Παρά τον ενθουσιασμό του διευθύνοντος συμβούλου, ο Έλσον Μόσκ έχει εμπνεύσει την Tesla Inc. (TSLA) και τα ηλεκτρικά αυτοκίνητα, οι επενδυτές πρέπει να προετοιμαστούν για την πιθανότητα ότι ο πρωτοπόρος της EV δεν θα φτάσει ποτέ στην κερδοφορία, σύμφωνα με αρκετές αρκούδες που αναφέρθηκαν από την Barron.
Παρά την αγοραία αξία της εταιρείας 43 εκατομμυρίων δολαρίων της Silicon Valley, η Tesla, η οποία κυκλοφόρησε πριν εννέα χρόνια, προκαλεί αιματηρές απώλειες και δεν έχει ακόμη κερδίσει κέρδη σε ετήσια βάση. Το sedan της μοντέλου 3 της εταιρείας, το πολυαναμενόμενο, πρώτο όχημα μαζικής αγοράς, είναι πολύ πίσω από το χρονοδιάγραμμα και έχει δει το κόστος να αυξάνεται.
Προκλήσεις του Tesla
- Μερίδιο κάτω από 25% YTDTesla αυξήσεις δισεκατομμύρια για να χειριστεί τεράστια cash burnBears σκεπτικιστής της μετατόπισης του Musk στη θέση Μακροπρόθεσμη αφήγηση του Tesla ως πάροχος υπηρεσιών κινητικότητας Musk φορτώνει στο απόθεμα Tesla, κατέχει το 20% των εκκρεμών μετοχών Μετά από τρία συνεχόμενα τρίμηνα στο κόκκινο, για το κέρδος του τρίτου τριμήνου
Tesla δεν πρέπει να τράπεζα σε ρομπότ-ταξί, λέει αρκούδα
Ενώ το S & P 500 έφθασε σε νέα υψηλά επίπεδα το 2019, και μετά από μια χειρότερη ετήσια απόδοση σε σχεδόν μια δεκαετία, η Tesla απέτυχε να συμμετάσχει στο ράλι. Οι μετοχές μειώνονται πάνω από 26% σε ετήσια βάση (YTD), σε σύγκριση με την απόδοση του δείκτη κατά 15, 3%.
Εν τω μεταξύ, ο Tesla αναγκάστηκε να στραφεί και πάλι στις αγορές χρεών, καθώς ανακατεύεται για να συγκεντρώσει δισεκατομμύρια δολάρια για να καλύψει τα χρήματά του.
"Οι υπερχαρτοί που ήταν μικρές μετοχές της Tesla σε ζητήματα πτώχευσης ίσως χρειαστεί να επιστρέψουν στις σπηλιές τους, αλλά ταυτόχρονα, μερικοί από τους ορθολογικούς ταύρους ίσως χρειαστεί να επανεξετάσουν την ιδέα ότι ο Tesla θα γίνει ένα κερδοφόρο αυτοκίνητο" Ο αναλυτής Barclays Brian Johnson σε πρόσφατη σημείωση. Υποστηρίζει ότι οι λογαριασμοί τύπου της διάσκεψης στις 2 Μαΐου, που επικεντρώθηκαν στη συγκέντρωση κεφαλαίων, δείχνουν ότι ο υψηλόβαθμος CEO "πώλησε" τη συμφωνία βάσει της υπόσχεσης των αυτόνομων robo-taxis έως το 2020. Ο Johnson παραμένει σκεπτικός για την έλλειψη έμφασης του Musk στα περιθώρια αυτοκινήτων και στην πορεία προς την κερδοφορία.
Λόγω της προσφοράς ομολόγων, προσθέτει ότι "το ταμειακό υπόλοιπο της Tesla είναι άνετα αναπληρωμένο για το επόμενο έτος ή έτσι. Παρόλο που δεν θα εκπλαγούμε από τη συνεχιζόμενη θετική εξέλιξη των μετοχών, καθώς οι ανησυχίες σχετικά με την πτώχευση υποχωρούν, πιστεύουμε ότι η έκκληση των μετοχών της Tesla σε αναπτυξιακούς επενδυτές μπορεί να εξασθενίσει ".
