Μπορεί οι ασταθείς τιμές του bitcoin και άλλων κρυπτοσυχνοτήτων να υποδηλώνουν μετατοπίσεις του επενδυτικού κλίματος μπροστά στις κινήσεις στο χρηματιστήριο; Ναι, λένε ορισμένοι επαγγελματίες επενδύσεων, συμπεριλαμβανομένων δύο επικεφαλής επενδυτικών στελεχών (CIO), όπως αναφέρει η The Wall Street Journal. Ο Doug Ramsey του The Leuthold Group, μια εταιρεία που παρέχει χρηματοοικονομική έρευνα σε θεσμικούς επενδυτές, δήλωσε στο περιοδικό, "Έχουμε αρχίσει να βλέπουμε το bitcoin πιο στενά ως ένδειξη κερδοσκοπικού ενθουσιασμού". Ο Tom Forester, της Forester Capital Management, συμφωνεί. "Βλέπουμε το bitcoin ως δείκτη αισθήσεων", παρατήρησε στο WSJ.
Όταν οι βασικές αρχές αίσθησης αίσθησης
Η ανάλυση από την DataTrek Research υποδηλώνει ότι η συσχέτιση μεταξύ του bitcoin και των αποθεμάτων βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο όταν το συναίσθημα, παρά τα θεμελιώδη, είναι ο κύριος κινητήριος μοχλός των κινήσεων στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Κατά τη διόρθωση της χρηματιστηριακής αγοράς νωρίτερα αυτό το έτος, αυτή η συσχέτιση έπληξε μια κορυφή όλων των εποχών, και για τις δύο πηγές. Όμως ο Nicholas Colas, συνιδρυτής της DataTrek, δήλωσε στο WSJ ότι ο συσχετισμός είναι ισχυρότερος όταν πέφτουν και τα δύο bitcoin και τα αποθέματα. Ως αποτέλεσμα, σημείωσε, ο συσχετισμός έχει αποδυναμωθεί από την πρόσφατη διόρθωση της χρηματιστηριακής αγοράς.
Απώλεια της όρεξης για κίνδυνο
Όταν οι επενδυτές που αγαπούν τους κινδύνους χάνουν την όρεξή τους για τα υψηλότερα επιστρεφόμενα, πιο ασταθή, πιο κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία, ακολουθείται συχνά μια γενικευμένη κάμψη στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, σύμφωνα με το περιοδικό. Σήμερα, οι κρυπτοσυχνότητες μπορεί να παίζουν ρόλο που παίζουν οι παλαιότεροι κλάδοι περιουσιακών στοιχείων σε προηγούμενες αφρώδεις αγορές, σύμφωνα με το Journal Theorizes. Όταν η έκρηξη Dotcom Bubble ξεπεράσει, για παράδειγμα, οι πιο κερδοσκοπικές νεοσύστατες επιχειρήσεις στο διαδίκτυο με τις πιο αδύναμες ιστορίες των κερδών ήταν από τις πρώτες και τις πιο δύσκολες για πτώση, προσθέτει ο WSJ. Όπως μετράται από τον δείκτη Investopedia Anxiety Index (IAI), τα εκατομμύρια των αναγνωστών μας παγκοσμίως εξακολουθούν να ανησυχούν για τις αγορές κινητών αξιών.
Πρόσφατες κινήσεις τιμών
Ο δείκτης S & P 500 (SPX) υποχώρησε κατά 10, 2% κατά τη διόρθωση μεταξύ του ρεκόρ υψηλό κλείσιμο στις 26 Ιανουαρίου και του πρόσφατου χαμηλού κλεισίματος στις 8 Φεβρουαρίου. Κατά την ίδια περίοδο η τιμή του bitcoin μειώθηκε κατά 25, 7% και υποχώρησε κατά 64, 3 % από το υψηλό όλων των εποχών στις 16 Δεκεμβρίου στο πρόσφατο χαμηλό της στις 5 Φεβρουαρίου, ανά CoinDesk. Από τις 5 Φεβρουαρίου, το χαμηλό μέχρι στιγμής το 2018, το bitcoin μειώθηκε κατά 51, 1% στο YTD.
Για το δωδεκάμηνο μέχρι τις 5:25 μ.μ. της Νέας Υόρκης στις 12 Μαρτίου, το bitcoin υποχώρησε κατά 35, 3%, μετά από αύξηση της τάξης του 1, 289% το 2017. Τα αντίστοιχα στοιχεία για το S & P 500 είναι κέρδη 4, 1% YTD και 19, 4 % το 2017.
«Αυτό είναι παράλογο»
Βεβαίως, η χρήση bitcoin ως κύριου δείκτη τιμών των μετοχών εξακολουθεί να είναι ένα πολύ αμφιλεγόμενο θέμα. Ο Jason Ware, Διευθύνων Σύμβουλος της Οικονομικής Ομάδας των Albion, σχολίασε στο περιοδικό Journal: "Νομίζω ότι είναι παράλογο. Τελικά, οι αποδόσεις των αποθεμάτων στηρίζονται στην οικονομία, στα εταιρικά κέρδη, στα επιτόκια και στον πληθωρισμό". Σημείωσε επίσης, σύμφωνα με την εφημερίδα, ότι οι επενδυτές στο bitcoin συνήθως δίνουν μικρή ή καθόλου προσοχή σε αυτά τα βασικά στοιχεία.
Συσχέτιση έναντι αιτιώδους συνάφειας
Τα σχόλια του Apropos Ware, το περιοδικό επισημαίνει ότι οι φαινομενικές συσχετίσεις μεταξύ των τιμών του bitcoin και των αποθεμάτων δεν είναι αναγκαστικά το αποτέλεσμα παρόμοιων, πόσο μάλλον των ίδιων, αιτιολογικών παραγόντων. Για παράδειγμα, η πιο πρόσφατη πτωτική τάση στις τιμές των μετοχών προκάλεσε, κατά την άποψη των περισσότερων αναλυτών, από την προκήρυξη του Προέδρου Trump, της 1ης Μαρτίου, της απότομης τιμολόγησης εισαγόμενου χάλυβα και αλουμινίου. Σχεδόν την ίδια στιγμή αυξανόταν η προοπτική της απαγόρευσης κρυπτοσυχνότητας σε ορισμένες χώρες ή η υπαγωγή σε κανονιστικές ρυθμίσεις σε άλλες χώρες. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Bloodbath στην Crypto Markets και Bitcoin Price για τους φόβους της κυβερνητικής καταστολής .)
