Ενώ ορισμένες μεγάλες και επιτυχημένες εταιρείες εξακολουθούν να ανήκουν σε ιδιωτικές επιχειρήσεις, πολλές επιχειρήσεις επιθυμούν να καταστούν δημόσιες. Προτίθενται να αποκτήσουν πρόσβαση σε άλλη πηγή κεφαλαίων για επιχειρήσεις. Μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO) αποτελεί την πρώτη προσφορά της ιδιωτικής εταιρείας του μετοχικού της κεφαλαίου σε δημόσιους επενδυτές. Αυτή η διαδικασία θεωρείται γενικά πολύ εντατική και περιλαμβάνει πολλά ρυθμιστικά εμπόδια για να πηδήσει. Η επίσημη διαδικασία για την παραγωγή της δημόσιας εγγραφής είναι καλά τεκμηριωμένη και δομημένη. Ωστόσο, η διαδικασία μετασχηματισμού μέσω της οποίας μια εταιρεία αλλάζει από ιδιωτική σε δημόσια επιχείρηση είναι πιο περίπλοκη.
ΚΥΡΙΑ ΠΡΟΣΕΓΓΙΣΗ
- Το πρώτο στάδιο, ο μετασχηματισμός πριν από την IPO, είναι μια φάση αναδιάρθρωσης όταν μια ιδιωτική εταιρεία θέτει τις βάσεις για να μετατραπεί σε δημόσια. Το δεύτερο στάδιο, η συναλλαγή IPO, συνήθως λαμβάνει χώρα πριν από την πώληση των μετοχών. μετά την περίοδο IPO, συνεπάγεται την εκτέλεση των υποσχέσεων και των επιχειρηματικών στρατηγικών που ανέλαβε η εταιρεία στα προηγούμενα βήματα.
Μια επιχείρηση διέρχεται μια διαδικασία μετατροπής τριών τμημάτων IPO: μία φάση μετασχηματισμού πριν από την εγγραφή IPO, μια φάση συναλλαγής IPO και μια φάση συναλλαγής μετά την εγγραφή IPO.
1. Στάδιο μετασχηματισμού πριν από την εισαγωγή IPO
Το στάδιο μετασχηματισμού πριν από την εγγραφή σε IPO είναι μια φάση αναδιάρθρωσης όταν μια ιδιωτική εταιρεία θέτει τις βάσεις για να γίνει δημόσια. Δεδομένου ότι ο κύριος στόχος των δημόσιων εταιρειών είναι να μεγιστοποιήσουν την αξία των μετοχών, η εταιρεία πρέπει να αποκτήσει τη διοίκηση που έχει εμπειρία να το κάνει αυτό. Επιπλέον, οι εταιρείες πρέπει να επανεξετάσουν τις οργανωτικές τους διαδικασίες και πολιτικές. Πρέπει να προβούν στις απαραίτητες αλλαγές για να ενισχύσουν την εταιρική διακυβέρνηση και τη διαφάνεια της εταιρείας. Το πιο σημαντικό είναι ότι η επιχείρηση πρέπει να αναπτύξει και να διατυπώσει μια αποτελεσματική αναπτυξιακή και επιχειρηματική στρατηγική. Μια τέτοια στρατηγική μπορεί να πείσει τους δυνητικούς επενδυτές ότι η εταιρεία είναι πιθανό να γίνει πιο κερδοφόρα στο μέλλον. Κατά μέσο όρο, αυτή η φάση συνήθως διαρκεί περίπου δύο χρόνια για να ολοκληρωθεί.
Το στάδιο μετασχηματισμού πριν από την IPO μπορεί να είναι ιδιαίτερα δύσκολο για τους ιδρυτές της εταιρείας. Σε ορισμένες περιπτώσεις, δεν έχουν συμμετάσχει ποτέ σε μια εταιρεία που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο πριν. Ως σημαντικοί μέτοχοι μιας ιδιωτικής εταιρείας, οι ιδρυτές χρησιμοποιούνται για τη λειτουργία της επιχείρησής τους με τον δικό τους τρόπο. Οι ιδρυτές ίσως αντιμετώπιζαν κεφάλαια επιχειρηματικού κεφαλαίου κατά την πορεία τους. Ωστόσο, οι τρόποι με τους οποίους τα εταιρικά κεφάλαια επιχειρηματικών κεφαλαίων είναι πολύ διαφορετικά από τη χρηματιστηριακή αγορά.
