ΟΡΙΣΜΟΣ Ειδικού Φορολογικού Ομολογίου
Ένα ειδικό φορολογικό ομόλογο είναι ένας τύπος δημοσίου ομολόγου που επιστρέφεται με έσοδα που προέρχονται από τη φορολόγηση συγκεκριμένης δραστηριότητας ή περιουσιακού στοιχείου. Αυτά τα ομόλογα επιστρέφονται είτε με ειδικούς φόρους κατανάλωσης είτε με ειδικούς φόρους, αλλά όχι με φόρους ad valorem.
ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΣ του ειδικού φόρου
Ένα δημοτικό ομόλογο εκδίδεται από μια κρατική ή τοπική κυβέρνηση για την άντληση κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση έργων, όπως αυτοκινητοδρόμων, αποχετευτικών δικτύων, νοσοκομείων, πάρκων αναψυχής, δημόσιων σχολείων κλπ. Που είναι ευεργετικά για την κοινότητα. Ένα δημοτικό ομόλογο που υποστηρίζεται από έσοδα από την αύξηση ενός συγκεκριμένου φόρου αναφέρεται ως ειδικό φορολογικό ομόλογο.
Οι επενδυτές που αγοράζουν ειδικό φορολογικό ομόλογο εισπράττουν περιοδικούς τόκους από τον εκδότη μέχρι την λήξη του ομολόγου, οπότε ο κύριος υπόχρεος θα επιστραφεί στους ομολογιούχους. Οι υποχρεώσεις πληρωμής του ομολόγου είναι εγγυημένες από τα έσοδα που αποκτώνται από την αύξηση του φόρου που ο εκδότης εισπράττει ειδικά για την εκπλήρωση των υποχρεώσεων του. Ο φόρος συνήθως επιβάλλεται στον γενικό πληθυσμό μέσω καθορισμένων φόρων ανάλογα με την πόλη ή το κράτος. Μετά την είσπραξη των φόρων, χρησιμοποιούνται για την καταβολή τόκων και επιστροφών κεφαλαίου επί των εκκρεμών ομολόγων.
Οι ειδικοί φόροι μπορεί να περιλαμβάνουν φόρους επί της βενζίνης, του καπνού, των διακοπών του ξενοδοχείου, της χρήσης του δρόμου, των πωλήσεων, της άδειας λειτουργίας των επιχειρήσεων κ.λπ. Οι φόροι ad valorem συνήθως δεν λαμβάνονται υπόψη για αυτούς τους τύπους ομολόγων. Τα έσοδα από την ειδική φορολογία πρέπει να χρησιμοποιούνται για κανέναν άλλο σκοπό εκτός από την πληρωμή των κατόχων του ομολόγου που χρησιμοποιήθηκε για τη χρηματοδότηση του συγκεκριμένου έργου. Η απαίτηση ή το ψήφισμα των ομολόγων μπορεί να περιλαμβάνει κατευθυντήριες γραμμές για τον τρόπο με τον οποίο πρόκειται να χρησιμοποιηθούν τα φορολογικά έσοδα για τη διάρκεια της ζωής του ομολόγου.
Για παράδειγμα, λέει ότι ένα ειδικό φορολογικό ομόλογο εκδίδεται από μια πόλη για να χρηματοδοτήσει την κατασκευή μιας νέας πτέρυγας στο νοσοκομείο αφιερωμένη στη θεραπεία του καρκίνου. Οι επενδυτές που αγοράζουν αυτό το ομόλογο αναμένουν να λάβουν εισόδημα από τόκους σε αντάλλαγμα για το δανεισμό της πόλης τα χρήματά τους. Η πόλη εγγυάται τις πληρωμές τόκων επιβάλλοντας ειδικό φόρο κατανάλωσης στα τσιγάρα στο σημείο πώλησης. Τα έσοδα από τον φόρο χρησιμοποιούνται για την καταβολή του χρέους στους κατόχους ομολόγων.
Ένα είδος ειδικού φορολογικού ομολόγου είναι το ειδικό χαρτοφυλάκιο αποτίμησης - ένα ομολογιακό δάνειο το οποίο έχει τις υποχρεώσεις πληρωμής του με εγγύηση από έσοδα που αποκτάται από την αύξηση των φόρων στους κατοίκους που επωφελούνται άμεσα από το έργο. Με άλλα λόγια, εκείνοι που θα επωφεληθούν άμεσα από τη βελτίωση της περιουσίας, εισπράττουν πρόσθετο φόρο για να βοηθήσουν με τις πληρωμές τόκων για την έκδοση ομολόγων. Ένα παράδειγμα ενός έργου για το οποίο μπορεί να εκδοθεί ειδικό χρεόγραφο αξιολόγησης είναι η κατασκευή νέου αυτοκινητόδρομου. Οι άνθρωποι που ζουν σε κοντινές περιοχές του προτεινόμενου αυτοκινητόδρομου υπόκεινται σε αυξημένο φόρο ακίνητης περιουσίας με βάση την πιθανότητα χρήσης του νέου δρόμου. Δεδομένου ότι οι τόκοι επί των ομολόγων ειδικής εκτίμησης καταβάλλονται από τους φόρους της κοινότητας που επωφελούνται από την ανάπτυξη, δεν είναι ασυνήθιστο για τα μέλη της δικαιούχου κοινότητας να επενδύσουν στην έκδοση, αντισταθμίζοντας έτσι τους πρόσθετους φόρους που εισπράττονται για τη χρηματοδότηση δεσμός.
Ένα ειδικό φορολογικό ομόλογο είναι μια υβριδική ασφάλεια που συνδυάζει χαρακτηριστικά ενός γενικού δεσμευτικού ομολόγου και ενός ομολόγου εσόδων. Ως ομολογιακό δάνειο, το ειδικό φορολογικό δάνειο εξυπηρετεί το χρέος του από ειδικούς φορολογικούς πόρους. Ως εγγύηση γενικής υποχρέωσης, εξασφαλίζεται από την πλήρη πίστη και πίστωση του δημοτικού εκδότη.
