Οι αμερικανικές μετοχές και οι αποδόσεις του Δημοσίου μειώνονται ταχύτερα από τον τελευταίο γύρο απογοητευτικών οικονομικών δεδομένων των ΗΠΑ. Ο εμπορικός πόλεμος μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας θερμαίνεται, και οι δύο πλευρές αρνούνται να αναβοσβήσουν, αποδίδοντας ελάχιστη αισιοδοξία για να επαναληφθούν οι συνομιλίες. Ο στόχος του προέδρου Ντόναλντ Τράμπμ για την αύξηση των τιμολογίων στην Κίνα αντιμετωπίζεται με αντίποινα απειλές που καθιστούν τις τιμές των αγορών σε πολύ μακρύτερο εμπορικό πόλεμο.
Η απρόβλεπτη εξέλιξη του εμπορικού πολέμου αναγκάζει τις αγορές να αναποδογυρίσουν την παγκόσμια αδυναμία ανάπτυξης, καθώς δεν θα συμβεί η βασική περίπτωση που ήταν σταθερή εδώ και μερικούς μήνες. Ο επικεφαλής ερευνητής του Κινεζικού Κέντρου Διεθνών Οικονομικών Ανταλλαγών Zhang Yansheng θεωρεί ότι και οι δύο πλευρές δοκιμάζουν τις στρατηγικές προθέσεις του άλλου, πράγμα που θα μπορούσε να σημαίνει εντάσεις που διαρκούν μέχρι το 2035. Ενώ οι περισσότεροι αναλυτές πιστεύουν ότι θα επιτευχθεί μια εμπορική συμφωνία, η αβεβαιότητα του χρονοδιαγράμματος βραχυπρόθεσμα μοντέλα, τα οποία θα μπορούσαν να προκαλέσουν καταστροφή για το δεύτερο μισό εταιρικών κερδών.
Οι ανατροπές της καμπύλης απόδοσης και η πιθανή ενεργοποίηση της αντίστροφης μέτρησης σε ύφεση προκαλούν καταστροφή στις αποδόσεις των ομολόγων. Η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων στα τριμηνιαία και τα δεκαετή κρατικά ομόλογα άλλαξε και πάλι καθώς η πτήση προς την ασφάλεια βλέπει μια βαθιά πώληση με παγκόσμιες μετοχές. Ενώ η προτιμώμενη εξάπλωση της Fed έχει αναστραφεί μερικές φορές, η καμπύλη δύο ετών και 10 ετών έχει ακόμα έναν σημαντικό δρόμο πριν την αναστροφή. Η προτιμώμενη καμπύλη της Fed είναι μια καλύτερη αντανάκλαση του τραπεζικού δανεισμού, ενώ η καμπύλη δύο ετών και 10 ετών καλύπτει τη σκιά τραπεζών.
Η αμερικανική οικονομία παραμένει η ισχυρότερη προηγμένη οικονομία και ακόμη και με την τελευταία απειλή για την ανάπτυξη, το κίνητρο της Fed αναμένεται να συμβάλει στην επίτευξη μιας μαλακής προσγείωσης. Οι αποδόσεις του δημόσιου ταμείου βρίσκονται σε πολυετή χαμηλότερα επίπεδα, ενώ η απόδοση του 10ετούς του Δημοσίου φθάνει το 2, 32%, το χαμηλότερο επίπεδο από τα τέλη του 2017. Η περαιτέρω πίεση θα μπορούσε να πλήξει τις παγκόσμιες αγορές και η ισχυρή ζήτηση για κρατικά ομόλογα θα μπορούσε να οδηγήσει σε χαμηλότερες αποδόσεις. μια πιο μακροπρόθεσμη τάση.
Η αγορά ήταν καθυστερημένη για μια πώληση, είτε ήταν βασισμένη στο εμπόριο είτε με βάση τα κέρδη της, αλλά τα γενικά θεμελιώδη στοιχεία παραμένουν ισχυρά για την αμερικανική οικονομία και αυτό το κύμα αποστροφής κινδύνου δεν θα πρέπει να διαρκέσει εάν λάβουμε κάποια δασμολογική ανακούφιση από τις δύο μεγαλύτερες οικονομίες. Αν έχουμε αισιοδοξία ότι μια συμφωνία είναι πιθανό να συμβεί, θα μπορούσαμε να δούμε ένα βασικό πυθμένα για τις αποδόσεις του Δημοσίου και το δολάριο ΗΠΑ. Όσο οι πιστωτικές αγορές παραμένουν σταθερές, η αγορά εργασίας συνεχίζει να λάμπει και το αμερικανικό καταναλωτικό κλίμα δεν καταρρέει από την πρόσφατη 15ετή υψηλό όρεξη κινδύνου που πρέπει να επιστρέψει.
Οι όγκοι εξακολουθούν να παραμένουν ανοιχτοί σε σχέση με το σημερινό φεγγάρι, και καθώς πλησιάζουμε στο τριήμερο Σαββατοκύριακο, θα μπορούσαμε να δούμε κάποιες υπερβολικές κινήσεις. Η τιμολογιακή ενέργεια στο ημερήσιο αμερικανικό νόμισμα των 10 ετών θα μπορούσε να δει αντοχή από το επίπεδο των 126.000, καθώς θα μπορούσε να σχηματιστεί ένα σχήμα αρκούδας πεταλούδας. Η συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ του αμερικανικού δολαρίου και του γιεν Ιαπωνίας (USD / JPY), η οποία παραμένει στενά συσχετιζόμενη με τις αποδόσεις του Δημοσίου, θα μπορούσε να δει μια μορφή bullish μοτίβο πεταλούδας στο επίπεδο 108.00.
