Το Chipotle Mexican Grill, Inc. (NYSE: CMG) είναι ένας πολύ γνωστός κατασκευαστής και διαχειριστής εστιατορίων με ένα μενού που εστιάζει στους μύκητες burritos, tacos, burrito και σαλάτες. Η εταιρεία ιδρύθηκε το 1993. Αναφέρεται σε κάποια σημαντική αύξηση εσόδων που έχει κερδίσει κάποια προσοχή από τους επενδυτές. Από τις 30 Σεπτεμβρίου 2018, η εταιρεία διέθετε 2.424 εστιατόρια Chipotle σε όλες τις Ηνωμένες Πολιτείες και 37 διεθνείς τοποθεσίες.
Το Chipotle διαθέτει ένα απλό μενού και προσφορές βιολογικών προϊόντων που μπορούν να προσαρμοστούν στις προτιμήσεις των καταναλωτών. Ενσωματώνει επίσης κάποια κορυφαία τεχνολογία μέσω του ηλεκτρονικού εμπορίου. Συνολικά, οι έξυπνες εκστρατείες μάρκετινγκ και το εναλλακτικό μενού δημιουργούν ένα πολύ θετικό εμπορικό σήμα με μεγάλη κλίση στους καταναλωτές.
Τα έσοδα του Chipotle
Στην κορυφαία γραμμή, ο Chipotle έχει παρουσιάσει κάποια εντυπωσιακή αύξηση εσόδων. Το τρίτο τρίμηνο του 2018, η Chipotle παρουσίασε αύξηση 9% στις πωλήσεις κατά 9% με συγκρίσιμη ανάπτυξη καταστημάτων 3, 3%. Για τους τελευταίους δώδεκα μήνες (TTM) μέχρι τον Νοέμβριο του 2018, ο ετήσιος ρυθμός αύξησης των εσόδων ήταν 14, 65% και ο τριετής ετήσιος ρυθμός αύξησης των εσόδων ήταν 2, 90%.
Πολλά εστιατόρια δεν έχουν επιτύχει τόσο υψηλά ποσοστά ανάπτυξης. Μεγάλες επιχειρήσεις εστίασης, συμπεριλαμβανομένων των McDonald's, Yum και Wendy's, παρουσίασαν αρνητική ανάπτυξη μέσα σε αυτά τα χρονικά πλαίσια. Αυτό επιβεβαιώνει τη ζήτηση μεριδίου αγοράς της Chipotle, την ισχυρή επωνυμία της μάρκας και την ικανότητα να παράγει σταθερές επαναλαμβανόμενες πωλήσεις.
Περιθώρια
Τα περιθώρια μπορούν να είναι ένα σημαντικό διαφορικό στην επιχείρηση εστιατορίου με τις καθιερωμένες εταιρείες που αναφέρουν υψηλά περιθώρια κέρδους και υποδειγματική επιχειρηματική απόδοση. Ενώ η Chipotle αναπτύσσεται, τα περιθώριά της έχουν καθυστερήσει τους ανταγωνιστές τους και αποτελούν βασικό τομέα εστίασης για τους αναλυτές της βιομηχανίας. Με το ακαθάριστο περιθώριο TTM 18%, το λειτουργικό περιθώριο TTM 7% και το καθαρό περιθώριο TTM 4%, είναι το τελευταίο ανάμεσα σε μερικούς από τους μεγαλύτερους ανταγωνιστές του. Μερικοί παράγοντες που επηρεάζουν αυτό περιλαμβάνουν την επέκταση του εστιατορίου και την ενσωμάτωση νέων τεχνολογιών στα υπάρχοντα εστιατόρια του, όπως η ψηφιακή παραλαβή.
Καθαρά έσοδα
Ενώ αναφέρει τα χαμηλότερα περιθώρια κέρδους σε ολόκληρη τη βιομηχανία, η εταιρεία αναφέρει επίσης κάποια από τα υψηλότερα καθαρά κέρδη, γεγονός που σημαίνει ότι υπάρχει περιθώριο βελτίωσης που θα μπορούσε ενδεχομένως να οδηγήσει σε περαιτέρω ανοδική δυναμική. Για την TTM, η CMG έχει λειτουργικό εισόδημα 339 εκατομμυρίων δολαρίων με ετήσια αύξηση πάνω από 300%. Το καθαρό εισόδημα της TTM ανέρχεται σε 334 εκατομμύρια δολάρια, με ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 668%. Τα κέρδη ανά μετοχή για το TTM ανήλθαν σε 6, 72 δολάρια για μια ετήσια αύξηση 701%.
Μετρήσεις αποτίμησης
Η διαχείριση του κεφαλαίου με την ενσωμάτωση νέων κεφαλαιακών έργων είναι πάντα μια ανησυχία για τα ανώτερα στελέχη. Οι νέες τεχνολογίες και οι επεκτάσεις εστιατορίων είναι παράγοντες που θα επηρεάσουν τα περιθώρια καθώς και τις επιστροφές των επενδυτών στο εγγύς μέλλον. Αυτό μπορεί να διαπιστωθεί σε μερικές από τις μετρήσεις αποτίμησης για το Chipotle. Η Chipotle έχει απόδοση ετησίως πενταετίας σε περιουσιακά στοιχεία 13, 01% και πενταετή απόδοση ετησίων ιδίων κεφαλαίων ύψους 17, 12% - τα οποία είναι χαμηλότερα από τους περισσότερους ανταγωνιστές της. Chipotle έχει μια τιμή στα κέρδη των 70 και μια τιμή στις πωλήσεις των 3.
Η CMG υπήρξε κορυφαία εταιρεία αποθεμάτων. Για την περίοδο TTM μέχρι τις 23 Νοεμβρίου οδηγεί τους ανταγωνιστές της με κέρδος 68%.
Διαχείριση του Chipotle
Ο Chipotle διαθέτει μια εξειδικευμένη ομάδα διαχείρισης με μεγάλη βιομηχανική εμπειρία. Τον Μάρτιο του 2018, διόρισε τον Brian Niccol ως Διευθύνοντα Σύμβουλο. Την ίδια στιγμή, ο ιδρυτής της εταιρείας Steve Ells έγινε πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου. Άλλα μέλη των ανώτερων στελεχών περιλαμβάνουν τον Chris Brandt, τον Curt Garner και τον John Hartung
Η κατώτατη γραμμή
Η Chipotle κατάφερε να υπερβεί την αύξηση των εσόδων της βιομηχανίας με μερικά βασικά χαρακτηριστικά. Προσφέρει μια εναλλακτική λύση σε πολλά από τα παραδοσιακά ονόματα στον κλάδο των εστιατορίων. Έχει επίσης λάβει μερικά μεγάλα βήματα στην υλοποίηση της ψηφιακής τεχνολογίας που επιτρέπει στους πελάτες να παραγγέλνουν στο διαδίκτυο και να παραλαμβάνουν το κατάστημα, γεγονός που αποτελεί σημαντικό παράγοντα ανάπτυξης καθώς οι πωλήσεις ηλεκτρονικού εμπορίου αυξάνονται σε όλη τη λιανική αγορά. Οι πρωτοβουλίες κεφαλαίου της ήταν επιτυχείς και οι προοπτικές της είναι γενικά θετικές, βοηθώντας την ΡΕ να παραμείνει υψηλή. Έχει αντιμετωπίσει μερικές προκλήσεις όσον αφορά την ποιότητα των τροφίμων και τα περιθώριά της παραμένουν χαμηλά, γεγονός που θα είναι παράγοντες που θα παρακολουθήσουν καθώς συνεχίζει να επεκτείνεται.
