Κύριες κινήσεις
Οι έμποροι ίσως έχουν χρησιμοποιήσει τις ειδήσεις ότι ο Πρόεδρος Trump σκέφτεται να αναβάλει ένα τιμολόγιο 25% για αυτοκίνητα για έξι μήνες ως ένας από τους λόγους για να ωθήσει την αγορά ψηλότερα σήμερα. Αυτό ήταν καλό για τον μεταποιητικό τομέα, το οποίο μπορεί να αναπνέει λίγο πιο εύκολα χωρίς την πίεση του αυξημένου κόστους και των αμοιβαίων δασμών στις εξαγωγικές αγορές.
Το θέμα των τιμολογίων είναι, δυστυχώς, ένα θέμα που θα πρέπει να αντιμετωπίσω σχεδόν καθημερινά, αλλά είναι σημαντικό να κοιτάζουμε πέρα από τα πρωτοσέλιδα κάθε μέρα και να εξετάζουμε πού τα θέματα αυτά μπορεί να έχουν άμεσες επιπτώσεις σε μεμονωμένα αποθέματα ή ομάδες. Για παράδειγμα, αν και η αναβολή των τιμολογίων αυτοκινήτων έχει νόημα πριν από την επίσκεψη της Trump στην Ιαπωνία αυτό το μήνα, δεν κάνει πολλά για τις επιχειρήσεις με μεγαλύτερη έκθεση στις γεωργικές αγορές που έχουν στοχεύσει σε τιμολόγια από άλλες οικονομίες όπως η Κίνα.
Παραδείγματος χάρη, αν και οι τιμές σόγιας υποχώρησαν χθες, έχουν υποχωρήσει και πάλι σήμερα και παραμένουν κοντά στις χαμηλές τιμές του 2009 ή περίπου 50% στα υψηλά επίπεδα το 2012. Οι εξαγωγές σόγιας αποτελούν στόχο αντιποίνων, γεγονός που έχει επιδεινώσει τη χαμηλή διεθνή ζήτηση. Αλλά αυτή η μεταβλητότητα επηρεάζει περισσότερο από τις γεωργικές επιχειρήσεις και τους αγρότες.
Οι ζημιές στον γεωργικό τομέα επιδεινώνονται όταν σκεφτόμαστε τις επιπτώσεις των κυματισμών στους κατασκευαστές βιομηχανικών εξοπλισμών όπως η Caterpillar Inc. (CAT) και η Deere & Company (DE). Όπως μπορείτε να δείτε στον παρακάτω πίνακα, η Deere έχει μειωθεί πρόσφατα με τις τιμές σόγιας μετά την ολοκλήρωση μιας τεράστιας απόκλισης της MACD στις 30 Απριλίου. Αν οι τιμές των μαλακών βασικών προϊόντων δεν ανακάμψουν, ο επόμενος πιθανός άξονας για την ανεύρεση υποστήριξης είναι περίπου $ 135 ανά μερίδιο.
Παρόλο που παραμένω επιφυλακτικά αισιόδοξος για τους μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες και τους ισχυρότερους κλάδους, νομίζω ότι έχει νόημα η άσκηση του εντοπισμού (και ενδεχομένως της αποφυγής) των ομάδων με πιο άμεση έκθεση στον πόλεμο των τιμολογίων. Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτήν τη διαδικασία για να σκεφτούν τους σχετικούς κινδύνους κάθε θέσης στο χαρτοφυλάκιό τους.
S & P 500
Η S & P 500 συνέχισε την αναβάθμιση της υποστήριξής της στο φάσμα 2.820 σήμερα μετά από τις ειδήσεις σχετικά με τα τιμολόγια αυτοκινήτων. Από τεχνική άποψη, αυτό είναι ενθαρρυντικό, διότι αντικατοπτρίστηκε από τα μικρά ανώτατα όρια και άλλους επικίνδυνους τομείς.
Ωστόσο, καθώς αυξάνεται η απειλή της κλιμάκωσης του εμπορικού πολέμου, νομίζω ότι οι έμποροι θα επωφεληθούν από τα σχέδια έκτακτης ανάγκης όταν το S & P 500 φτάσει τα προηγουμένως υψηλά επίπεδα κοντά στα 2.940, που ήταν το σημείο στάσης και για τις δύο τελευταίες μεγάλες συγκεντρώσεις. Ένα κανάλι εξακολουθεί να προσφέρει ευκαιρίες κέρδους, αλλά οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν την αντιστάθμιση ή τη χρήση στρατηγικών εισοδήματος από δικαιώματα προαίρεσης (όπως καλυπτόμενες κλήσεις) εάν οι κύριοι δείκτες σταματήσουν πάλι στα προηγούμενα υψηλά επίπεδα.
