Η χρηματιστηριακή αγορά σημείωσε μια μετεωρολογική άνοδο μέχρι στιγμής το 2019, που εν μέρει προκλήθηκε από ένα μακρόχρονο διάλειμμα στον εμπορικό πόλεμο των ΗΠΑ-Κίνας. Τώρα που η αγορά του ταύρου κινδυνεύει να μετατραπεί σε μαζική απόρριψη μετοχών, καθώς ο Πρόεδρος Trump απειλεί να κλιμακώσει τη σύγκρουση. Δυστυχώς, με την αργή πρόοδο στις εμπορικές συνομιλίες, η Trump tweeted ότι θα αυξήσει τα τιμολόγια στα 200 δισεκατομμύρια δολάρια εισαγόμενων κινεζικών αγαθών από 10% σε 25% μέχρι την Παρασκευή, εκτός αν υπάρξει σημαντική πρόοδος. Πρόσθεσε ότι άλλες εισαγωγές ύψους 325 δισεκατομμυρίων δολαρίων Κίνας που δεν υπόκεινται σήμερα σε δασμούς μπορούν επίσης να φορολογηθούν.
Η Morgan Stanley αποκαλεί αυτές τις εξελίξεις «έναν αξιόπιστο κίνδυνο για τις αγορές» και σκιαγραφεί σε μια νέα έκθεση πώς ο διευρυνόμενος εμπορικός πόλεμος θα βλάψει τις αμερικανικές και παγκόσμιες μετοχές, τα νομίσματα, τις οικονομίες και άλλους τομείς. Ο δείκτης S & P 500 (SPX) υποχώρησε την άνοιξη της αγοράς τη Δευτέρα και παρέμεινε καθ 'όλη τη διάρκεια της μέρας από τότε. Επίσης, τη Δευτέρα, μια έκθεση της Bank of America Merrill Lynch προειδοποίησε ότι "η απειλή των εμπορικών τριβών δημιουργεί αυξημένο διαρθρωτικό κίνδυνο για τα επιχειρηματικά μοντέλα των εταιρειών αυτοκινήτων, καθώς και γενική αβεβαιότητα σχετικά με το λειτουργικό περιβάλλον". Η έκθεση προειδοποιεί επίσης ότι οι ήδη αδύναμες πωλήσεις αυτοκινήτων ενδέχεται να επιδεινωθούν περαιτέρω, καθώς οι υψηλότεροι δασμοί για τα εξαρτήματα ρέουν σε υψηλότερες τιμές για τελικά οχήματα.
Ο κατωτέρω πίνακας συνοψίζει πέντε τρόπους με τους οποίους η ανανεωμένη εμπορική σύγκρουση μεταξύ των δύο μεγαλύτερων οικονομιών στον κόσμο είναι πιθανό να βλάψει τις αμερικανικές επιχειρήσεις, τους καταναλωτές των ΗΠΑ και τις αγορές κινητών αξιών.
5 τρόποι Η Κίνα-Κίνα Flareup απειλεί τις αγορές
- Διαταράσσοντας τις αλυσίδες εφοδιασμού των αμερικανικών εταιρειώνΑύξηση του κόστους για τους Αμερικανούς καταναλωτέςΠροσπαγή κινεζικών αντιποίνων εναντίον αμερικανικών εταιρειών που πωλούν στην ΚίναΠαράγοντας αμερικανική ημιαγωγών και άλλες τεχνολογικές εταιρείες σε ιδιαίτερο κίνδυνοΜετά τις άλλες χώρες που εξαρτώνται από την Κίνα για ζήτηση
Σημασία για τους επενδυτές
Όπως προαναφέρθηκε, ορισμένες εταιρείες με έδρα τις ΗΠΑ εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού, οι οποίες συχνά περιλαμβάνουν εξαρτήματα ή έτοιμα προϊόντα που κατασκευάζονται στην Κίνα. Η αυτοκινητοβιομηχανία των ΗΠΑ είναι μόνο ένα παράδειγμα. Εκτός από τη διακοπή των δραστηριοτήτων τους, η αύξηση των τιμολογίων για εξαρτήματα που εισάγονται από την Κίνα θα οδηγήσει αναπόφευκτα σε υψηλότερες τιμές τελικών οχημάτων. "Οι καταναλωτές αντιμετωπίζουν ήδη φανταχτερά προσιτά", γράφει η BofAML, σημειώνοντας ότι οι ετήσιες πωλήσεις μειώθηκαν κατά 2% σε ετήσια βάση. Προειδοποιούν ότι τα τιμολόγια και άλλοι εμπορικοί περιορισμοί θα μπορούσαν να θέσουν το στάδιο για περαιτέρω επιδείνωση το 2019.
