Ακριβώς όπως η εκπληκτική ανάκαμψη των μετοχών φέτος ενισχύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών, μια "κρίσιμη μεταβλητή" αναβοσβήνει τώρα με προειδοποιητικά σήματα - η εμπιστοσύνη των καταναλωτών στις ΗΠΑ αρχίζει να μειώνεται με ρυθμούς που δεν παρατηρούνται μετά την οικονομική κρίση. Σε μια οικονομία τρισεκατομμυρίων δολαρίων, όπου περίπου το 70% της δραστηριότητας οδηγείται από την κατανάλωση, αυτό δεν αποτελεί καλό σημάδι και αποτελεί σοβαρή απειλή για την 10ετή αγορά ταύρων. "Εάν η εμπιστοσύνη υποβαθμιστεί ακόμη και για μερικούς ακόμη μήνες, πιστεύουμε ότι ολόκληρη η ανάκαμψη των ΗΠΑ από τα μέσα του 2009 θα τερματιστεί", δήλωσε ο επικεφαλής επενδυτικού κλάδου του Leuthold Doug Ramsey στο Business Insider.
Ο Ramsey επεσήμανε ότι ο δείκτης σημερινής κατάστασης μειώθηκε το Μάρτιο κατά πολύ από το 2008. Ο δείκτης, με βάση την αξιολόγηση των σημερινών επιχειρηματικών συνθηκών και των συνθηκών της αγοράς εργασίας από τον καταναλωτή και δημοσιεύθηκε από το The Conference Board, μειώθηκε κατά 7% μεταξύ Φεβρουαρίου και Μαρτίου. "Η γενική τάση της εμπιστοσύνης έχει μαλακώσει από το περασμένο καλοκαίρι, επισημαίνοντας την επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης", γράφει ο Lynn Franco, Ανώτερος Διευθυντής Οικονομικών Δεικτών στο Συμβούλιο της Διάσκεψης.
Αυτό που μας λέει ο Δείκτης Κατάστασης Τρέχουσας Κατάστασης
- Πέρασε τον Μάρτιο από τη μεγαλύτερη χρηματοπιστωτική κρίση το 2008 · Μέτρηση του συνολικού καταναλωτικού κλίματος σχετικά με την παρούσα οικονομική κατάσταση · Το Gauge συνδέεται στενά με την απόδοση των μετοχών · το S & P 500 επιστρέφει σταθερά αρνητικά σε περιόδους όπου ο δείκτης είναι χαμηλότερος από τον κινούμενο μέσο όρο.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Οι ποσοτικοί αναλυτές του ομίλου Leuthold θεωρούν ότι ο δείκτης είναι ο δείκτης που συνδέεται στενότερα με τις μελλοντικές επιδόσεις της χρηματιστηριακής αγοράς. Κατά τη διάρκεια προηγούμενων επεισοδίων, όταν ο εν λόγω δείκτης έπεσε κάτω από τον κινητό του μέσο όρο (MA), το S & P 500 καταγράφει σταθερά αρνητικές αποδόσεις.
Ακόμη και η χαλαρότερη νομισματική πολιτική από την Federal Reserve σε περιόδους όπου ο δείκτης σημερινής κατάστασης βρίσκεται σε πτωτική τάση έχει αποδειχθεί ότι δεν έχει επίδραση στην απόδοση των μετοχών. Τόσο για τις προσδοκίες ότι η πιο φιλόδοξη στάση της Fed για αργά το βράδυ θα είναι ανοδική για τις μετοχές. Ο Ramsey προειδοποιεί τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να μην το παρακάνουν, λέγοντας: "Η εμπιστοσύνη είναι αρκετά εύθραυστη ώστε η υπερβολική κοροϊδία να είναι πραγματικά επιβλαβής", σύμφωνα με το Business Insider.
Εντονώνοντας τις ανησυχίες ότι η εμπιστοσύνη των καταναλωτών μειώνεται, οι αμερικανικές λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν απροσδόκητα το Δεκέμβριο κατά περισσότερο από εννέα χρόνια. Οι πωλήσεις μειώθηκαν κατά 1, 2% μεταξύ Νοεμβρίου και Δεκεμβρίου. Οι οικονομολόγοι που ερωτήθηκαν από το Bloomberg αναμένουν κέρδος 0, 1%.
Κοιτάω μπροστά
Προς το παρόν, ο Ramsey παραμένει αισιόδοξος για την πρόσφατη δύναμη της αγοράς και δεν απαιτεί επικείμενη κάμψη. Ωστόσο, καθώς τα αποθέματα κλείνουν σε προηγούμενα υψηλά, εκτός αν μπορούν να πιέσουν υψηλότερα, μια ήπια οπισθοδρόμηση θα μπορούσε να προκαλέσει μεγαλύτερη έκπτωση. "Ακόμη και η ήπια υποχώρηση του S & P 500, ίσως το κατώτατο όριο 2.750, θα μπορούσε να προκαλέσει εμπιστοσύνη στους καταναλωτές και τους επενδυτές κάτω από το σημείο μη επιστροφής", δήλωσε.