2. Στάδιο συναλλαγής IPO
Το στάδιο της συναλλαγής IPO συνήθως πραγματοποιείται πριν από την πώληση των μετοχών. Αυτή η φάση περιλαμβάνει την επίτευξη στόχων που θα ενισχύσουν την αρχική αποτίμηση της επιχείρησης. Το κρίσιμο μέρος αυτού του βήματος είναι η μεγιστοποίηση της εμπιστοσύνης και της αξιοπιστίας των επενδυτών, ώστε να διασφαλιστεί ότι το θέμα θα είναι επιτυχές. Για παράδειγμα, οι εταιρείες μπορούν να επιλέξουν να έχουν αξιόπιστα λογιστικά και δικηγορικά γραφεία χειρίζονται την επίσημη γραφική εργασία που σχετίζεται με την κατάθεση. Οι ενέργειες αυτές έχουν σχεδιαστεί για να αποδείξουν στους πιθανούς επενδυτές ότι η εταιρεία είναι διατεθειμένη να ξοδέψει λίγο επιπλέον. Αυτό μπορεί να σας βοηθήσει να διασφαλίσετε ότι η IPO θα ακολουθήσει το σχέδιο.
Το στάδιο της συναλλαγής IPO είναι όπου οι προσδοκίες συχνά συγκρούονται με την πραγματικότητα και η IPO μπορεί να αποτύχει. Πριν φθάσουν στο κοινό, οι επιτυχημένες επιχειρήσεις και η διοίκησή τους λαμβάνουν συχνά λαμπερές ανασκοπήσεις τύπου και αυξανόμενες εκτιμήσεις από τους αναλυτές. Καθώς πλησιάζει η IPO, είναι απαραίτητο να βρεθούν επενδυτές που είναι πρόθυμοι να πληρώσουν τι αξίζει η εταιρεία. Ενώ ορισμένες IPO, όπως το Uber, αντιμετωπίζουν δυσκολίες, άλλοι αποτυγχάνουν εξ ολοκλήρου. Για παράδειγμα, η IPO της WeWork ακυρώθηκε σύντομα πριν υποτεθεί ότι η επιχείρηση θα δημοσιοποιηθεί. Ήταν ξεκάθαρο ότι η αγορά δεν θα πληρώνει πουθενά κοντά σε αυτό που οι αναλυτές είχαν ισχυριστεί WeWork άξιζε.
Το στάδιο της συναλλαγής IPO είναι όπου οι προσδοκίες συχνά συγκρούονται με την πραγματικότητα και η IPO μπορεί να αποτύχει.
3. Στάδιο συναλλαγής μετά την εγγραφή στο IPO
Η φάση της συναλλαγής μετά την εγγραφή σε IPO περιλαμβάνει την εκτέλεση των υποσχέσεων και των επιχειρηματικών στρατηγικών που δεσμεύτηκε η εταιρεία στα προηγούμενα βήματα. Η εταιρεία δεν πρέπει να προσπαθήσει να ανταποκριθεί στις προσδοκίες, αλλά μάλλον, να τους νικήσει. Οι εταιρείες που συχνά κερδίζουν τις εκτιμήσεις ή την καθοδήγηση των αποδοχών συνήθως επιβραβεύονται οικονομικά για τις προσπάθειές τους. Αυτό το στάδιο είναι συνήθως πολύ μακρύ διότι αυτό είναι το χρονικό σημείο που οι εταιρείες πρέπει να αποδείξουν στην αγορά ότι είναι ισχυροί εκτελεστές για μακροχρόνια βάση.
Αν και λιγότερο αγχωτική από την ίδια την IPO, η διοίκηση της επιχείρησης πρέπει να μάθει να ασχολείται με τις διακυμάνσεις των τιμών των μετοχών στο στάδιο της συναλλαγής μετά την εγγραφή στο IPO. Οι ιδιωτικές εκτιμήσεις που έφτασαν οι αναλυτές συχνά δείχνουν σταθερή πρόοδο. Κάθε υλικό πηγαίνει κάτω καθώς και σε κάποιο σημείο. Όταν συμβαίνει αυτό, η εταιρεία πρέπει να μάθει να ασχολείται με μια αφήγηση που δεν ελέγχει και αμείλικτο αρνητικό τύπο.
