Ο συντελεστής μόχλευσης είναι μια γενική ταξινόμηση που περιγράφει μια οικονομική σχέση που συγκρίνει κάποια μορφή μετοχικού κεφαλαίου (ή κεφαλαίου) με τα κεφάλαια που δανείζεται η εταιρεία. Το Gearing είναι μια μέτρηση της οικονομικής μόχλευσης μιας επιχείρησης και ο δείκτης δανεισμού είναι μία από τις πιο δημοφιλείς μεθόδους αξιολόγησης της οικονομικής ικανότητας μιας εταιρείας.
Βασικές τακτικές
- Ο συντελεστής μόχλευσης είναι μια γενική ταξινόμηση που περιγράφει έναν οικονομικό δείκτη που συγκρίνει κάποια μορφή μετοχικού κεφαλαίου (ή κεφαλαίου) με τα κεφάλαια που δανείζεται η εταιρεία. Η αντιστάθμιση του δικτύου μπορεί επίσης να υπολογιστεί διαιρώντας το συνολικό χρέος με το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων. αναλογία καθορίζεται κατά κύριο λόγο από την μεμονωμένη εταιρεία σε σχέση με άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου.
Λόγος μετάδοσης
Αν και υπάρχουν αρκετές παραλλαγές, ο συνηθέστερος λόγος μετράει πόσο μια επιχείρηση χρηματοδοτείται από το χρέος σε σχέση με το πόσο χρηματοδοτείται από τα ίδια κεφάλαια, συχνά ονομάζεται καθαρός λόγος δανεισμού. Ένας υψηλός λόγος δανεισμού σημαίνει ότι η εταιρεία έχει μεγαλύτερο ποσοστό χρέους έναντι ιδίων κεφαλαίων. Αντίστροφα, ένας χαμηλός λόγος δανεισμού σημαίνει ότι η εταιρεία έχει ένα μικρό ποσοστό χρέους έναντι ιδίων κεφαλαίων.
Η κεφαλαιακή προσφορά είναι ένας βρετανικός όρος που αναφέρεται στο ποσό του χρέους μιας εταιρείας σε σχέση με το μετοχικό της κεφάλαιο. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η κεφαλαιακή προσφορά είναι γνωστή ως χρηματοοικονομική μόχλευση και είναι συνώνυμη με την καθαρή αναλογία δανεισμού.
Τι είναι ο καλός λόγος διαβίβασης;
Πώς να υπολογίσετε το λόγο Net Gearing
Ο λόγος καθαρού γραναζιού υπολογίζεται ως εξής:
Net Gearing Ratio = EquityLTD + STD + Τραπεζικές υπεραναλήψεις όπου: LTD = Μακροπρόθεσμο ΧρέοςSD = Βραχυπρόθεσμο Χρέος
Η καθαρή προσαύξηση μπορεί επίσης να υπολογιστεί διαιρώντας το συνολικό χρέος με το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων. Ο λόγος, εκφρασμένος ως ποσοστό, αντικατοπτρίζει το ποσό των υφιστάμενων ιδίων κεφαλαίων που θα έπρεπε να εξοφλήσει όλα τα οφειλόμενα χρέη.
Καλές και κακές σχέσεις μετάδοσης
Η βέλτιστη αναλογία εργαλείων καθορίζεται κατά κύριο λόγο από την μεμονωμένη εταιρεία σε σχέση με άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου. Ωστόσο, εδώ είναι μερικές βασικές κατευθυντήριες γραμμές για την καλή και την κακή σχέση μετάδοσης:
- Ένας λόγος μετάδοσης μεγαλύτερη από 50% θεωρείται συνήθως υψηλός βαθμός ή προσανατολισμός. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία θα βρισκόταν σε μεγαλύτερο οικονομικό κίνδυνο, διότι σε περιόδους χαμηλότερων κερδών και υψηλότερων επιτοκίων, η εταιρεία θα ήταν πιο ευάλωτη σε αδυναμία δανεισμού και πτώχευση. Ο λόγος δανεισμού μικρότερος από 25% θεωρείται συνήθως χαμηλού κινδύνου τόσο από τους επενδυτές όσο και από τους δανειστές. Μια σχέση μετάδοσης μεταξύ 25% και 50% θεωρείται συνήθως βέλτιστη ή φυσιολογική για τις καθιερωμένες εταιρείες.
Τι σημαίνει ο λόγος προώθησης για τον κίνδυνο;
Ο συντελεστής μόχλευσης είναι ένας δείκτης του οικονομικού κινδύνου που συνδέεται με μια εταιρεία. Εάν μια επιχείρηση έχει υπερβολικό χρέος, μπορεί να πέσει σε οικονομική δυσπραγία.