Εν τω μεταξύ, οι αμερικανικές τεχνολογικές εταιρείες αλιεύονται στη μέση ενός ευρύτερου «Ψυχρού Πολέμου» μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας, όπως περιγράφηκε προηγουμένως σε μια λεπτομερή έκθεση της Barron's. Η διοίκηση της Trump ανησυχεί για τις συνέπειες της παγκόσμιας αλυσίδας εφοδιασμού από την εθνική ασφάλεια, οι οποίες καθιστούν την αμερικανική τεχνολογική βιομηχανία ιδιαίτερα εξαρτημένη από εξαρτήματα ή έτοιμα προϊόντα που κατασκευάζονται στην Κίνα. Η διοίκηση ανησυχεί επίσης για το βαθμό στον οποίο χρησιμοποιείται η τεχνολογία των ΗΠΑ για την ενίσχυση της στρατιωτικής και κατασκοπευτικής συσκευής της Κίνας.
Η Κίνα έχει ήδη δρομολογήσει πρωτοβουλίες για την αναβάθμιση της δικής της βιομηχανίας τεχνολογίας, μειώνοντας έτσι την εξάρτηση από τις εισαγωγές από τις ΗΠΑ, ιδίως όσον αφορά τα μάρκες ημιαγωγών. Οι κυριότεροι κατασκευαστές ημιαγωγών των ΗΠΑ διατρέχουν ιδιαίτερο κίνδυνο, όπως περιγράφεται στο άρθρο του Barron.
Εκτός από τους αμερικανικούς κατασκευαστές τσιπ, η αλυσίδα καταστημάτων καφέ Starbucks Corp. (SBUX), η εταιρεία κατασκευής iPhone της Apple Inc. (AAPL) και η εταιρεία κατασκευής αεροσκαφών The Boeing Co. (BA) συγκαταλέγονται μεταξύ των εταιρειών που απειλούνται από μια ανανεωμένη εμπορική διαμάχη ΗΠΑ-Κίνας αντλούν σημαντικά έσοδα από την κινεζική αγορά, σύμφωνα με μια προηγούμενη ιστορία στο The Wall Street Journal. Οι κίνδυνοι περιλαμβάνουν πιθανές εμπορικές αντιποίνων από την Κίνα και ότι η μείωση των εξαγωγών προς τις ΗΠΑ θα επιταχύνει την οικονομική επιβράδυνση της Κίνας. Η Apple έχει τον πρόσθετο κίνδυνο να αναθέσει σε τρίτους την κατασκευή πολλών από τις συσκευές της σε κινεζικές εταιρείες.
Παρά τις απειλές της Trump προς την Κίνα, οι μετοχές αυτές μειώθηκαν λιγότερο από το 2% τη Δευτέρα, γεγονός που υποδηλώνει ότι πολλοί επενδυτές αναμένουν από τις ΗΠΑ και την Κίνα να λύσουν σύντομα τις διαφορές τους.
Κοιτάω μπροστά
Στην πραγματικότητα, η Morgan Stanley υποδεικνύει ότι η απειλή του Trump "θα μπορούσε να αποτελέσει μια τακτική πίεσης για την επιτάχυνση μιας συμφωνίας για εκκρεμή ζητήματα όπως ο υπάρχων χρονοδιάγραμμα απομάκρυνσης των τελών, λεπτομέρειες σχετικά με τον μηχανισμό επιβολής και τις βιομηχανικές επιδοτήσεις". Σε μια ελπιδοφόρα σημείωση, η εταιρεία προσθέτει: "Αναμένουμε ότι η επανεξέταση θα είναι προσωρινή, καθώς η αδυναμία της αγοράς θα βοηθούσε τη συγκέντρωση και των δύο πλευρών". Αυτό μένει να το δούμε.