Αντί να θέσει στόχους για να ξεκινήσει τα περιθώρια κέρδους και τα κέρδη, ο Johnson ανησυχεί ότι ο CEO Mush σηματοδότησε τη δυσκολία του Tesla μεταβάλλοντας την αφήγηση του Tesla. Ο αναλυτής βλέπει το όραμα του Musk ότι το Tesla θα περιστρέφεται από εκείνο ενός αυξανόμενου κατασκευαστή αυτοκινήτων σε παγκόσμια κλίμακα, σε έναν πάροχο υπηρεσιών κινητικότητας που εκμεταλλεύεται ένα στόλο robo-taxis που τροφοδοτείται από τεχνολογία αυτοκαθορισμού, ανά Barron's.
Τη Δευτέρα, μια κατάθεση SEC αποκάλυψε ότι η Musk είχε αγοράσει πάνω από 100.000 πρόσθετες μετοχές της Tesla στο απόθεμα στις 2 Μαΐου, ενισχύοντας το ποσοστό συμμετοχής της στο 20% περίπου.
Ο Johnson, ο οποίος κατατάσσει το Tesla σε χαμηλά επίπεδα, αναμένει ότι οι μετοχές θα μειωθούν κοντά στο 22% σε 12 μήνες για να φτάσουν σε μια πρόβλεψη των 192 δολαρίων. Ο μέσος αναλυτής που ερευνήθηκε από το FactSet έχει στόχο τιμών 303 δολαρίων για το απόθεμα Tesla.
Τα Νέα των Αγαθών
Όλοι δεν είναι τόσο υποβαθμισμένοι. Ενώ ο στόλος των οδηγών της Tesla δεν έχει φτάσει ακόμα στους δρόμους, οι οπαδοί της Musk πιστεύουν στη μακροπρόθεσμη ιστορία της εταιρείας που χρησιμεύει ως διαταραχή της βιομηχανίας μεταφορών, και όχι μόνο σε έναν κατασκευαστή αυτοκινήτων. Δεν θα ήταν η πρώτη φορά που ο Μόσχος έκαψε τις αρκούδες, πολλοί που αμφέβαλλαν ότι η εταιρεία θα μπορούσε ακόμη και να κατασκευάσει ηλεκτρικό όχημα. Σε λιγότερο από μια δεκαετία, η Tesla είδε την τιμή της μετοχής να ξεπεράσει περισσότερο από 1.300% από την αρχική τιμή της IPO της, $ 17 ανά μετοχή.
Σε μια συνάντηση επενδυτών τον περασμένο μήνα, ο Musk χρησιμοποίησε τις παρουσιάσεις σχετικά με την ώθηση για τη συγκέντρωση κεφαλαίων από την Tesla για να καταστήσει την υπόθεση ότι η αυτόνομη οδήγηση θα μπορούσε να στείλει την αποτίμησή της στα 500 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό θα ισοδυναμούσε με αύξηση της αγοραίας αξίας πάνω από 1.000% και θα έχασε την εταιρεία από τους ανταγωνιστές της, όπως η Uber Technologies Inc. και ο Waymo της Alphabet Inc. (GOOGL), οι οποίοι έχουν διπλασιάσει τις μονάδες αυτο-οδήγησης αυτοκινήτων.
Κοιτάω μπροστά
Μετά από δύο διαδοχικά τρίμηνα στο μαύρο, η Tesla σημείωσε απώλειες το πρώτο τρίμηνο του 2019. Οι επενδυτές θα παρακολουθούν προσεκτικά το αν η Musk μπορεί να παραδώσει και το Tesla μπορεί να δημοσιεύσει το τέλος του τρίτου τριμήνου αυτού του έτους με θετικά κέρδη.
