Ποιος είναι ο λόγος κάλυψης περιουσιακών στοιχείων;
Ο δείκτης κάλυψης στοιχείων ενεργητικού είναι μια χρηματοοικονομική μέτρηση που μετρά πόσο καλά μια επιχείρηση μπορεί να εξοφλήσει τα χρέη της με πώληση ή εκκαθάριση των στοιχείων του ενεργητικού της. Ο δείκτης κάλυψης του ενεργητικού είναι σημαντικός, επειδή βοηθά τους δανειστές, τους επενδυτές και τους αναλυτές να μετρήσουν την οικονομική φερεγγυότητα μιας εταιρείας. Οι τράπεζες και οι πιστωτές αναζητούν συχνά έναν ελάχιστο δείκτη κάλυψης περιουσιακών στοιχείων προτού δανείσουν χρήματα.
Βασικές τακτικές
- Ο δείκτης κάλυψης στοιχείων ενεργητικού είναι μια χρηματοοικονομική μέτρηση που μετρά πόσο καλά μια εταιρεία μπορεί να εξοφλήσει τα χρέη της με την πώληση ή την εκκαθάριση των περιουσιακών στοιχείων της. Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία κάλυψης του ενεργητικού, οι περισσότερες φορές μια εταιρεία μπορεί να καλύψει το χρέος της.Ως εκ τούτου, ο δείκτης κάλυψης θεωρείται λιγότερο επικίνδυνος από μια εταιρεία με χαμηλό δείκτη κάλυψης στοιχείων ενεργητικού.
Κατανόηση του λόγου κάλυψης περιουσιακών στοιχείων
Ο δείκτης κάλυψης του ενεργητικού παρέχει στους πιστωτές και στους επενδυτές τη δυνατότητα να μετρήσουν το επίπεδο κινδύνου που σχετίζεται με την επένδυση σε μια εταιρεία. Μόλις υπολογιστεί ο δείκτης κάλυψης, μπορεί να συγκριθεί με τους δείκτες εταιρειών του ίδιου κλάδου ή τομέα.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ο λόγος είναι λιγότερο αξιόπιστος όταν συγκρίνεται με εταιρείες διαφορετικών κλάδων. Οι εταιρείες ορισμένων βιομηχανιών ενδέχεται κατά κανόνα να μεταφέρουν περισσότερο χρέος στον ισολογισμό τους από ό, τι άλλοι. Για παράδειγμα, μια εταιρεία λογισμικού μπορεί να μην έχει μεγάλο χρέος, ενώ ένας παραγωγός πετρελαίου είναι συνήθως πιο απαιτητικός σε κεφάλαιο, πράγμα που σημαίνει ότι μεταφέρει περισσότερο χρέος για να χρηματοδοτήσει τον ακριβό εξοπλισμό, όπως τα πετρελαιοφόρα.
Υπολογισμός αναλογίας κάλυψης περιουσιακών στοιχείων
Ο δείκτης κάλυψης στοιχείων ενεργητικού υπολογίζεται με την ακόλουθη εξίσωση:
((Περιουσιακά στοιχεία - άυλα περιουσιακά στοιχεία) - (τρέχουσες υποχρεώσεις - βραχυπρόθεσμο χρέος)) / συνολικό χρέος
Στην παρούσα εξίσωση, τα "περιουσιακά στοιχεία" αφορούν το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων και τα "άυλα περιουσιακά στοιχεία" είναι περιουσιακά στοιχεία που δεν μπορούν να επηρεαστούν φυσικά, όπως η υπεραξία ή τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας. Οι «βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις» είναι υποχρεώσεις που οφείλονται εντός ενός έτους και το «βραχυπρόθεσμο χρέος» είναι το χρέος που οφείλεται επίσης εντός ενός έτους. Το "συνολικό χρέος" περιλαμβάνει τόσο το βραχυπρόθεσμο όσο και το μακροπρόθεσμο χρέος. Όλα αυτά τα στοιχεία γραμμής βρίσκονται στην ετήσια έκθεση.
Πώς χρησιμοποιείται ο λόγος κάλυψης περιουσιακών στοιχείων
Οι εταιρείες που εκδίδουν μετοχές μετοχών ή μετοχών για άντληση κεφαλαίων δεν έχουν οικονομική υποχρέωση να επιστρέψουν τα κεφάλαια αυτά στους επενδυτές. Ωστόσο, οι εταιρείες που εκδίδουν χρέος μέσω μιας ομολογιακής προσφοράς ή δανειοδότησης κεφαλαίου από τράπεζες ή άλλες χρηματοπιστωτικές εταιρείες έχουν υποχρέωση να πραγματοποιούν έγκαιρες πληρωμές και, τελικά, να επιστρέφουν το κεφάλαιο που δανείζεται. Ως αποτέλεσμα, οι τράπεζες και οι επενδυτές που κατέχουν το χρέος μιας εταιρείας θέλουν να γνωρίζουν ότι τα κέρδη ή τα κέρδη μιας εταιρείας επαρκούν για την κάλυψη των μελλοντικών χρεωστικών υποχρεώσεων, αλλά θέλουν επίσης να ξέρουν τι συμβαίνει εάν τα κέρδη παρακωλύσουν.
