Πολλοί επενδυτές που αναζητούν ένα ΕΙΕΕ που κατέχει μετοχές της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) αναζητούν με μεγαλύτερη ακρίβεια τα ΕΙΕ με επίκεντρο τη Γερμανία, την ισχυρότερη οικονομία στην ΕΕ. Η Γερμανία είναι η μοναδική εθνική οικονομία της ΕΕ και είναι η τέταρτη μεγαλύτερη οικονομία παγκοσμίως, όπως μετράται με ονομαστικό ΑΕΠ. Όπως και η αμερικανική οικονομία, η γερμανική οικονομία κυριαρχείται όλο και περισσότερο από τον τομέα των υπηρεσιών παρά από τη βιομηχανική ή τη μεταποιητική παραγωγή. Σημαντικές εξαγωγές της οικονομίας της Γερμανίας περιλαμβάνουν αυτοκίνητα, ηλεκτρονικά και φαρμακευτικά προϊόντα. Μεταξύ των σημαντικότερων εταιρειών με έδρα τη Γερμανία είναι η Daimler, η Bayer, η BASF, η Nivea και η Deutsche Bank. Μόνο ένα ΕΙΕΕ παρακολουθεί απευθείας τον δείκτη DAX του μπλε chip. Ο άλλος πιο δημοφιλής δείκτης γερμανικών μετοχών είναι ο ευρύτερος δείκτης MSCI Germany.
Horizons DAX Γερμανία ETF
Το ομίλου Horizons DAX Germany ETF (NASDAQ: DAX), το οποίο ξεκίνησε το 2014 από την Recon Capital, το οποίο αποκτήθηκε από τη διοίκηση της ETFs Horizons το 2017, συγκέντρωσε περίπου 15 εκατομμύρια δολάρια σε σύνολο ενεργητικού υπό διαχείριση (AUM). Αυτό είναι το μόνο διαθέσιμο ΕΤΤ που παρακολουθεί τον δείκτη γερμανικών χρηματιστηριακών αγορών, τον δείκτη DAX, ο οποίος αποτελείται από τις 30 μεγαλύτερες εταιρείες με έδρα τη Γερμανία, μετρούμενη με ανώτατο όριο της αγοράς, που διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Το σταθμισμένο μέσο όριο κεφαλαιοποίησης των εταιρειών που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι 66 δισ. Δολάρια. Ο δείκτης DAX είναι ένας από τους λίγους κύριους δείκτες χρηματιστηριακών αγορών που υπολογίζονται ως δείκτης συνολικής απόδοσης που περιλαμβάνει επανεπένδυση μερισμάτων. Αυτό το ΕΙΕΕ μπορεί επίσης να θεωρηθεί ως επένδυση στις γερμανικές εξαγωγές, επειδή οι περισσότερες από τις μεγαλύτερες γερμανικές εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης πραγματοποιούν σημαντικό όγκο εξαγωγικών εργασιών.
Το DAX ETF δεν είναι αντισταθμιζόμενο με νομίσματα, επομένως οι επενδυτές εκτίθενται σε συναλλαγματικό κίνδυνο της αξίας του ευρώ σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ. Το αμοιβαίο κεφάλαιο συνήθως επενδύεται τουλάχιστον στο 80% στο κοινό απόθεμα των εταιρειών στο βασικό δείκτη αναφοράς. Οι χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες, οι κύκλοι καταναλωτών, η υγειονομική περίθαλψη και τα βασικά υλικά είναι οι τέσσερις τομείς της αγοράς που αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 50% των συμμετοχών χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου. Σημαντικές συμμετοχές αυτού του ETF περιλαμβάνουν η Bayer AG στο 9%, η Daimler AG στο 8%, η Allianz SE στο 8%, η Siemens AG στο 8% και η BASF SE στο 8%.
Ο δείκτης εξόδων για το ETF της Horizons DAX Germany είναι 0, 45%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο προσφέρει μερισματική απόδοση 1, 09%. Η επιστροφή ενός έτους από τον Νοέμβριο του 2015 είναι -5, 44%. Αυτό το ΕΙΕΕ δεν έχει διαπραγματευθεί αρκετά για να καθοριστούν οι αξιολογήσεις κινδύνου και επιστροφής. Το DAX ETF είναι το πλέον κατάλληλο για τους επενδυτές που αναζητούν συγκεκριμένη έκθεση στις μετοχές που αποτελούν τον Δείκτη DAX. Δεν είναι κατάλληλη για επενδυτές που είναι εντελώς αντίθετοι σε συναλλαγματικό κίνδυνο.