:
Η εμπορία των αγορών μαλακών εμπορευμάτων
Εμπορία της απόκλισης MACD
Καλυπτόμενες στρατηγικές κλήσεων για μια φθίνουσα αγορά
Δείκτες κινδύνου - Βελτιώνει το αίσθημα οικοδόμησης του οικοδόμου
Έχω δουλέψει το δρόμο μου μέσω του κολλεγίου στην ασφαλιστική επιχείρηση τίτλου και έχουν παρακολουθήσει στενά τη βιομηχανία ακίνητων περιουσιών από τότε. Από την εμπειρία μου, η δύναμη των πωλήσεων στο σπίτι, οι προελεύσεις υποθηκών και το συναίσθημα του homebuilder είναι μερικοί από τους καλύτερους διαθέσιμους δείκτες.
Παρόλο που υπάρχουν πολλά αρνητικά για να επικεντρωθεί, η έρευνα National Feeling Home Builders (NAHB) κυκλοφόρησε σήμερα με μια ακόμη θετική έκπληξη. Ενθαρρύνω τις έρευνες για το συναίσθημα επειδή είναι μπροστά και όχι απλώς αναφέρουν τα επίπεδα παραγωγής στο παρελθόν. Εάν οι οικοδόμοι είναι θετικοί για το μέλλον, μας βοηθά να καταλάβουμε καλύτερα ποιες συνθήκες μοιάζουν τώρα και όχι πριν από τρεις μήνες.
Μπορείτε να δείτε τα δεδομένα της έκθεσης NAHB στον παρακάτω πίνακα (μπλε) σε σχέση με το ΕΓΔΕ S & P Homebuilders ETF (XHB). Η στενή συσχέτιση μεταξύ των συναισθημάτων οικοδόμησης και των οικοδομικών επιχειρήσεων έχει νόημα, αλλά οι θετικές συνέπειες φτάνουν πέρα από τη μικρή ομάδα των ίδιων των κατασκευαστών.
Για παράδειγμα, αν οι επενδυτές είναι νευρικοί σχετικά με τα βαριά φορτία χρέους ή τη συγκεντρωτική έκθεση σε γήπεδα στη Νότια και Νοτιοανατολική περιοχή μεταξύ των οικοδόμων, εναλλακτικοί στόχοι περιλαμβάνουν το The Home Depot, Inc. (HD), Lennox International Inc. (LII) ή United Technologies Corporation UTX) που προμηθεύουν συσκευές, εξοπλισμό και υλικά στους κατασκευαστές.
Μια δραματική μείωση του αισθήματος των οικοδόμων μπορεί να αποτελέσει χρήσιμη προειδοποίηση για την αδυναμία της αγοράς. Τόσο η χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 όσο και η αγορά αναμονής του 2018 προηγήθηκαν από μια απότομη πτώση των προοπτικών για νέες κατοικίες. Αντίστροφα, η ταχεία βελτίωση του συναισθήματος ήταν ένα πρόωρο σήμα για τις υπερβολικές θετικές αποδόσεις το 2016-2017. Σε αυτό το σημείο, θα πρότεινα ότι η έκθεση NAHB είναι ένα άλλο στοιχείο που μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε υπέρ της αγοράς - τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα.
:
Teva Hits Υποστήριξη Fibonacci για ανησυχίες πάνω από την τιμή-καθορίζοντας αγωγή
Το Ράλλυ CyberArk συνεχίζεται μετά από ισχυρά κέρδη Q1
Επενδύσεις σε ακίνητα: ένας οδηγός
Bottom Line - Κρατήστε το μάτι σας στις Λιανικές Πωλήσεις
Πρέπει να σημειώσω ότι οι πωλήσεις λιανικής κυκλοφόρησαν επίσης σήμερα, και οι ειδήσεις ήταν αρκετά άσχημες σε μηνιαία βάση. Οι αγορές βασικών λιανικών πωλήσεων αυξήθηκαν κατά 0, 1%, κάτι που ήταν πολύ μικρότερο από το αναμενόμενο. Δεν ήμουν πολύ έκπληκτος λαμβάνοντας υπόψη την εξαιρετικά θετική έκθεση λιανικής τον περασμένο μήνα. Αυτό μοιάζει με μια επιστροφή στο μέσο και τίποτα δεν πρέπει να ανησυχείς ακόμα - αυτό είναι ένα θέμα που έχω αντιμετωπίσει όταν έχουμε δει παρόμοιες διακυμάνσεις στη μηνιαία έκθεση εργασίας.
Ωστόσο, λαμβάνοντας υπόψη την αβεβαιότητα σχετικά με τα τιμολόγια και το αυξανόμενο κόστος των καταναλωτικών αγαθών, πρόκειται για έναν σημαντικό τομέα για την παρακολούθηση. Η Walmart Inc. (WMT) θα ανακοινώσει τα κέρδη πριν ξεκινήσει αύριο η αγορά και αν οι προοπτικές της ταιριάζουν με τα κακά στοιχεία λιανικών πωλήσεων που έχουμε σήμερα από το αμερικανικό γραφείο απογραφής, τότε μπορεί να έχουμε περισσότερες ανησυχίες.