Με άλλα λόγια, ο δείκτης κάλυψης του ενεργητικού είναι συντελεστής φερεγγυότητας. Μετράει πόσο καλά μια εταιρεία μπορεί να καλύψει τις βραχυπρόθεσμες οφειλές της με τα περιουσιακά της στοιχεία. Μια εταιρεία που έχει περισσότερα περιουσιακά στοιχεία από ότι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις χρέους και ευθύνης υποδεικνύει στον δανειστή ότι η εταιρεία έχει περισσότερες πιθανότητες να πληρώσει τα κεφάλαια που δανείζει στην περίπτωση που τα κέρδη της εταιρείας δεν μπορούν να καλύψουν το χρέος. Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης κάλυψης του ενεργητικού, τόσο περισσότερες φορές μια εταιρεία μπορεί να καλύψει το χρέος της. Ως εκ τούτου, μια εταιρεία με υψηλό δείκτη κάλυψης περιουσιακών στοιχείων θεωρείται ότι είναι λιγότερο επικίνδυνη από μια εταιρεία με χαμηλό δείκτη κάλυψης στοιχείων ενεργητικού.
Εάν τα κέρδη δεν επαρκούν για την κάλυψη των οικονομικών υποχρεώσεων της εταιρείας, ενδέχεται να απαιτηθεί από την εταιρεία να πωλήσει περιουσιακά στοιχεία για τη δημιουργία μετρητών. Ο δείκτης κάλυψης του ενεργητικού λέει στους πιστωτές και τους επενδυτές πόσες φορές τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας μπορούν να καλύψουν τα χρέη της, στην περίπτωση που τα κέρδη δεν επαρκούν για την κάλυψη των οφειλών του χρέους.
Ειδικές εκτιμήσεις
Υπάρχει μια προειδοποίηση που πρέπει να εξετάσετε κατά την ερμηνεία του δείκτη κάλυψης στοιχείων ενεργητικού. Τα περιουσιακά στοιχεία που βρίσκονται στον ισολογισμό κατέχονται στη λογιστική αξία τους, η οποία συχνά είναι μεγαλύτερη από την εκκαθάριση ή την αξία πώλησης σε περίπτωση που μια εταιρεία θα χρειαστεί να πωλήσει περιουσιακά στοιχεία για την εξόφληση χρεών. Ο λόγος κάλυψης μπορεί να είναι ελαφρώς διογκωμένος. Η ανησυχία αυτή μπορεί να εξαλειφθεί εν μέρει με τη σύγκριση του λόγου με άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου.
Παράδειγμα του λόγου κάλυψης περιουσιακών στοιχείων
Για παράδειγμα, ας πούμε ότι η Exxon Mobil Corporation (XOM) έχει δείκτη κάλυψης περιουσιακών στοιχείων 1, 5, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχουν περισ- σότερα περιουσιακά στοιχεία από τα χρεόγραφα του 1, 5x. Ας υποθέσουμε ότι η Chevron Corporation (CVX), η οποία ανήκει στον ίδιο κλάδο με την Exxon, έχει παρόμοια αναλογία 1, 4 και παρόλο που οι αναλογίες είναι παρόμοιες, δεν λένε ολόκληρη την ιστορία.
Εάν ο δείκτης της Chevron για τις δύο προηγούμενες περιόδους ήταν 0, 8 και 1, 1, ο δείκτης 1, 4 της τρέχουσας περιόδου δείχνει ότι η εταιρεία έχει βελτιώσει τον ισολογισμό της αυξάνοντας τα περιουσιακά στοιχεία ή μειώνοντας το χρέος. Αντιστρόφως, ας πούμε ότι ο δείκτης κάλυψης του ενεργητικού της Exxon ήταν 2, 2 και 1, 8 για τις δύο προηγούμενες περιόδους, ο λόγος 1, 5 της τρέχουσας περιόδου θα μπορούσε να είναι η αρχή μιας ανησυχητικής τάσης μείωσης των περιουσιακών στοιχείων ή αύξησης του χρέους.
Με άλλα λόγια, δεν αρκεί να αναλύσουμε μόνο την αναλογία κάλυψης περιουσιακών στοιχείων μιας περιόδου. Αντ 'αυτού, είναι σημαντικό να καθορίσετε ποια ήταν η τάση σε πολλές περιόδους και να συγκρίνετε αυτήν την τάση με παρόμοιες εταιρείες.
