Ποια ανταλλαγή θα έπρεπε να επιλέξουν οι επενδυτές σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για στοιχήματα σε bitcoin;
Τα μη ρυθμιζόμενα χρηματιστήρια συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης υπάρχουν ήδη εδώ και αρκετό καιρό. Αλλά δεν κατάφεραν να προσελκύσουν θεσμικούς επενδυτές, οι οποίοι έμειναν ως επί το πλείστον μακριά από την κρυπτογράφηση. Ωστόσο, η είσοδος της CME και της CBOE αναμένεται να αλλάξει την κατάσταση..
Θα επιτρέψει στους θεσμικούς επενδυτές, οι οποίοι έχουν παραμείνει ως επί το πλείστον μακριά από την κρυπτογράφηση, να παίρνουν θέσεις που στοιχηματίζουν ή αντισταθμίζουν τις κινήσεις των τιμών. Ενώ οι μεγάλες εμπορικές επιχειρήσεις και οι ανθρακωρύχοι αναμένεται να είναι οι κυριότεροι παίκτες σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, οι μικροεπενδυτές μπορούν επίσης να επωφεληθούν από τη μεταβλητότητά τους χρησιμοποιώντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Και οι δύο συμβάσεις είναι τακτοποιημένες σε μετρητά (που σημαίνει ότι διακανονίζονται σε δολάρια ΗΠΑ, σε αντίθεση με τα bitcoins)..
Εδώ είναι οι κύριες διαφορές μεταξύ συμβολαίων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin σε αμφότερα τα χρηματιστήρια:
Υποκείμενη τιμή Spot
Τα συμβόλαια CME βασίζονται στον δείκτη Bitcoin Reference Rate (BRR), ο οποίος συγκεντρώνει τη δραστηριότητα εμπορικών συναλλαγών bitcoin σε τέσσερις ανταλλαγές bitcoin - itBit, Kraken, BitStamp και GDAX - μεταξύ 15:00 και 16:00 GMT. Από την άλλη πλευρά, η CBOE θα τιμολογήσει τις συμβάσεις με μία μόνο δημοπρασία στις 4 μ.μ. την τελική ημερομηνία διακανονισμού. Θα χρησιμοποιήσει τις τιμές bitcoin από το χρηματιστήριο Gemini, που ανήκει στα δίδυμα Winklevoss, για να υπολογίσει την αξία της σύμβασης. Οι τιμές Bitcoin, μέχρι στιγμής, έχουν ποικίλει μεταξύ των διαφόρων συναλλαγών λόγω διαφορών στον όγκο συναλλαγών και τη ρευστότητα.
Συμβατικές μονάδες
Κάθε σύμβαση CME αποτελείται από 5 bitcoins ενώ η σύμβαση CBOE έχει ένα bitcoin. Αυτό σημαίνει ότι τόσο οι συμβάσεις CME όσο και CBOE θα αξίζουν την τιμή του bitcoin στον δείκτη BRR ή στο Gemini κατά τη στιγμή της διαπραγμάτευσης.
Όρια Τιμών και Τιμές Περιθωρίου
Οι διακόπτες κυκλώματος της CME για τα συμβόλαια bitcoin θα ενεργοποιηθούν με κίνηση 7%, 13% και 20% προς οποιαδήποτε κατεύθυνση από την ημερήσια τιμή διακανονισμού της προηγούμενης εργάσιμης ημέρας. Η διαπραγμάτευση θα σταματήσει, εάν η τιμή για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του bitcoin κινείται πάνω από 20%. Στην περίπτωση του CBOE, οι σταθμοί εμπορίας ενεργοποιούνται στο 10% (για δύο λεπτά) και 20% (για πέντε λεπτά) ημερήσιων ορίων τιμών. Το CBOE απαιτεί περιθώριο περιθωρίου 40% για τα συμβόλαια συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με το bitcoin, ενώ η CME έχει εφαρμόσει συντελεστή περιθωρίου 35%.
Σημειώστε τα μεγέθη
Η τιμή τμημάτων (ελάχιστη μεταβολή τιμής) στη CME είναι $ 5 ανά bitcoin. Αυτό σημαίνει ότι η κίνηση των τιμών για μια ενιαία σύμβαση θα μεταβληθεί σε αυξήσεις των $ 5 και ανέρχεται σε συνολικά $ 25 ανά σύμβαση. Στο CBOE, η ελάχιστη τιμή για ένα μη κατευθυνόμενο εμπόριο (δηλαδή η απουσία μιας ταυτόχρονης μακράς και μικρής θέσης) είναι 10 πόντοι ή 10 δολάρια. Το κλιμάκιο διασποράς έχει μέγεθος κειμένου 0, 01 δολάρια.
