Ο δείκτης τιμών προς κέρδη (P / E) συγκρίνει την τιμή της μετοχής μιας εταιρείας με τα κέρδη που παράγει ανά μετοχή. Ο τύπος που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό αυτού του λόγου χωρίζει απλώς την αγοραία αξία ανά μετοχή από τα κέρδη ανά μετοχή (EPS). Ο τυπικός υπολογισμός του λόγου P / E χρησιμοποιεί τα κέρδη EPS μιας εταιρείας από τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα.
Μια παραλλαγή σε αυτόν τον υπολογισμό είναι γνωστή ως το εμπρόσθιο P / E. Οι επενδυτές ή οι αναλυτές μπορούν να χρησιμοποιούν τα προβλεπόμενα κέρδη ανά μετοχή, δηλαδή τα κέρδη που αναμένεται να προκύψουν ανά μετοχή τους επόμενους 12 μήνες. Αυτή η παραλλαγή είναι επίσης γνωστή ως η κορυφαία ή προβαλλόμενη P / E. Η σημαντική διαφορά είναι ότι το forward P / E βασίζεται στην εικασία των αναλυτών σχετικά με τα μελλοντικά κέρδη μιας εταιρείας παρά τα ιστορικά δεδομένα.
Η θεωρία πίσω από τον δείκτη P / E του αποθέματος είναι ότι παρέχει μια εκτίμηση του ποσού που ένας επενδυτής είναι πρόθυμος να πληρώσει για κάθε δολάριο που παράγεται στα κέρδη. Ο λόγος P / E αντιπροσωπεύει επίσης τις προσδοκίες ανάπτυξης της εταιρείας στην αγορά. Επειδή η τιμή των μετοχών είναι μια αντανάκλαση του τι οι επενδυτές πιστεύουν ότι μια εταιρεία αξίζει, η αξία αντιπροσωπεύει την ανάπτυξη. (Για σχετική ανάγνωση, βλ. "Δυνάμεις που μετακινούν τις τιμές των μετοχών").
Ο αναπροσαρμοσμένος λόγος P / E πρέπει να εξεταστεί περισσότερο από την άποψη της αισιοδοξίας της αγοράς για την προοπτική ανάπτυξης μιας εταιρείας. Μια εταιρεία με υψηλότερο λόγο P / E προς τα εμπρός από τον μέσο όρο της βιομηχανίας ή της αγοράς υποδηλώνει ότι η εταιρεία ενδέχεται να παρουσιάσει σημαντική ανάπτυξη. Εάν το απόθεμα μιας εταιρείας δεν ανταποκρίνεται στην υψηλή αναλογία με αυξημένα κέρδη ανά μετοχή, η τιμή του αποθέματος θα μειωθεί.
Τελικά, ο λόγος P / E είναι μια μέτρηση που επιτρέπει στους επενδυτές να καθορίσουν πόσο πολύτιμο είναι ένα απόθεμα, περισσότερο από την τιμή αγοράς μόνο. Ο λόγος P / E και η σχέση P / E προς τα εμπρός είναι ιδιαίτερα χρήσιμοι όταν συγκρίνουμε παρόμοιες εταιρείες εντός του ίδιου κλάδου. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Πώς μπορώ να υπολογίσω το μπροστινό P / E της εταιρείας στο Excel;")
