόβος ή ο ενθουσιασμός. Η τεχνική ανάλυση χρησιμοποιεί διαγράμματα γραφικών για να αναλύσει αυτά τα συναισθήματα και τις μεταγενέστερες κινήσεις της αγοράς για να κατανοήσει τις τάσεις. Παρόλο που πολλές μορφές τεχνικής ανάλυσης έχουν χρησιμοποιηθεί για περισσότερα από 100 χρόνια, εξακολουθούν να θεωρούνται σχετικές, διότι απεικονίζουν μοτίβα στις κινήσεις τιμών που συχνά επαναλαμβάνονται.

Πώς χρησιμοποιείται η Τεχνική Ανάλυση

Η τεχνική ανάλυση προσπαθεί να προβλέψει την κίνηση των τιμών σχεδόν οποιουδήποτε εμπορεύσιμου μέσου που υπόκειται γενικά σε δυνάμεις προσφοράς και ζήτησης, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, των ομολόγων, των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και των νομισμάτων. Στην πραγματικότητα, ορισμένοι θεωρούν την τεχνική ανάλυση ως απλή μελέτη των δυνάμεων προσφοράς και ζήτησης, όπως αντανακλάται στις κινήσεις των τιμών μιας αγοράς ενός τίτλου. Τεχνική ανάλυση συνήθως ισχύει για τις μεταβολές των τιμών, αλλά ορισμένοι αναλυτές παρακολουθούν αριθμούς που δεν είναι απλώς τιμές, όπως ο όγκος συναλλαγών ή τα ανοιχτά στοιχεία ενδιαφέροντος.

Σε όλη τη βιομηχανία υπάρχουν εκατοντάδες πρότυπα και σήματα που έχουν αναπτυχθεί από ερευνητές για την υποστήριξη της τεχνικής ανάλυσης συναλλαγών. Οι τεχνικοί αναλυτές έχουν επίσης αναπτύξει πολλούς τύπους συστημάτων συναλλαγών για να τους βοηθήσουν να προβλέψουν και να ανταλλάξουν τις μεταβολές των τιμών. Ορισμένοι δείκτες επικεντρώνονται κυρίως στον εντοπισμό της τρέχουσας τάσης της αγοράς, συμπεριλαμβανομένων των τομέων υποστήριξης και αντίστασης, ενώ άλλοι εστιάζονται στον προσδιορισμό της αντοχής μιας τάσης και της πιθανότητας συνέχισης της. Οι συνήθεις τεχνικοί δείκτες και τα πρότυπα χαρτογράφησης περιλαμβάνουν γραμμές τάσης, κανάλια, κινητούς μέσους όρους και δείκτες δυναμικής.

Γενικά, οι τεχνικοί αναλυτές εξετάζουν τους ακόλουθους ευρείς τύπους δεικτών:

• Τάσεις τιμώνΟι μορφές καρτώνΔείκτες όγκου και ορμήςΣυστήματα υποστήριξης και αντίστασης

Η διαφορά μεταξύ τεχνικής ανάλυσης και θεμελιώδους ανάλυσης

Οι θεμελιώδεις αναλύσεις και οι τεχνικές αναλύσεις, οι μεγάλες σχολές σκέψης όσον αφορά την προσέγγιση των αγορών, βρίσκονται στα αντίθετα άκρα του φάσματος. Και οι δύο μέθοδοι χρησιμοποιούνται για την έρευνα και την πρόβλεψη των μελλοντικών τάσεων στις τιμές των μετοχών και, όπως κάθε επενδυτική στρατηγική ή φιλοσοφία, και οι δύο έχουν τους υποστηρικτές και τους αντιπάλους τους.