Ένας υψηλός δείκτης δείχνει ένα υψηλό ποσοστό του χρέους προς τα ίδια κεφάλαια, ενώ ένας χαμηλός δείκτης δείχνει το αντίθετο. Το κεφάλαιο που προέρχεται από τους πιστωτές είναι πιο επικίνδυνο από τα χρήματα που προέρχονται από τους ιδιοκτήτες της εταιρείας, αφού οι πιστωτές πρέπει να επιστραφούν ανεξάρτητα από το αν η επιχείρηση δημιουργεί εισόδημα. Τόσο οι δανειστές όσο και οι επενδυτές εξετάζουν λεπτομερώς τους συντελεστές της επιχείρησης, διότι αντικατοπτρίζουν τα επίπεδα κινδύνου που συνδέονται με την εταιρεία. Μια εταιρεία με υπερβολικό χρέος ενδέχεται να κινδυνεύει από αθέτηση υποχρεώσεων ή από πτώχευση, ειδικά εάν τα δάνεια έχουν μεταβλητά επιτόκια και υπάρχει ξαφνικό άλμα στα επιτόκια.
Ωστόσο, η χρηματοδότηση του χρέους ή η χρήση μόχλευσης δεν είναι απαραιτήτως κόκκινη σημαία. Εάν επενδύσει σωστά, το χρέος μπορεί να βοηθήσει μια εταιρεία να επεκτείνει τις δραστηριότητές της, να προσθέσει νέα προϊόντα και υπηρεσίες και τελικά να αυξήσει τα κέρδη. Αντίστροφα, μια εταιρεία που δεν δανείζεται ποτέ θα μπορούσε να χάσει την ευκαιρία να αναπτύξει τις δραστηριότητές της μη εκμεταλλευόμενη μια φθηνή μορφή χρηματοδότησης, εάν τα επιτόκια είναι χαμηλά.
Είναι σημαντικό να συγκρίνετε τη σχέση επιτροπολογίας μιας επιχείρησης με εταιρείες του ίδιου κλάδου. Οι εταιρείες που διαθέτουν ένταση κεφαλαίου ή έχουν πολλά πάγια περιουσιακά στοιχεία, όπως τα βιομηχανικά, είναι πιθανό να έχουν μεγαλύτερο χρέος έναντι εταιρειών με λιγότερα πάγια περιουσιακά στοιχεία.
Για παράδειγμα, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας θα έχουν συνήθως υψηλό συντελεστή μετάδοσης, αλλά θα μπορούσαν να θεωρηθούν αποδεκτές, δεδομένου ότι είναι μια ρυθμιζόμενη βιομηχανία. Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας έχουν μονοπώλιο στην αγορά τους καθιστώντας το χρέος τους λιγότερο επικίνδυνο από μια εταιρεία με τα ίδια επίπεδα χρέους, η οποία λειτουργεί σε μια ανταγωνιστική αγορά.
Συμπέρασμα
Χαρακτηριστικά, ένας χαμηλός λόγος δανεισμού σημαίνει ότι μια εταιρεία είναι οικονομικά σταθερή, αλλά όχι όλα τα χρέη είναι κακό χρέος.
Είναι σημαντικό για τις εταιρείες να διαχειρίζονται τα επίπεδα χρέους τους. Ωστόσο, είναι επίσης σημαντικό οι εταιρείες να τοποθετήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία στους ισολογισμούς τους για να εργαστούν, συμπεριλαμβανομένου του χρέους για την αύξηση των κερδών και των κερδών για τους μετόχους τους.
Ο ασφαλής δείκτης ταχύτητας μπορεί να διαφέρει από εταιρία σε εταιρεία και καθορίζεται σε μεγάλο βαθμό από τον τρόπο διαχείρισης του χρέους μιας εταιρείας και από το πόσο καλά εκτελείται η εταιρεία. Πολλοί παράγοντες πρέπει να λαμβάνονται υπόψη κατά την ανάλυση των συντελεστών ανάκτησης, όπως η αύξηση των κερδών, το μερίδιο αγοράς και η ταμειακή ροή της εταιρείας.
Αξίζει επίσης να ληφθεί υπόψη ότι οι καθιερωμένες εταιρείες ενδέχεται να είναι σε θέση να εξοφλήσουν το χρέος τους με την έκδοση μετοχών αν χρειαστεί. Με άλλα λόγια, η ύπαρξη χρέους στον ισολογισμό τους μπορεί να είναι μια στρατηγική επιχειρηματική απόφαση, καθώς μπορεί να σημαίνει λιγότερη χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια. Λιγότερες μετοχές που εκκρεμούν μπορούν να οδηγήσουν σε μείωση της μείωσης του μεριδίου και ενδεχομένως να οδηγήσουν σε αυξημένη τιμή της μετοχής.
