Η αναταραχή της αγοράς του παρελθόντος έτους απέκρυψε τη δραματική υπεραπόδοση δύο τομέων μετοχών, γεγονός που υποδηλώνει ότι πολλοί επενδυτές παραμένουν βαθιά σκεπτικοί σχετικά με τη μακροζωία της αγοράς ταύρων - και ακόμη και την ανάκαμψη του 2019. Οι συνολικές αποδόσεις των τομέων του ασφαλούς καταφυγίου, συμπεριλαμβανομένων των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας και των ακινήτων, ήταν αρκετές φορές υψηλότερες από τον δείκτη S & P 500 (SPY) τους τελευταίους 12 μήνες, καθώς οι επενδυτές χρησιμοποιούν μετοχές ομολόγων για να προστατεύονται από τον αυξανόμενο κατάλογο αγοράς και τους οικονομικούς κινδύνους.
Η δύναμη αυτών των τομέων, ιδιαίτερα των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας, αποκαλύπτει τον αντίκτυπο των επενδυτών που «δεν αγοράζουν πραγματικά το ράλι», δήλωσε στον Barron σε λεπτομερή ιστορία για το θέμα ο Jim Paulsen, επικεφαλής επενδύσεων στρατηγικής του ομίλου Leuthold. Εξακολουθούν να επιθυμούν να συμμετάσχουν στο χρηματιστήριο αλλά παραμένουν επιφυλακτικοί επενδύοντας στους πιο συντηρητικούς τομείς της, λέει ο Paulsen.
2 κλάδοι Ασφάλειας Καταστροφή του S & P 500
- Βοηθητικά προγράμματα Επιλέξτε τομέα SPDR ETF; + 20, 3% (συνολική απόδοση). περιλαμβάνει Nextra, Duke και Sempre.Vanguard Real Estate ETF? + 18, 3%. περιλαμβάνει Prologis, Simon Property και Avalon Bay.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Η διορατικότητα του Paulsen βοηθά να εξηγηθεί γιατί οι αγορές ομολόγων προσελκύουν επενδυτές ακόμη και ως συσπείρωση της χρηματιστηριακής αγοράς. Σε γενικές γραμμές, οι αυξανόμενες μετοχές αντικατοπτρίζουν τη γενικευμένη συνείδηση για την οικονομία, ενώ η άνοδος των τιμών των ομολόγων (και η πτώση των αποδόσεων) υποδηλώνουν μια βιασύνη στην ασφάλεια. Τα ταυτόχρονα κέρδη στις τιμές των μετοχών και των ομολόγων στείλουν ένα μεικτό σήμα.
Ένας από τους λόγους για τους οποίους τα αποθέματα μπορούν να συνεχίσουν να λειτουργούν καλά, ακόμη και όταν οι επενδυτές παραμένουν προσεκτικοί είναι ότι, καθώς τα ομόλογα γίνονται πιο ελκυστικά, η υψηλότερη ζήτηση μειώνει τις αποδόσεις τους. Οι χαμηλότερες αποδόσεις τους καθιστούν λιγότερο ελκυστικές. Ωστόσο, οι μετοχές του ασφαλιστικού περιουσιακού στοιχείου προσφέρουν στους επενδυτές ένα μεσαίο έδαφος - λίγο περισσότερη ασφάλεια από το μέσο απόθεμα, αλλά με λίγο περισσότερη απόδοση από ό, τι προσφέρουν τα ομόλογα.
Κοιτάω μπροστά
Τα αποθέματα του Safe-Haven είναι πιθανό να παρουσιάσουν σταθερά κέρδη κοντά, καθώς οι επενδυτές αντιμετωπίζουν ορισμένες αβεβαιότητες, συμπεριλαμβανομένων των εμπορικών διαπραγματεύσεων μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας και της οριστικοποίησης μιας συμφωνίας Brexit. Αλλά τα κέρδη των αποθεμάτων αυτών των ασφαλών καταφυγίων έχουν ήδη επιβραδυνθεί κατά τη διάρκεια του αιχμηρού αγώνα του 2019. Και κάθε διαφώτιση της συνολικής οικονομικής προοπτικής θα μπορούσε να δει τους επενδυτές να καταστρέφουν τα ασφαλή καταφύγια για πιο επικίνδυνα στοιχήματα.
