Τι είναι ένα μέσο μόνιμης κεφαλαιοποίησης;
Ένα μόνιμο κεφάλαιο κίνησης (CVV) είναι μια επενδυτική οντότητα που δημιουργήθηκε για τη διαχείριση μόνιμου κεφαλαίου ή διαθέσιμο κεφάλαιο για απεριόριστο χρονικό ορίζοντα. Μια δωρεά, για παράδειγμα, θα είχε συνήθως απεριόριστο χρονικό ορίζοντα.
Βασικές τακτικές
- ένα μόνιμο κεφάλαιο κίνησης (PCV) δημιουργείται για τη διατήρηση επενδύσεων με απεριόριστο χρονικό ορίζοντα. Λόγω της διαρκούς χαρακτήρα του μόνιμου κεφαλαίου, δεν επιδιώκει να μειώσει τον κύριό του σε οποιαδήποτε χρονική στιγμή. Οι υποχρεώσεις, οι εταιρικές σχέσεις, οι εταιρείες και ορισμένες οι τύποι καταπιστευμάτων είναι παραδείγματα καταστάσεων που μπορούν να δημιουργήσουν έναν PCV.
Κατανόηση των οχημάτων μόνιμου κεφαλαίου (PCV)
Ένα μόνιμο κεφαλαιουχικό αυτοκίνητο (PCV) χρησιμοποιείται γενικά για την εξυπηρέτηση της αύξησης του κεφαλαίου με τον ιδανικό ρυθμό μακροπρόθεσμα και επομένως δεν ασχολείται περισσότερο με τη βραχυπρόθεσμη απόδοση ενός χρηματοπιστωτικού προϊόντος. Τα PCV είναι γνωστά ως αειθαλείς δομές, όπου η αειθαλής ορίζεται ως "πάντα αξιόπιστη".
Τα PCV μπορούν να έρθουν με τη μορφή εταιρικών σχέσεων, καταπιστεύματος ή εταιρειών, οι οποίες έχουν προσδοκίες για υποχρεώσεις που εκτείνονται για πολλά χρόνια στο μέλλον. Τα PCVs μπορούν να είναι δημόσια ή ιδιωτικά. Οι μόνιμες κεφαλαιουχικές δομές περιλαμβάνουν τις κεφαλαιουχικές εταιρίες περιορισμένης ευθύνης, τις ετερόρρυθμες εταιρείες που διαπραγματεύονται δημόσια σε ανταλλαγή. οι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REIT), εταιρείες που κατέχουν, χρηματοδοτούν ή εκμεταλλεύονται ακίνητη περιουσία που παράγει εισόδημα και διαμορφώνονται βάσει αμοιβαίων κεφαλαίων. αποδόσεων, εταιρείες δομημένες έτσι ώστε τα λειτουργικά περιουσιακά στοιχεία να παράγουν σταθερή ταμειακή ροή μέσω μακροπρόθεσμων συμβάσεων. κλειστού τύπου κεφάλαια, ένα είδος αμοιβαίου κεφαλαίου · διαθεσίμων, ένα είδος κλειστού κεφαλαίου που δεν εμπορεύεται στη δευτερογενή αγορά · δημόσιες εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. και τα μεταβλητά κεφάλαια, όπως οι προσόδους και η ασφάλιση ζωής.
Μόνιμο κεφάλαιο
Η έννοια των μόνιμων επενδύσεων κεφαλαίου είναι σχετικά νέα και συχνά λέγεται ότι εμπνέεται από το Berkshire Hathaway, το εξαιρετικά επιτυχημένο, μακροχρόνιο επενδυτικό όχημα της Warren Buffett.
Το 2015, οι Financial Times ανέφεραν ότι οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων και αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου θεωρούν ότι το μόνιμο κεφάλαιο αποτελεί το «άγιο χάραγμα» των εναλλακτικών επενδύσεων και θεωρούν ότι τα μόνιμα κεφαλαιουχικά οχήματα προσφέρουν μια λύση για την «μακροχρόνια απογοήτευση των εναλλακτικών διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων: την άρνηση της αγοράς να εκτιμήσει τις επιχειρήσεις τους τόσο πολύ όσο οι παραδοσιακές εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων ». Το άρθρο εξηγεί ότι, στο παρελθόν, οι επενδυτές της δημόσιας αγοράς έχουν αποφύγει τη μεταβλητότητα του εισοδήματος των αμοιβών των διαχειριστών εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων, το οποίο υπόκειται στους επενδυτές να εξαργυρώνουν τα χρήματά τους σχετικά με τα τέλη απόδοσης που μπορεί να είναι πολύ μεταβλητά.
Παραδείγματα πραγματικών οχημάτων μόνιμου κεφαλαίου
Το Ellington Financial είναι ένα παράδειγμα μόνιμου κεφαλαίου. Η εταιρεία ειδικεύεται σε ενυπόθηκα χρεόγραφα και κατέχει τμήμα δανείου υποθηκών.
Η Fortress Investment Group, μια παγκόσμια εταιρεία επενδύσεων με έδρα τη Νέα Υόρκη, διαχειρίζεται πέντε μόνιμα οχήματα: Επενδυτική Ομάδα Νέων Επενδύσεων, Μεταφορές & Υποδομές Οχυρών, Νέο Επενδυτικό Όμιλο, New Media Investment Group και Eurocastle Investment Limited.
Άλλοι ειδικοί μόνιμου κεφαλαίου περιλαμβάνουν τη General Atlantic, εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων που, σύμφωνα με το Bloomberg, έχει συγκεντρώσει 13 δισεκατομμύρια δολάρια τα τελευταία πέντε χρόνια. Ο Γενικός Ατλαντικός επικεντρώνεται σε στρατηγικές μακράς διαρκείας, οι οποίες περιλαμβάνουν μόνιμα κεφαλαιακά κεφάλαια.
