Τι είναι η σταθμισμένη μέση πιστοληπτική διαβάθμιση (WACR);
Η σταθμισμένη μέση πιστοληπτική αξιολόγηση (WACR) αφορά τη σταθμισμένη μέση βαθμολογία για όλα τα ομόλογα ενός ομολογιακού αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτή η διαδικασία αξιολόγησης παρέχει στους επενδυτές μια ιδέα για την πιστοληπτική τους ποιότητα. Βοηθά επίσης να προσδιοριστεί ο συνολικός κίνδυνος που συνδέεται με ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων. Όσο χαμηλότερη είναι η σταθμισμένη μέση πιστοληπτική ικανότητα, τόσο πιο επικίνδυνο είναι ένα ομόλογο. Η σταθμισμένη μέση πιστοληπτική διαβάθμιση καθορίζεται σε έντυπο αξιολόγησης επιστολών, συμπεριλαμβανομένου του AAA, BBB ή CCC.
Βασικές τακτικές
- Η σταθμισμένη μέση πιστοληπτική διαβάθμιση παρέχει στους επενδυτές μια εικόνα της συνολικής πιστωτικής ποιότητας ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, που ορίζεται ως AAA, BBB ή CCC. Η σταθμισμένη μέση πιστοληπτική αξιολόγηση υπολογίζεται λαμβάνοντας υπόψη το ποσοστό της αξίας κάθε μεμονωμένης πιστοληπτικής διαβάθμισης και σημειώνοντας το ποσοστό του συνόλου του χαρτοφυλακίου, παράγοντας έτσι τη μέση πιστοληπτική ικανότητα. Οι σταθμισμένες μέσες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας αμφισβητούνται από μερικούς, καθώς ενδέχεται να προκαλέσουν σύγχυση στους επενδυτές που δεν κατανοούν πλήρως τη βαθμολογία. Για τον προσδιορισμό της πιστοληπτικής ικανότητας ενός ταμείου χρησιμοποιούνται επίσης γραμμικοί συντελεστές και αποδίδονται σε επίπεδο αξιολόγησης με βάση την πιθανότητα αθέτησης.
Πώς λειτουργεί η σταθμισμένη μέση πιστοληπτική ικανότητα (WACR)
Ο τρόπος με τον οποίο καταμετράται η σταθμισμένη μέση πιστοληπτική αξιολόγηση ποικίλλει σε ολόκληρο τον χρηματοπιστωτικό κλάδο. Γενικά, η σταθμισμένη μέση πιστοληπτική αξιολόγηση λαμβάνει υπόψη το ποσοστό της αξίας κάθε πιστοληπτικής ικανότητας και το θεωρεί ως ποσοστό του συνολικού χαρτοφυλακίου. Με ατομικά βάρη αξιολόγησης, το αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να καθορίσει τη μέση πιστοληπτική ικανότητα.
Με σταθμισμένη μέση πιστοληπτική διαβάθμιση, οι επενδυτές μπορούν να αποκαλύψουν την πραγματική πιστωτική ποιότητα ενός ομολογιακού ταμείου.
Ειδικές εκτιμήσεις
Η σταθμισμένη μέση πιστοληπτική διαβάθμιση δεν είναι η μοναδική στατιστική που έχουν οι επενδυτές να έχουν πρόσβαση όταν κατανοούν την πιστωτική ποιότητα ενός ταμείου. Οι εταιρείες στατιστικής πληροφόρησης μπορούν επίσης να ενσωματώσουν έναν γραμμικό παράγοντα στους υπολογισμούς σταθμισμένου μέσου όρου πιστοληπτικής ικανότητας. Παρόμοια με τον εννοιολογικό πρότυπο με τους σταθμισμένους μέσους υπολογισμούς, αυτή η μεθοδολογία προσδιορίζει το αναλογικό βάρος της αξίας κάθε επιπέδου αξιολόγησης.
Με τους υπολογισμούς του γραμμικού συντελεστή, ένας γραμμικός παράγοντας αποδίδεται σε κάθε επίπεδο αξιολόγησης με βάση την πιθανότητα αδυναμίας βαθμολόγησης. Ο μέσος γραμμικός συντελεστής καθορίζεται από τις αναλογικές πιστοληπτικές αξιολογήσεις των ομολόγων του χαρτοφυλακίου. Στη συνέχεια, η σταθμισμένη μέση πιστοληπτική ικανότητα καθορίζεται από τον αντίστοιχο γραμμικό συντελεστή.
Κρίση των σταθμισμένων μέσων πιστωτικών αξιολογήσεων
Αυτός ο τύπος βαθμολογίας δεν είναι χωρίς αμφιβολία. Η διαδικασία αξιολόγησης της σταθμισμένης μέσης πιστοληπτικής ικανότητας έχει αμφισβητηθεί στον κλάδο των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων ως αποτέλεσμα της πιθανής σύγχυσης επενδυτών. Μια μέση σταθμική μεθοδολογία αξιολόγησης μπορεί να λάβει υπόψη όλες τις πιθανές ταξινομήσεις που μπορεί να επενδύσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Ως εκ τούτου, το αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να μην κατέχει ομόλογα στην καθορισμένη κατηγορία μέσου σταθμικού βαθμού και αυτό μπορεί να προκαλέσει σύγχυση από αυτούς που βλέπουν τους πίνακες.