iShares MSCI Γερμανία ΕΙΕΕ
Το Ίδρυμα MSCI Germany ETF (NYSEARCA: EWG) ξεκίνησε από την BlackRock το 1996. Το κεφάλαιο έχει συνολικά περιουσιακά στοιχεία ύψους σχεδόν 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων και μέσο ημερήσιο όγκο διαπραγμάτευσης άνω των 100 εκατομμυρίων δολαρίων, γεγονός που υποβαθμίζει τον μέσο ημερήσιο όγκο DAX του ETF μόνο 100.000 δολαρίων. Είναι επομένως ένα πολύ πιο ρευστό ETF, με πολύ πιο περιορισμένο μέσο όρο προσφοράς-ζήτησης μόνο 0, 04%. Η μέση περιθώριο κέρδους-ζήτησης για το DAX ETF είναι 0, 26%. Αυτό το ETF στοχεύει να αντικατοπτρίζει την απόδοση του ευρύτερου γερμανικού χρηματιστηριακού δείκτη, του δείκτη MSCI Germany. Αυτός ο δείκτης κεφαλαιοποίησης αγοράς, ο οποίος περιέχει περίπου διπλάσια ποσοστά συμμετοχής από τον δείκτη DAX, έχει σχεδιαστεί για να αντικατοπτρίζει τη συνολική απόδοση των γερμανικών μετοχών μεγάλων και μεσαίων κεφαλαιοτήτων και καλύπτει περίπου το 80% της συνολικής γερμανικής χρηματιστηριακής αγοράς. Η μέση σταθμισμένη κεφαλαιακή αξία των εταιρειών που περιλαμβάνονται στον δείκτη είναι περίπου 60 δισεκατομμύρια δολάρια, κάτι που είναι ελαφρώς χαμηλότερο από αυτό του Δείκτη DAX.
Όπως το DAX ETF, το ταμείο EWG περιλαμβάνει συναλλαγματικό κίνδυνο. Μια εναλλακτική, αντισταθμισμένη με νόμισμα έκδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου προσφέρεται από την BlackRock, την Currency Hedged MSCI Germany ETF (NYSEARCA: HEWG).
Ο τομέας των κυκλικών καταναλωτών αντιπροσωπεύει περίπου το 20% των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ο τομέας των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών αντιπροσωπεύει ένα ακόμη 18% των κεφαλαίων, ακολουθούμενο από τους κλάδους της υγειονομικής περίθαλψης και των βασικών υλικών, οι οποίοι αντιπροσωπεύουν περίπου το 15% έκαστο. Οι πρώτες τέσσερις συμμετοχές αυτού του ETF είναι ίδιες με αυτές του DAX ETF, αν και αντιπροσωπεύουν ελαφρώς διαφορετικά ποσοστά συνολικού ενεργητικού του χαρτοφυλακίου: Bayer AG 9%, Daimler AG 7%, Allianz SE 7% AG στο 7%. Άλλες σημαντικές συμμετοχές είναι η Deutsche Telekom AG με 5% και η Deutsche Bank AG στο 3%. Ο ετήσιος δείκτης κύκλου εργασιών του αμοιβαίου κεφαλαίου του ταμείου είναι χαμηλός 3%.
Ο λόγος εξόδων για αυτό το ETF είναι 0, 48%. Προσφέρει μερισματική απόδοση 1, 85%. Η πενταετής ετήσια απόδοση του Ταμείου από τον Νοέμβριο του 2015 είναι 4, 92%. Το Zacks Investment Research αναφέρει το EWG ETF ως μεσαίου κινδύνου. Το iShares MSCI Germany ETF είναι κατάλληλο για επενδυτές που επιδιώκουν μια ευρεία κεφαλαιοποιημένη έκθεση στην αγορά της συνολικής γερμανικής χρηματιστηριακής αγοράς.
WisdomTree Γερμανία Hedged Equity ΕΙΕΕ
Το WisdomTree Germany Hedged Equity Το ETF (NASDAQ: DXGE) ξεκίνησε από το WisdomTree το 2013. Διαθέτει συνολικά περιουσιακά στοιχεία συνολικού ύψους 280 εκατομμυρίων δολαρίων και μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών περίπου 3, 5 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό το ETF παρακολουθεί τον σταθμισμένο μερισματικό δείκτη WeddomTree Germany Hedged Equity Index. Ο υποκείμενος δείκτης έχει σχεδιαστεί για να αντικατοπτρίζει τις επιδόσεις της γερμανικής χρηματιστηριακής αγοράς και να εξουδετερώνει τον συναλλαγματικό κίνδυνο που συνδέεται με τις διακυμάνσεις της αξίας του ευρώ σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ. Ο δείκτης αποτελείται από εταιρείες που καταβάλλουν μερίσματα που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης και αντλούν πάνω από το 20% των εσόδων τους από πηγές εκτός Γερμανίας. Το σταθμισμένο μέσο όριο κεφαλαιοποίησης των εταιρειών που αποτελούν τον δείκτη είναι περίπου 52 δισεκατομμύρια δολάρια.
Οι κλάδοι των κυκλικών καταναλωτών και των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών αντιπροσωπεύουν το 20% περίπου των κεφαλαίων του ταμείου. Οι κλάδοι των βιομηχανικών και βασικών υλικών συνιστούν το 15% των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου. Οι μεγαλύτερες συμμετοχές του ταμείου είναι η Allianz SE στο 6%, η Deutsche Telekom AG στο 6%, η Siemens AG στο 5% και η Daimler AG στο 5%. Ο ετήσιος δείκτης κύκλου εργασιών του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 11%.
Το WisdomTree Germany Hedged Equity Το ETF φέρει δείκτη εξόδων 0, 48% και προσφέρει μερισματική απόδοση 1, 76%. Η ετήσια απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου από τον Νοέμβριο του 2015 είναι 11, 18%. Ο Zacks βαθμολογεί αυτό το ΕΙΕΕ ως μεσοπρόθεσμο κίνδυνο. Αυτό το ETF είναι το πλέον κατάλληλο για επενδυτές που επιδιώκουν την έκθεση στη γερμανική αγορά μετοχών που επιθυμούν να ελαχιστοποιήσουν τον συνακόλουθο συναλλαγματικό κίνδυνο.