Η βασική ανάλυση είναι μια μέθοδος αξιολόγησης των αξιών με την προσπάθεια μέτρησης της εγγενούς αξίας ενός αποθέματος. Οι θεμελιώδεις αναλυτές μελετούν τα πάντα, από τη γενική οικονομία και τις συνθήκες της βιομηχανίας μέχρι την οικονομική κατάσταση και τη διαχείριση των εταιρειών. Τα κέρδη, τα έξοδα, τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις είναι όλα σημαντικά χαρακτηριστικά για τους θεμελιώδεις αναλυτές.

Η τεχνική ανάλυση διαφέρει από τη θεμελιώδη ανάλυση στο ότι η τιμή και ο όγκος του αποθέματος είναι οι μόνες εισροές. Η βασική υπόθεση είναι ότι όλα τα γνωστά βασικά στοιχεία λαμβάνονται υπόψη στην τιμή. επομένως, δεν χρειάζεται να τους δώσουμε ιδιαίτερη προσοχή. Οι τεχνικοί αναλυτές δεν επιχειρούν να μετρήσουν την εγγενή αξία της ασφάλειας, αλλά χρησιμοποιούν τα αποθέματα για να εντοπίσουν τα πρότυπα και τις τάσεις που υποδηλώνουν τι θα κάνει το απόθεμα στο μέλλον.

Περιορισμοί τεχνικής ανάλυσης

Το σημαντικό εμπόδιο στη νομιμότητα της τεχνικής ανάλυσης είναι η οικονομική αρχή της υπόθεσης των αποτελεσματικών αγορών. Σύμφωνα με την ΕΜΗ, οι τιμές αγοράς αντικατοπτρίζουν ήδη όλες τις τρέχουσες και τις παρελθούσες πληροφορίες και έτσι δεν υπάρχει κανένας τρόπος να επωφεληθούν από τα πρότυπα ή τις εσφαλμένες εκτιμήσεις για να κερδίσουν επιπλέον κέρδη, ή άλφα. Οι οικονομολόγοι και οι θεμελιώδεις αναλυτές που πιστεύουν σε αποτελεσματικές αγορές δεν πιστεύουν ότι τυχόν πληροφορίες που μπορούν να ασκηθούν από την πράξη περιλαμβάνονται σε ιστορικά δεδομένα για τις τιμές και το όγκο και επιπλέον ότι η ιστορία δεν επαναλαμβάνεται. Αντίθετα, οι τιμές κινούνται ως τυχαία βόλτα.

Μια δεύτερη κριτική της τεχνικής ανάλυσης είναι ότι λειτουργεί σε ορισμένες περιπτώσεις, αλλά μόνο επειδή αποτελεί μια αυτοεκπληρούμενη προφητεία. Για παράδειγμα, πολλοί τεχνικοί έμποροι θα τοποθετήσουν μια εντολή stop-loss κάτω από τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών μιας συγκεκριμένης εταιρείας. Εάν ένας μεγάλος αριθμός εμπόρων το έχουν κάνει και το απόθεμα φτάσει σε αυτήν την τιμή, θα υπάρξει ένας μεγάλος αριθμός εντολών πώλησης, οι οποίοι θα ωθήσουν το απόθεμα προς τα κάτω, επιβεβαιώνοντας τους αναμενόμενους εμπόρους μετακινήσεων.

Στη συνέχεια, άλλοι έμποροι θα δουν τη μείωση των τιμών και επίσης θα πουλήσουν τις θέσεις τους, ενισχύοντας τη δύναμη της τάσης. Αυτή η βραχυπρόθεσμη πίεση πώλησης μπορεί να θεωρηθεί ως αυτοκατευθυνόμενη, αλλά δεν θα έχει καμιά σχέση με το πού η τιμή του περιουσιακού στοιχείου θα είναι εβδομάδες ή μήνες από τώρα. Εν ολίγοις, αν αρκετοί άνθρωποι χρησιμοποιούν τα ίδια σήματα, θα μπορούσαν να προκαλέσουν την κίνηση που προηγήθηκε από το σήμα, αλλά μακροπρόθεσμα αυτή η μοναδική ομάδα εμπόρων δεν μπορεί να οδηγήσει στην τιμή.