Παράδειγμα σταθμισμένης μέσης πιστοληπτικής διαβάθμισης (WACR)
Ένα ομόλογο με 25% της αξίας του σε AAA, 25% σε BBB και 50% σε CCC θα μπορούσε να έχει μια μέση πιστοληπτική ικανότητα B + η οποία είναι μεταξύ BBB και CCC. Αυτό μπορεί να μην παρέχει κατ 'ανάγκη μια καλή εκπροσώπηση στους επενδυτές, καθώς το ταμείο δεν διαθέτει ομόλογα Β +. Για το λόγο αυτό, τα περισσότερα ταμεία ομολογιών επιλέγουν να παρέχουν μια κλίμακα με συντελεστές στάθμισης βάσει αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας στο υλικό μάρκετινγκ τους. Αυτό βοηθά τους επενδυτές να κατανοήσουν τη συγκέντρωση των ομολόγων με βάση την αξιολόγηση και όχι απλώς να δουν τα αποτελέσματα της σταθμισμένης μέσης πιστοληπτικής ικανότητας.
Το Ταμείο μακροπρόθεσμου δείκτη εταιρικών ομολόγων Vanguard ήταν ένα από τα κορυφαία επενδυτικά ομόλογα πριν από μερικά χρόνια. Το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν προέβλεπε σταθμισμένη μέση πιστοληπτική διαβάθμιση στο υλικό μάρκετινγκ ή στην υποβολή στοιχείων σχετικά με τα κεφάλαια. Αντ 'αυτού, περιελάμβανε την ακόλουθη κλίμακα που δείχνει τη διασπορά της πιστωτικής της ποιότητας:
| US Govt. | 0, 1% |
| Ααα | 3, 6% |
| Αα | 7, 8% |
| ΕΝΑ | 39, 1% |
| Βέλασμα | 49, 4% |
| <Baa | 0.0% |
| Σύνολο | 100, 0% |
Σχετικοί όροι
Αξιολόγηση Μια αξιολόγηση είναι ένα εργαλείο αξιολόγησης που έχει ανατεθεί από έναν αναλυτή ή έναν οργανισμό αξιολόγησης σε ένα απόθεμα ή ομόλογο που υποδεικνύει τις δυνατότητές του για ευκαιρία ή ασφάλεια. περισσότερη πιστωτική ποιότητα Ορισμός Η πιστωτική ποιότητα είναι ένα από τα βασικά κριτήρια για την αξιολόγηση της επενδυτικής ποιότητας ενός ομολογιακού αμοιβαίου κεφαλαίου ή ομολόγου. περισσότερο σταθμισμένος μέσος συντελεστής αξιολόγησης (WARF) Ο σταθμισμένος μέσος συντελεστής αξιολόγησης (WARF) είναι ένα μέτρο που χρησιμοποιείται από τις εταιρείες αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας για να υποδείξει την πιστωτική ποιότητα ενός χαρτοφυλακίου. περισσότερα Τι πρέπει να γνωρίζετε σχετικά με τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας Η αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας είναι αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας ενός δανειολήπτη γενικά ή σε σχέση με συγκεκριμένο χρέος ή οικονομική υποχρέωση. περισσότερα Κατανόηση των Αξιογράφων Επενδυτικού Βαθμού Ο βαθμός επενδύσεων αναφέρεται σε ομόλογα με χαμηλό έως μεσαίο πιστωτικό κίνδυνο. πιο σταθμισμένος μέσος όρος Ο σταθμισμένος μέσος όρος είναι ένας υπολογισμός που λαμβάνει υπόψη τους διάφορους βαθμούς σπουδαιότητας των αριθμών σε ένα σύνολο δεδομένων. περισσότερες συνδέσεις συνεργατώνΣχετικά Άρθρα
Δεσμούς
Αξιολόγηση των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων για επιδόσεις και κινδύνους
SEC & ρυθμιστικοί φορείς
Μια σύντομη ιστορία των οργανισμών αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας
Εταιρική χρηματοδότηση
Τι είναι η πιστοληπτική ικανότητα της επιχείρησης;
Στοιχεία σταθερού εισοδήματος
Τα ομόλογα υψηλού κινδύνου είναι πραγματικά υπερβολικά επικίνδυνα;
Στοιχεία σταθερού εισοδήματος
Πώς αξιολογούνται τα ομόλογα;
Λογαριασμός χρηματαγοράς
Γιατί τα ταμεία χρηματαγοράς σπάνε το Buck
