Η αγορά κινείται
Οι έμποροι και οι αναλυτές θα έλεγαν την απότομη πτώση των αποθεμάτων που έχουμε δει αυτή την εβδομάδα ως "πτώση μαχαίρι". Η χρήση αυτής της φράσης συχνά συνοδεύεται από μια προειδοποίηση να μην προσπαθήσετε να πιάσετε τέτοια μαχαίρια αγοράζοντας στη μέση μιας βουτιά. Το ερώτημα τότε γίνεται, πότε θα ήταν μια καλή στιγμή να αγοράσετε; Ενώ δεν υπάρχει καλύτερη απάντηση σε αυτή την ερώτηση, πολλοί έμποροι θα περιμένουν για σημάδια πιθανής ανάκαμψης και ανάκαμψης. Μέχρι στιγμής, δεν έχουμε δει πολλά σαφή σημάδια.
Η συνεχιζόμενη πτώση της Παρασκευής για παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές προήλθε από την εβδομάδα του Προέδρου Trump, σύμφωνα με την οποία ένα τιμολόγιο 10% θα προστεθεί στα 300 δισεκατομμύρια δολάρια αγαθών που προέρχονται από την Κίνα στις ΗΠΑ από τις 1 Σεπτεμβρίου. Παρόλο που η Trump μαλάκωσε αργότερα τον τόνο λέγοντας να μην εφαρμόσουν τα εν λόγω τιμολόγια εάν η Κίνα αύξησε τις αγορές των αμερικανικών γεωργικών προϊόντων, η ζημία είχε γίνει. Όπως αναμενόταν, η Κίνα πυροβόλησε την Παρασκευή το πρωί λέγοντας με αβέβαιο τρόπο ότι θα έπρεπε να αντιδράσει αν εφαρμοστούν τα πρόσθετα τιμολόγια.
Αυτή η έντονη πίεση στα αποθέματα έρχεται στα χέρια της ανακοίνωσης των επιτοκίων της Fed νωρίτερα την εβδομάδα, η οποία ήταν μικρότερη (και λιγότερο ευνοϊκή για τη χρηματιστηριακή αγορά) από ό, τι οι επενδυτές είχαν ελπίσει. Αυτό βοήθησε να μειωθούν αισθητά τα αποθέματα από νέα ρεκόρ ρεκόρ.
Η έκθεση για τις θέσεις εργασίας των ΗΠΑ για τον Ιούλιο κυκλοφόρησε την Παρασκευή και τα αποτελέσματα ήταν περίπου όπως αναμενόταν. Ωστόσο, τα δεδομένα αυτά δεν καταγράφηκαν σχεδόν καθόλου στα ραντάρ των επενδυτών εν μέσω ανησυχιών για το εμπόριο, την παγκόσμια οικονομία και τη Fed.
Το διάγραμμα S & P 500 (SPX) δείχνει τη ζημιά που προκάλεσε η διαφάνεια των αποθεμάτων αυτή την εβδομάδα, η οποία ήταν η χειρότερη εβδομάδα για τον δείκτη μέχρι στιγμής φέτος. Την Παρασκευή, ο δείκτης τεμαχίστηκε στον κινούμενο μέσο όρο των 50 ημερών προς τα κάτω. Επίσης έπεσε απότομα κάτω από το προηγούμενο επίπεδο στήριξης περίπου 2.960. Ενώ το S & P 500 εξακολουθεί να διαπραγματεύεται σε ραγδαία αναπτυσσόμενη τάση, το κατώτατο όριο του καναλιού τάσης είναι σήμερα γύρω στο επίπεδο των 2.900. Αν διατηρηθεί αυτό το επίπεδο, θα μπορούσαμε να δούμε μια ανάκαμψη της υποκείμενης ανοδικής τάσης.
Η απόδοση του κρατικού επιτοκίου υπο-2% πλήττει τα νέα χαμηλά
Παρόλο που η Fed θεωρήθηκε ως λιγότερο από κορίτσια όταν ανακοίνωσε την απόφαση για το επιτόκιό της την περασμένη Τετάρτη, οι αποδόσεις των ομολόγων μειώθηκαν έντονα λόγω φόβων ότι ένας κλιμακωτός εμπορικός πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας θα επιβάρυνε έντονα τις παγκόσμιες και αμερικανικές οικονομίες. Με τη σειρά του, η πίεση στην οικονομική ανάπτυξη θα αναγκάσει την Fed να μειώσει τα επιτόκια πιο επιθετικά.
Όπως φαίνεται στο διάγραμμα, η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού δημόσιου ταμείου υποχώρησε πολύ χαμηλότερα από 2.000% την Πέμπτη και την Παρασκευή, καταλήγοντας τελικά σε ακραία χαμηλά επίπεδα που δεν παρατηρήθηκαν από τον Νοέμβριο του 2016. Περιττό να ειπωθεί ότι τα ποσοστά είναι σήμερα πολύ χαμηλά, προς τα 2016 χαμηλά, εάν οι φόβοι για παγκόσμια επιβράδυνση ή ύφεση εντείνουν περαιτέρω.
