Τι είναι η Διευκόλυνση Συναλλαγών (BTF);
Μια εμπορική διευκόλυνση, η οποία συνήθως προσφέρεται από τα συμβόλαια συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, επιτρέπει στα συμβαλλόμενα μέρη να διενεργούν διμερείς συναλλαγές (buy / sell) σε μεγάλες συναλλαγές μακριά από τα χρηματιστήρια, προκειμένου να αποφευχθεί η υπέρβαση του τιμήματος που μπορεί προσωρινά να επηρεάσει την τιμή του εν λόγω τίτλου.
Βασικές τακτικές
- Μια εμπορική διευκόλυνση, η οποία συνήθως προσφέρεται από τα συμβόλαια συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, επιτρέπει στα συμβαλλόμενα μέρη να διενεργούν διμερείς συναλλαγές (buy / sell) σε μεγάλες συναλλαγές μακριά από ανταλλαγές, προκειμένου να αποφευχθεί η υπέρβαση του τιμήματος που ενδέχεται να επηρεάσει προσωρινά την τιμή του εν λόγω τίτλου. οι συναλλαγές είναι συνήθως μεταξύ δύο μερών, οι τιμές καθορίζονται με βεβαιότητα και η εκτέλεση γίνεται χωρίς καθυστέρηση. Μια μονάδα διαπραγμάτευσης με μπλοκ είναι συνήθως ένας τύπος χρηματιστηριακής εταιρείας ή εξειδικευμένο τμήμα χρηματιστηριακών εταιρειών που ασχολείται κυρίως με μεγάλες συναλλαγές, με πελάτες που κυμαίνονται από εταιρείες και τράπεζες σε ασφαλιστικές εταιρείες και ακαδημαϊκά κεφάλαια.
Κατανόηση των εγκαταστάσεων εμπορικών συναλλαγών (BTF)
Οι συναλλαγές που διεξάγονται σε μια συναλλακτική μονάδα μπλοκ είναι συνήθως μεταξύ δύο μερών, οι τιμές καθορίζονται με βεβαιότητα και η εκτέλεση γίνεται χωρίς καθυστέρηση. Οι θεσμικοί επενδυτές χρησιμοποιούν εγκαταστάσεις αποκλειστικής διαπραγμάτευσης για συναλλαγές με μεγάλο αριθμό μετοχών.
Όταν οι μετοχές διαπραγματεύονται σε μια μονάδα διαπραγμάτευσης με μπλοκ, πραγματοποιούνται συναλλαγές σε μεγάλες παρτίδες. Το μέγεθος των τμημάτων μπορεί να ποικίλλει, αλλά οι έμποροι γενικά δεν επιτρέπεται να συγκεντρώνουν πολλαπλές, ξεχωριστές παραγγελίες σε μια προσπάθεια να πληρούν τις ελάχιστες απαιτήσεις όγκου. Οι τίτλοι που διακινούνται μέσω μιας μονάδας διαπραγμάτευσης σε μπλοκ δεν υπόκεινται σε διακυμάνσεις της αγοράς, επειδή δεν είναι δημόσια ορατές, καθιστώντας αυτό το είδος συναλλαγών περισσότερο σαν μια ιδιωτική σύμβαση μεταξύ δύο μερών. Ωστόσο, λόγω της φύσης των εγκαταστάσεων διαπραγμάτευσης με μπλοκ, η δραστηριότητα εμπορικών συναλλαγών μπορεί να έχει σημαντικές επιπτώσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Μια μονάδα διαπραγμάτευσης με μπλοκ είναι συνήθως ένας τύπος εταιρείας μεσιτείας ή εξειδικευμένο τμήμα εταιρειών μεσιτείας που ασχολείται κυρίως με μεγάλες συναλλαγές, με πελάτες που κυμαίνονται από εταιρίες και τράπεζες έως ασφαλιστικές εταιρείες και ακαδημαϊκά κεφάλαια. Μερικοί επενδυτές και αναλυτές προσπαθούν να ακολουθήσουν τα χρήματα ή να παραμείνουν μπροστά στις τάσεις της αγοράς παρακολουθώντας την εμπορική δραστηριότητα.
Block Trading Facility (BTF) Παράδειγμα
Οι εγκαταστάσεις εμπορικών συναλλαγών διατηρούν τους εμπόρους στο προσωπικό που είναι πολύ έμπειροι στη διαχείριση των συναλλαγών αυτού του μεγέθους. Τα στελέχη παρέχουν μια εμπορική μονάδα με ειδικές προσβάσεις σε άλλους εμπόρους και άλλες επιχειρήσεις που επιτρέπουν στην εταιρεία να ανταλλάσσει αυτά τα μεγάλα ποσά πιο εύκολα. Έτσι, όταν ένα μεγάλο ίδρυμα αποφασίσει να ξεκινήσει ένα μπλοκ εμπόριο, θα φτάσει στο προσωπικό μιας εμπορικής μονάδας μπλοκ, εμπιστευόμενος ότι θα βοηθήσει συλλογικά να πάρει την καλύτερη διαπραγμάτευση. Μόλις τοποθετηθεί μια παραγγελία, οι μεσίτες σε μια εμπορική μονάδα μπλοκ επικοινωνήστε με άλλους μεσίτες οι οποίοι ειδικεύονται στο συγκεκριμένο είδος ασφάλειας που εμπορεύεται, οι οποίοι στη συνέχεια γεμίζουν τη μεγάλη παραγγελία μέσω διαφόρων πωλητών.
Εάν, για παράδειγμα, η Τράπεζα της Αμερικής επιθυμεί να ξεκινήσει ένα block trade των 1.000.000 μετοχών με $ 10 ανά μετοχή, θα επικοινωνήσει με μια εμπορική μονάδα για βοήθεια. Οι υπάλληλοι του σπιτιού χωρίζουν το μεγάλο εμπόριο σε διαχειρίσιμα κομμάτια, στην περίπτωση που μπορεί να οδηγήσει σε 100 μικρότερα τετράγωνα των 10.000 μετοχών, στα 10 δολάρια ανά μετοχή. Κάθε ένα από τα μπλοκ θα ξεκινήσει με ένα ξεχωριστό μεσίτη, διατηρώντας έτσι τη μεταβλητότητα της αγοράς χαμηλή.
