Υπάρχουν στοιχεία ότι οι σημερινοί διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου μπορούν να είναι οι αρχηγοί μιας βυθισμένης βιομηχανίας, η οποία έχει ήδη χτυπήσει ένα παγόβουνο και δεν μπορεί να πάρει πολύ περισσότερο νερό.
Όλα τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου χάνουν;
Δεν είναι εύκολο να ισχυριστεί κανείς ότι τα hedge funds εξαφανίζονται, επειδή τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου δεν έχουν ορισμένο ορισμό. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) αναφέρει ότι ο όρος "hedge fund" ξεκίνησε για πρώτη φορά το 1949, αλλά ότι "δεν ορίζεται από το νόμο". Η Αρχή Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών (FSA) στο Ηνωμένο Βασίλειο παραδέχεται ότι "δεν υπάρχει καθολικά αποδεκτό νόημα".
Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) υποστηρίζει ότι τα μέσα τύπου hedge fund έχουν περίπου 2.500 χρόνια και προσπαθούν να τα ορίσουν με τέσσερα χαρακτηριστικά: επικεντρώνονται σε απόλυτες (και όχι σχετικές) αποδόσεις, καθώς και σε χρήσεις αντιστάθμισης κινδύνου, arbitrage και μόχλευσης.
Αυτή η γενική στρατηγική των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, όπως ορίζεται, δεν ξεθωριάζει. Πολλά επιτυχημένα επενδυτικά οχήματα χρησιμοποιούν αντιστάθμιση, arbitrage και μόχλευση. Πολλοί επιτυχημένοι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων αποζημιώνονται με βάση την απόδοση και όχι με σταθερά ποσοστά περιουσιακών στοιχείων.
Για λόγους απλούστευσης και σαφήνειας, τα σημερινά αγωνιστικά αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου μπορούν να ομαδοποιηθούν με λίγα χαρακτηριστικά: οργανώνονται ιδιωτικά ως εταιρικές σχέσεις επενδύσεων ή σε υπεράκτιες εταιρείες. υπόκεινται σε λιγότερη ρύθμιση. και χτίζουν τις βάσεις των επενδυτών τους με άτομα υψηλής αξίας (HNWI) και θεσμικούς επενδυτές.
Η ονομασία "hedge fund" δεν μπορεί να πάει μακριά, αλλά φαίνεται όλο και πιο πιθανό ότι η διαχείριση των hedge funds της δεκαετίας του 1980 και του 1990 πρέπει να προσαρμοστεί για να επιβιώσει. Μόνο τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου βασισμένα σε βασικά εμπορεύματα κατάφεραν να προσθέσουν κεφάλαια από το καλοκαίρι του 2016.
Παρακολούθηση της απόρριψης
Αρκετά υψηλού κινδύνου αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου έχουν κλείσει τα τελευταία χρόνια. Τα ονόματα τίτλων όπως η Seneca Capital, η Lucidus Capital Partners και η BlueCrest Capital Management έκλεισαν όλες τις πόρτες τους. Τρία χαμένα χρόνια προκάλεσαν το Bain Capital Absolute Return Capital και το Fortress Investment Group, τα οποία και σήμερα έχουν φύγει. Ο Γιώργος Σόρος, πρόγονος της σύγχρονης τακτικής του hedge fund, έκλεισε το ταμείο του σε ξένους. Τα προβλήματα δύσκολα περιορίζονται σε μεγάλους παίκτες, καθώς έχουν κλείσει εκατοντάδες ταμεία όλων των μεγεθών.
Εάν οι σημερινοί μεγάλοι επενδυτές εξακολουθούν να εγκαταλείπουν τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, υπάρχει η πιθανότητα οι επενδυτές του αύριο να μην έχουν κανένα όφελος να επενδύσουν. Τα σημερινά αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου τείνουν να προσφέρουν χαμηλότερες αποδόσεις απ 'ό, τι οι συνήθεις επενδύσεις στο δείκτη, εκτός από τις αμοιβές που καταβάλλονται στο ταμείο είναι αρκετές φορές ό, Είναι μια τρομερή συνταγή για επιβίωση.
